a股市场高位企稳，一个重要信号出现：沪深两市融资融券余额时隔20个月重回万亿元大关。 　　

　　12月18日，沪市、深市两融余额分别为5655.74亿元、4412.72亿元，合计10068.46亿元，创下一年半以来的新纪录。同时，这也是自2018年4月16日以来，两市两融余额首次达到1万亿元。 　　

　　上交所数据显示，12月18日，上交所融资余额5544.66亿元，融券余额111.07亿元，两融余额合计5655.74亿元，较12月17日增加29.04亿元。 　　

　　深交所数据显示，12月18日深交所融资月为4385.11亿元，融券余额为27.61亿元，两融余额合计4412.72亿元，较前一交易日多45.55亿元。 　　

　　回顾2019年以来的两融余额规模变化可以发现，一季度两市两融余额数据快速增长，随后基本维持在9000亿元的高位。 　　

　　1月2日，两市两融余额为7563.73亿元，2月27日增至8032.25亿元，年内首次冲击8000亿元大关。3月20日，两融余额增至9022.19亿元，年内首次达到9000亿元。 　　

　　此后，随着二季度a股市场的降温，两个金融市场的平衡也开始横盘徘徊。8月份一度跌破9000亿元，但仅仅维持了短短8个交易日，再次升至9000亿元以上。 　　

　　12月以来，在外部风险减弱、政策频出的多重利好下，a股市场明显回暖。上证综指12月13日跳空高开，12月17日冲击3000点关口。到12月19日下午收盘时，上证综指已经达到3017.07点，12月以来累计上涨5.05%。 　　

　　Wind统计显示，12月以来，两市融资融券日均余额为9802.75亿元。相比之下，2018年12月两市日均余额为7674.53亿元。 　　

　　然而，一些投资者担心，12月18日和19日，市场已经连续两天横盘。这是否意味着强势上攻行情暂时告一段落？ 　　

　　海通证券投资顾问李定初认为，回调属于正常范围，为投资者提供了布局的良机。他表示，经过短期的大幅上涨后，这两天两市出现了短期的技术性调整和修复，成交量也开始萎缩。整体来看，两市调整在正常范围内，没有明显回撤。 　　

　　技术面上，李定初指出，两市上方面临重要压力区域，上证综指“头肩底”形态中期开始显现。上方重要形态颈线3050点的前期缺口已经成为拦路虎，而深成指则面临重要的抛压区域，前期高点10540点。大盘短期上攻后，两市技术性调整在所难免。 　　

　　市场情绪方面，经过前期科技股的充分预热，市场情绪仍处于较为积极的状态，两市融资余额继续上升，向1万亿元大关迈进。 　　

　　李定初认为，年底政策的回暖还是值得期待的。在低估值、低配置、业绩向好的行业预期下，热点概念可能会继续蔓延。操作上，短期市场回撤难掩布局机会，积极布局“券商技术”双重策略。 　　

　　很多机构倾向于乐观。 　　

　　山西证券的研究报告指出，中央经济工作会议强调“六个稳定”，明年逆周期调整力度加大，经济下行概率加大