一、技术分析VS基本面分析
准确预测未来股价走势，找到合适的买卖时机，是每一个职业投资者不懈的努力。虽然有各种各样的方法，比如预测太阳黑子来预测股价，但大多数人选择两种主流方法：
1，技术分析
本质上，技术分析是股价图表的制作和阐述，相信这些的人也被称之为“图表主义者”。他们研究股价的“历史”---包括走势、成交量等信息，以此为线索去探寻股价未来变化的方向。.
“宪章派”坚信基本面在市场是由“10%的逻辑+90%的心理”所构成，因此认为投资其实就是揣摩其他投资者行为的心理战争中并不重要。虽然图表仅仅表示投资者的过去行为，但“图表主义者”们希望，通过研究这些过去的行为数据，能获知这些投资者未来可能的行为路径。（这也决定了他们一般也是赞同“空中楼阁理论”的）
2，基本面分析
另一方面，原教旨主义者认为，市场应该由“90%的逻辑+10%的心理”所构成，因此并不关心以往股价走势，而是将主要精力放在用来挖掘一只股票的真实价值.如果经过研究，发现股票的内在价值高于当前股价，就建议投资者购买它。90%的华尔街分析师都认为自己是这样的人。
二、技术分析：
1，图表能告诉你什么？
技术分析的第一条原则：关于一家公司的收益、股息、未来前景，所有信息都已经自动反映在公司过去的市场价格中了。
技术分析的第二条原则：股票价格喜欢沿着已经形成的趋势变动，上升趋势的会倾向于继续上涨，震荡整理的会继续盘整为主。
有时候，“图表派”只看技术图形，不关心这家公司做什么。对这些科技党的基本面因素，最乐观的看法是，一文不值；最悲观的观点是，这些基本面消息也会分散你的精力，从而影响你的最终决定。他们认为，消息与股价无关，即使有关系，也已经在消息披露前几天或几周被市场(股价)充分反映了，所以只需要看价格走势，甚至是报纸。
有一个有趣的案例。为了不让外界影响他的分析，约翰麦基把所有的办公室窗户都用木板遮住，这样他就可以忘记所有的琐事，全身心投入到他钟爱的技术图表分析中。这样他就不会受外界影响随意买卖股票，从而避免了很多愚蠢的操作。
对于图表分析师来说，特定技术形态的重要性不亚于“外科医生的x光底片”:
比如这个上升趋势图：只要把每个交易日的高点和低点画出来，连成两条线，就形成了一个描绘趋势的通道。
图形学家认为，价格沿着趋势变化，趋势往往会继续下去。上述趋势形态也被解读为牛市的标志——直到某种力量打破供需平衡，趋势结束。
比如经济环境发生变化，出现滞涨，股价受阻于24元，导致所谓的“阻力位”。股价在高位震荡后，可能会掉头向下，常见的形式是“头肩底”。
上图指的是股价先涨，然后动力减弱，第一次下跌(构成“左肩”)；之后抄底者上车，股价迅速跃升新高，但随后一切逆转，大规模抛售随即来临(构筑“顶部”)；第二次下跌后，仍有人不死心，期待大反弹再次上演，于是又上去了，但不会再创新高，然后“右肩”完成。接下来，图表分析师可以等待卖出信号的到来——一旦股价跌破“颈位”，图表分析师就会果断卖出，然后等待市场继续下跌。
当然，这种技术形态有时也会失灵，股价跌破颈线后会迅速拉升甚至创出新高。这被称为“熊市陷阱”，图表分析师为自己辩护——这只是检验规则过程中的一个例外。
还有其他的形态和术语，比如双底形态，突破，
连续突破、稳步盘升、大行情、屡创新高、超买...到这里我们小结一个结论，那就是：图表主义者显然都是“短线客”，而非长期投资者。
2,“图表”方法的理论基础
为什么图表会发生作用？为什么历史会重复？图表主义者也无法解释，但他们只需要知道一点：从历史的研究中，得出股价未来会怎么走就行了。
