KDJ是一个重要的短期技术指标，是投资者短期投机的重要工具。 　　

　　

　　MACD是一种中线技术指标，利用短期均线和长期均线的收敛和分离的征兆函数来判断股市未来的走势，从而确定买卖股票的最佳时机。它可以提供明确的短期或中期趋势信号的形成或结束。 　　

　　

　　MA借助于股票在一定时期内收盘价的移动趋势，反映了股票价格变化的真实趋势和股票价格在一定时期内的平均市场成本。 　　

　　

　　将短线的KDJ指标和中线的MACD指标结合起来，既能“过滤”KDJ过于频繁的超买超卖信号，使发出的信号更加准确，又能捕捉到MACD忽略的交易信号，不放弃短线交易机会。那么参考均线比较安全可靠。这组信号最大的好处就是可以取长补短。灵活运用这套指标，可以达到意想不到的应用效果，真可谓股市中的“鸳鸯搭配”。 　　

　　

　　在操作方法上，根据发出的信号，再参考和马是否支持这个信号。如果得到和MA的支持，准确性很高，投资者可以大胆操作，直到信号结束或MA形成有效交叉。如果发出的信号与和马的信号不匹配，则准确性较差，应谨慎处理。或者，根据的趋势方向和马的安排，在找到最佳的短线交易点。通常情况下，与和马同方向的买卖信号的准确性相对较高，而相反方向的买卖信号的准确性相对较差。这组信号既能判断底部，又能预测顶部，效果不错。根据股票市场多年的运行规律，这组信号重点介绍以下几种方法： 　　

　　

　　(一)买入信号组合 　　

　　

　　1.图形特征 　　

　　

　　(1)在下跌过程中，KDJ从高位跌至低位，并数次跌破20的超卖区。此时，如果按照KDJ指数“20以下买入”的原则操作，买入该股后股价仍有可能下跌很多，造成极大的操作失误。或者说，KDJ在超卖区钝化，指标失去基本功能，发出的信号准确性极差。 　　

　　

　　(2)此时，如果MACD仍然保持原来的下跌趋势不变，说明空方能量依然强大，多方的抵抗和反击并没有取得决定性的胜利，市场还有下跌空间；如果MACD出现拐头信号，当低位走平或DIF线金叉MACD线走平时，表明空方能量耗尽，多方能量开始聚集，下跌空间将被封闭，市场将扭转跌势。 　　

　　

　　(3)同期均线下行速度放缓，底部走平或拐头向上，5日均线反转向上至10日均线，然后10日均线上行，30日均线走平或上行。说明短线空方能量基本释放，多方借机发起猛烈攻击，股价大涨，或者多方小势力发动零星反击，股价反弹。 　　

　　

　　2.市场意义 　　

　　

　　这是庄家利用KDJ指标欺骗投资者的常用手法，因为KDJ是一个短期指标，频繁发出交易信号，出现钝化现象。庄家根据这一特点，制造虚假信号，从而达到坐庄的目的。因此，投资者可以利用KDJ、MACD和均线的组合来克服庄家留在村子里的意图。当KDJ发出买卖信号时，可以用MACD和EMA来验证信号的真假，从而确定正确的操作策略；当KDJ在低位钝化后失去基本功能时，没有必要匆忙行动。可以根据MACD的运行趋势和均线的排列来判断，然后在MACD显示下跌信号结束，均线形成明显的掉头向上趋势时买入，可以帮助投资者减少操作失误。 　　

　　

　　那么，此时MACD指标在哪里呢？该指标一直处于空头状态，因为空头信号是从高位产生的，而DIF线和M 　　

　　

　　当KDJ第一次到达超卖区时，5日、10日、30日的日均线正好形成了一个致命的“死亡角落”。日均线系统呈空头排列，弱势特征明显。此时，即使KDJ出现在低位，也不能作为买入信号。当股价下跌很多，5日均线反转到10日均线时，10日均线上移，形成短线买入信号。此时，KDJ和MACD的买入信号得到了进一步确认(图1)。 　　

　　

　　KDJ，MA指数图 　　

　　

　　MACD指示表 　　

　　

