中信银行发行400亿元可转债结果出炉。 　　

　　3月4日晚间，中信银行发布公告称，其400亿a股可转换公司债券网上网下申购已完成，发行价格为100元/张(1000元/手)。 　　

　　值得关注的是，中信转债400亿元的发行规模为2011年以来a股之最，网下有效认购总额高达56.96万亿元，有效认购倍数达5497倍，创下了迄今为止a股转债的最热认购纪录。 　　

　　400亿可转债发行规模为9年来最高。 　　

　　Wind数据显示，这是2011年以来a股发行规模最大的可转债。最后一只规模为400亿元的可转债是中国银行在2010年6月发行的。 　　

　　据中信银行披露，中国烟草总公司作为其原a股有限售条件普通股股东，有效认购约252.11万手，最终给予其优先配售约25.21亿元，占本次发行总额的6.30%，配售比例为100%。 　　

　　中信银行向原无限售条件a股普通股股东优先配售的中信可转债约270.3亿元(2703万手)，占本次发行总量的67.58%，配售比例为100%。 　　

　　此外，最终向普通公众投资者网上发行的中信转债为8644.7万元(86447手)，占本次发行总量的0.22%，网上中签率仅为0.018%。 　　

　　根据上交所提供的网上申购信息，网上有效申购数量约为4.75亿手，约为4752.11亿元，总匹配数约为4.75亿手。抽签结果将于3月6日公布。 　　

　　本次网下发行有效认购金额约为56.96万亿元(569.64亿手)，最终向机构投资者网下发行约为103.62亿元(1036.24万手)，占发行总量的25.91%，配售比例约为0.018%。Wind数据显示，通过本次网下申购，共有3651只机构产品配置了中信转债。 　　

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　　股份转让后，将补充核心一级资本。 　　

　　2月27日晚间，中信银行宣布发行400亿元人民币a股可转债。这是继今年1月平安银行发行260亿元可转债后，第二家发行可转债的股份行。 　　

　　1月份平银转债发行结果显示，其网下有效认购总额超过10.75万亿元，有效认购倍数超过1400倍。但如此火爆的认购情况，与中信转债相比，只能相形见绌。中信转债网下总申购达到56.96亿元，有效申购倍数高达5497倍。 　　

　　中信银行表示，本次发行可转债募集资金将用于支持未来业务发展，并在可转债转股后根据相关监管要求用于补充该行核心一级资本。 　　

　　中信银行2018年第三季度报告显示，截至2018年9月末，中信银行核心一级资本充足率为8.65%，较2017年末上升0.16个百分点，刚好满足2018年末系统重要性银行核心一级资本充足率达到8.5%的监管要求。 　　

　　近年来，银行资本补充问题成为关注焦点，相关“补血”扶持政策不断出台。有观点认为，目前国内商业银行资本工具补充已进入新一轮政策窗口期。由于资本充足率满足“大考”、表外资产回归表内、银行转型发展等多重因素叠加，今年可能会抛出更多再融资方案。 　　

　　据基金君统计，2018年以来，已有7家上市银行发行了可转债，总规模近800亿元。 　　

　　此外，3家上市银行可转债正在发行，总规模1300亿元。其中，交通银行和浦发银行拟发行的可转债分别高达600亿元和5 　　

　　同时，经过近期的上涨，低于100元面值的可转债数量大幅减少，仅剩12只。截至2018年底，面值低于100元的可转债数量高达74只，面值破发的可转债占全市场可转债总量的60%以上。 　　

　　2019年2月，可转债指数上涨约21.64%。 　　

　　 2019年以来，可转债B基金累计涨幅61.82%，其中1月份涨幅约8%，2月份涨幅超过38%，3月份仅两个交易日涨幅约15.5%。 　　

　　基金人士表示，2019年以来，股市总体中性偏乐观，可转债估值将在很大程度上跟随股市上涨，具有向上的弹性。但权益市场在经历了2018年的普跌后，可转债本身估值并不高。在未来货币信贷逐步宽松的市场环境下，债市下跌概率较低，转债估值难以进一步压低。向下是防御性的。