来看一个有趣的例子：
一头猪在猪圈里，猪圈的顶部是敞开的。将猪套上挽具，把竹竿绑在挽具上，这时你在猪圈外面，虽然看不到猪在做什么，但可以观察竹竿顶端的移动动作，判断猪在做啥---就像投资人通过目睹的股价来推断市场的运行一样。这时候，猪多大多小、什么颜色、甚至它是不是只猪---都不重要，真正重要的是：要能准确地预测竹竿下一步的动作。
有些人可能会去分析这些竹竿的移动，代表了猪在进食、打斗、还是交配？而图表分析者们，则只会研究竹竿过去、现在、和将来将要发生的移动。
尽管如此，我们还是要做个总结，趋势之所以倾向于延续自身，可能有几点：
一是投资者群体的心理本能导致，每一次上涨的实现，都会刺激大家不断憧憬下一次上涨，于是趋势自我实现；
二是信息的不对称导致。当一家公司出现某利好消息，局中人会率先知道，并采取行动买入股票，引发股价上涨；然后局中人会把消息告诉他的朋友，于是第二批人跟进；接着职业投资者、大机构都会打探到这一消息，股价再冲一波；最后才是小散户知道，追进去当接盘侠、韭菜，股价再冲一波，给前面的人兑现利润的离场机会。
而图表主义者即便没有任何信息来源，单靠对股价的异动观察，就能敏锐的发现“聪明的钱”进场的痕迹，从而早早搜集股票筹码，避免做最后的接盘侠。
三是人类是个价格记忆者。投资人都有牢记“为某只股票付出的价格”、或“希望为其付出的价格”的不良嗜好。比如，很多人50块钱买了某股票，然后突然跌到40块，这时候如果股价后面一旦回升到50块，图表主义者必定会建议你“赶紧抛售”---因为这个位置是投资人最容易产生“全身而退”想法的点位。在技术形态，该位置也被称为“阻力区”。而且一旦阻力形成，后期逾越将非常困难。
另外，与阻力相对应的，就是“支撑位”了。当市场低迷时，股票如果突然上涨了，很多投资人未能及时买入（或者在底部时昏了头卖出的），此时肯定很懊恼，这样一旦股价再次回落到原来低位（支撑位），很多人肯定忍不住买入。而且，支撑股价的次数越多，该支撑位就会越牢固。
还有，一旦股价突破阻力，可能是多头信号的标志，这样先前的阻力位顷刻会转变为支撑位，股价的进一步上升并非难事。
3，图表会失灵
图表也会失灵，首先，在形成价格趋势以后再买，趋势破坏再卖，由于市场形势变化快，等形态产生后再去跟，很可能散失有利的买卖时机。
其次，任何一样东西，如果使用的人越多，那么它的价值和机会也会递减。而且，可能发生有些人想提前利用这些信号，比如突破前就买入，这种“先下手为强”的行为会导致该法则混乱甚至失效。
最后，还有一种打击，来自于投资者个人利润最大化的动机。比如，某公司内部人士知道了重要消息，该消息可能导致股价翻倍。这时候，只要股价低于两倍，该内部人士或者他的亲朋好友等都会去买入，导致这一股价翻倍的过程可能几分钟几小时就完成，这时所有的技术分析都成了枉然。
技术分析部分我们也做个小结：如今，图表主义者已经成为技术分析师。现代技术的进步，让投资人坐在电脑桌前，就可以轻松看到各种技术走势、完整图表，包括成交量、均线、某只股票相对于大市和所处行业的走势强弱，以及一些均值、比率、波动指标等等。我们国内也有一大批对技术分析乐此不彼的投资人和分析师。
三、基本面分析的技术：
有个故事说的是上世纪30年代，一位股票经纪商将某股票按760美元的价格卖给一位客户，但当时该股票股价仅为730美元，客户就去讨说法，结果这位经纪人不慌不忙的回答：看来你不了解我们公司，我们为客户挑选投资产品，是以它的真实价值为基础的，而不会去理睬那些虚无缥缈的价格。