　　可见，KDJ跌至超卖区或金叉信号只是一个很好的预警信号，不足以构成买入确认信号。与中线趋势指标MACD和均线可以起到互补的作用，因为MACD可以为KDJ“过滤”很多共同的信号。虽然MACD的交易信号不多，但准确性很高。移动平均线可以表明一段时间内股票价格运动的趋势。在使用、马指数组合组时，该股克服了的虚假信号，同时捕捉到了一个良好的上涨信号。此后股价出现大涨，触及前期高点，短期涨幅超过60%。 　　

　　

　　(二)卖出信号组合 　　

　　

　　1.图形特征 　　

　　

　　(1)股票价格从低位回升 　　

上升到高位，KDJ出现超买信号。此时，按照KDJ指标“高于80卖出”的原则进行操作，卖出股票后股价仍有可能节节上升，造成利润损失一大截。或者，KDJ在超买区出现钝化，指标丧失了基本功能，发出的信号准确性极差。

　　

(2)这时，如果MACD仍然保持原来的上行趋势不变，表明多方能量依然强大，空方的抵抗和反击没有取得决定性胜利，行情仍有上涨空间;如果MACD出现转势信号，在高位走平或DIF线死叉MACD线时，表明多方能量耗尽，空方能量开始聚集，上涨空间有限，行情将出现跌势。

　　

(3)此时如果移动平均线仍然呈多头排列，表明市场趋势没有改变，仍然处于良好的上涨过程中，投资者可以不必理会KDJ的超买或钝化，应继续多头思维;如果5日均线向下死叉10日均线，随后10日均线下行，30日均线走平或下行。表明短期多方上攻能量不济，股价将出现回调，此时应卖出做空。

　　

2.市场意义

　　

在实际操作中，KDJ指标是常被庄家用来欺骗投资者的一项指标工具，通过制造虚假信号来达到坐庄目的。因此，投资者利用KDJ、MACD和MA组合，在迷茫之中寻找方向，在失误之中寻找策略。当KDJ发出买卖信号时，可以用MACD和均线验证其信号的真假，从而决定正确的操作策略;当KDJ在高位钝化后丧失基本功能时，不必过于惊慌，可以根据MACD的运行趋势和均线的排列情况进行研判，直到MACD出现涨势结束信号和均线在高位形成明显掉头向下走势时卖出，这样使投资者利润达到最大化。

　　

3.买盘实例

　　

KDJ、MA指标走势图

　　

图3，庄家实力强大，完成建仓任务后，将股价大幅拉高。KDJ从超卖区到达超买区后，几度触及超买线，指标出现严重钝化。如果按照KDJ指标“80”以上卖出”的原则进行做空操作，就会卖在起涨点位置，将损失一大截利润。市场强者恒强，股价仍然稳步攀升，不断地往上创出新高。何处是顶?着实让投资者吃不准，买入怕套牢，卖出怕踏空(图3)。

　　

此时可以将MACD指标派上用场，该指标从低位产生做多信号后，一直呈现做多状态，DIF线和MACD线走势坚挺有力，没有出现转势信号的迹象。可见，KDJ指标发出的做空信号得不到MACD指标支持，属于一般信号。当MACD在顶部出现走平或D1F线死叉MACD线时，发出做空信号，此时KDJ在超买区也构成死叉，产生双重利空信号，这时可以初步确认为升势结束信号(图4)。

　　

MACD指标走势图

　　

在KDJ首次抵达超买区时，5日、10日、30日均线刚刚构成一个向上的“银三角”，均线系统呈多头排列，强势特征十分明显，此时尽管KDJ在高位出现钝化，也不能作为卖出信号操作。当股价有了一波涨升行情后，5日均线反转向下死叉10日均线，10日均线下移，表示上涨行情结束，此时构成一个短线卖出信号，从而进一步确认了KDJ和MACD的卖出信号(图3)。

　　

由此可见，KDJ到达超买区或出现死叉信号时，也只是一个利空预警信号而已，不足以构成卖出信号。因此配合中线趋势指标MACD和移动平均线使用，可以发挥互补不足作用。直到股价真正见顶后，投资者与庄家一同下马，获得利润最大化。可见，KDJ、MACD、MA指标组合群用于测顶，能够发挥神奇的效果。

　　

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(本资料仅供参考，不构成投资建议，投资时应审慎评估)