今天(2月20日)上午，LPR 2月份最新报价出炉。一年期LPR利率下调10BP至4.05%，此前为4.15%，五年期LPR利率下调5BP至4.75%，此前为4.8%。这是自2019年11月LPR降息以来的首次降息。 　　

　　此次降息符合市场预期。 　　

　　2月17日，央行开展2000亿元中期贷款便利MLF操作和1000亿元7天逆回购操作。据了解，一年期MLF操作中标利率为3.15%，较上次的3.25%下降了10个基点。MFL利率下调是对LPR利率下调的明确预期。(银行获取资金的成本降低，贷款利息可以向下传导)。 　　

　　央行为什么在这个时候降息？ 　　

　　上次下调LPR利率是在2019年11月。2019年12月和2020年1月，LPR利率保持不变。但在1月份，元旦过后不久，央行宣布下调RRR利率。1月2日，央行宣布决定于2020年1月6日下调金融机构(不含财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司)存款准备金率0.5个百分点。 　　

　　RRR降息向市场释放了超过8000亿美元的长期资金，有效解决了金融体系的流动性问题。但受疫情影响，今年春节假期延长三天至2月2日。而且春节假期过后，大部分企业都推迟了复工时间，部分企业因无法正常运营而资金短缺。 　　

　　这次降息是为了更好地服务实体经济，有效稳定宏观经济。这次一年期降息10 BP，力度明显大于历次降息。 　　

　　这次降息对市场有什么影响？ 　　

　　首先，降息对股市明显是利好。降息是宽松的货币政策，对资产价格有提振作用。a股在去年12月进入全球新的上升趋势，但1月中旬后在疫情影响下突然下跌。春节后甚至直接跳空，2月3日单日跌幅达7.72%。但之后他们展开了持续反击，走出了上涨趋势，市场信心明显恢复。此时降息对a股的提振作用明显，有助于修复投资者的悲观情绪。会从情绪和资金两方面给股市提供积极的支撑。 　　

　　其次，理论上，降息会对楼市有利。由于2019年10月8日之后降息，房贷利率是在LPR的报价上加一些点形成的。本次降息后，购房者的贷款利率也将降低，这将增强投资者的购房意愿。但目前受疫情影响，很多售楼部暂时关闭，很多人不愿意去看房买房，所以楼市的需求很难因为利率的变化而出现明显的变化。而且在“不把房地产作为刺激经济的短期手段”和“不炒房”的大政策下，未来房价不太可能像过去那样继续上涨，更多的将进入平稳运行阶段。 　　

　　最后，对于百姓广泛的理财业务来说，收益率大概率也有进一步下行的趋势。理财产品属于固定收益类产品，主要配置低风险的金融资产，如中短期银行票据、银行存款、债券等低风险资产。央行降息后，企业融资成本下降，相应的相关存款和发行债券的利率都会下降。但以这些资产为底层资产的理财产品，也存在收益率下行的压力。 　　

　　总的来说，这次降息是央行进行逆周期调节的有效方式。为了降低社会融资成本，为市场提供更加充裕的流动性支持，降息是必要的，有利于稳定宏观经济增长，稳定企业经营，减轻人民负担。