这个故事其实已经阐明了技术派和基本面派的根本差异：技术派只对股票价格感兴趣，基本面派则更关心股票的真实价值。
首先，基本面派首先需要估计该公司的销售水平、营运成本、资本来源、成本等数据，继而计算该公司未来的收益流和股息流，之后才能计算出股票的价格。为此，他们需要去调查公司的历史记录，回顾公司的历史财务报表，实地考察获得第一手资料，还要对公司的管理层做评估，等等。最后还要对这些数据进行“去粗取精、去伪存真”。
其次，还要研究该公司所处的经济大环境、行业背景。通过对行业的分析，这些行业因素将来可能对公司经营和股价产生影响，但目前尚未发生在股价身上。
但基本面分析也存在一些缺陷：
1）有关上市公司的信息和分析可能一开始就是错误的；
就是说这些信息是真的吗？或者基于这些信息的分析是正确的吗？
2）分析师所估计的“内在价值”或多或少有偏差；
即便信息正确，分析也对公司的成长给予了较合理的评价，仍可能估算出一个错误的内在价值。
3）即便信息正确、分析给力、内在价值估算也合理，但市场也可能“死不悔改”，不去纠正自己的错误，这样“股价走上回归之路”可能遥遥无期。
四、基本面分析和技术分析的集合：
如果将两者结合，能否综合技术分析去评判个股价值呢？
1，只购买那些预期收益增长能“连续五年以上超过平均水平”的公司；
一只刚进入快速成长期的股票，有机会为购买者赢得潜在的双重回报---收益的增加、以及市盈率的上扬。
2，永远不要为一只股票的内在价值多付出一分钱；
内在价值很难预估的非常准，一般来讲，能买入跟大盘市盈率差不多的一只成长股，将有望获得我们第一条所说的双重回报：
举例，一只股票每股收益1美元，股价7.5美元，市盈率7.5倍。如果收益增长为2美元，市盈率也从7.5提高至15倍（因为市场已认同它为成长股，给予更高市盈率），则新的股价是2*15=30美元，是之前每股7.5美元的四倍！
但是也要警惕另外一个极端，就是成长股的股价被过分透支，市盈率过高隐藏着巨大的风险。如果买入了这样的股票，你就得准备接受双重打击了---收益和市盈率的双重下滑，上述案例中股价就是四倍的下跌了。
所以小结下，我们应该去寻找低市盈率的成长股。买入市盈率不那么高的成长股，即便增长不能实现，打击也是有限的；而一旦增长实现，回报将是双倍的。反之，要提防那些股价已被透支的高市盈率股。
彼得林奇就是这样一位高手。他计算每一只潜力股的增长率与市盈率之比，只推荐该指标较高的股票。这不是简单的低市盈率策略，比如在林奇的眼里，一只增长率为50%、市盈率为25倍的股票（增长率与市盈率之比为2），要远好于一只增长率为20%、市盈率为20倍的股票（增长率与市盈率之比为1）。
3，寻找那些具有预期业绩增长传闻的股票，但前提是：投资大众愿意在传闻上建立价格的“空中楼阁”。
因为股票定价中，心理因素极其重要，并不是冷冰冰的市盈率等数据，股市的投资决策和股价波动---往往掺杂了各种人性的贪婪、恐惧、奢望、投机等本能。成功的投资者必须具备高深的理解力、敏锐的洞察力！
这样，使投资者产生好感的股票，即便它的成长一般，也能长时间维持高市盈率；而受到冷落的成长股，有时也只能默默承受低市盈率，虽然在承受较长的寂寞后，它终究会被市场记起来。
所以第三条就是要去判断，投资者是否能对某传闻心驰神往、建立自己的空中楼阁，而且这个楼阁还是有坚实公司增长为支持的，那么就提前买入它吧。你甚至可以简单地凭借自己的直觉或投机感---去判断你所持有的股票的市场传闻，能否引起市场的兴趣？
