每年的第四季度都是保险业的“开门红”，这一时期的重点产品就是储蓄保险。
市场上通常有四种主流储蓄保险：普通型、分红型、万能型和投资连结型.
很多人对这四种保险感到困惑。今天就来说说他们之间的区别。
01
储蓄型保险中，普通产品最大的特点就是没有不确定因素，保费、保额、领取条件、领取金额等所有权益都明确写在保险合同中，只要按期兑现即可。
其他三类产品通常具有较强的投资属性，收益具有不确定性，而购买者往往更注重投资回报。这三类产品被银监会定义为“新型寿险产品”。
如何区分这三类产品？
很简单，从产品名称就能区分出来。不同产品类型的产品会在名称后用括号标注，如：
02
这三类产品有什么区别？
1、分红险
我们经常听到这样的说法，买分红险就相当于成为了保险公司的股东，每年享受保险公司利润的剩余分红。
真相是这样吗？
分红险的产品逻辑是保险公司基于经营业绩优于定价的假设，将可分配盈余按一定比例分配给投保人。
说白了，保险公司是按照最低利率计算可分配红利的。假设实际经营利润大于精算得出的可分配红利，则拿出一部分利润分配给投保人。
如何保证实际经营利润一定大于精算的红利假设？
涨价肯定是最直接的方式。
了解了这些，就不难理解分红险的运作原理了。
保险公司担心未来承担的风险会导致亏损。所以分红险定价时会多收一笔保费，作为分红险的保费安全垫。如果经营结果与精算预期一致，多收的保费可以作为可分配盈余，作为红利分配给投保人。如果经营业绩没有达到预期，多收的保费也可以帮助保险公司吸收损失。内外兼修，保险公司不吃亏。
因此，分红险的实质就是多收一部分保费用来分红。
那么，保险公司的分红到底是怎么分的？
事实上，保险公司分红的机制和分配就像一个精算黑箱一样来自完全不透明,除了保险公司自己，没人知道。
但保险公司会设计“投资平滑机制”，保证每年分红水平保持相对稳定，避免大起大落。
(图片来自中国银行保险报精算训练营ALEX)
具体操作如下：通过设立专项分红准备金，盈余放入准备金。保险公司的分红委员会每年都会考核分红率，盈余的70%-80%分给投保人，小部分分给公司股东。
储备金中既有投保人缴纳的保费，也有保险公司的经营利润盈余，但没人知道如何分配。
2、万能险
万能险可以简单理解为保险公司推出的余额宝，可以灵活缴纳保费，随时调整保额，保证保证利率。
万能险的设计原则是被保险人在年初缴纳一笔总保费。扣除相关费用后，剩余金额进入万能账户。保险公司每月都会公布结算利率。第二年再次扣除费用后，万能账户继续结息，周而复始。
与分红险相比，万能险最大的特点是透明.
当期利率会按期公示，加盟费、管理费、担保费、退保费都在合同里写的清清楚楚。
万能险通常有两种形式，年金万能险和寿险万能险。
年金万能险的提取不能超过万能账户的20%，寿险万能险的提取不受限制
万能险的利润来自于保险公司的投资收益，所以万能险的预期收益会略高于分红险。
3、投连险
投连险产品逻辑和万能险非常相似。
不同在于，投连险一定要选一个投资组合，让自己的投连账户和投资组合挂钩，投资组合收益不保底，投保人自担投资风险。
通常情况，保险公司会设立不同风险类型的投资组合。
比如中信保诚会根据保守型、均衡性和激进型投资风格设立多个投资账户。
投连险运作原理
投连险的投连账户独立于保险公司账户，单独运作。和我们买国债、买基金、买股票等理财方式是一样的，投资账户会根据不同账户投资风格，投向不同的投资品种，预期投资回报率可能会高一点，但是资产属于保险公司。
和万能险一样，投连险也会有初始费用、管理费用和领取费用，也会有低中高三档演示利率，但即便是低档利率，投连险的也是不保证的。
投连险属于风险比较高的投资产品，内地市场由于保险公司的投资领域受限，收益率并没有特别大的期待，所以内地整体投连险的销售不如香港保险市场，但是各家保险公司投资能力差别很大，建议还是要重点考虑资管能力强的保险公司。
03
小结一下：
非分红型保险虽然没有分红设计，但是所有权益明确在合同里，锁定未来几十年甚至终身的收益；
分红型保险的分红实际上来自于投保人多交的一部分保费，真正保险公司盈利派发的部分比例非常有限；
万能险有明确保底利率且费率透明，即有确定收益的部分，又能保证本息安全，但不要被高档演示利率迷惑；
投连险的风险完全由客户承担，收益波动较高，预期收益也较高。
希望这篇文章能够帮大家清楚不同储蓄类产品的设计原理，结合自身情况，选择合适的产品。
文章首发于公众号【知心保贝】
欢迎一起聊保险。
