现在是夏天，小龙虾烧烤的季节，怎么能少了一杯冰冻啤酒。 　　

　　截至今日收盘，啤酒概念上涨2.62%，重庆啤酒(600132。SH)、青岛啤酒(600600。上海)和乐惠国际(603076。SH)上涨逾4%，汇泉啤酒(600573。SH)、燕京啤酒(000729。SZ)和珠江啤酒。 　　

　　消息面上，上海宣布从6月29日起，辖区内无中危区、近一周无社会疫情的街道、乡镇，有序开放餐馆、饭店。这对线下服务行业无疑是有利的。随着疫情的有效控制和暑假的开始，国民消费有望继续恢复。 　　

　　据了解，进入6月，北京多地已率先恢复餐厅服务，餐饮业也迎来了久违的火爆。烧烤，火锅，麻辣小龙虾等。受到消费者的追捧。这些都是啤酒重要的消费场景。Box数据显示，6月以来，啤酒销量呈直线上升趋势，较前一周增幅超过50%。 　　

　　此外，今年夏季，华北黄淮等地高温天气持续。山东、陕西、河北、河南等地最近一周(6.21-6.26)日最高气温达35-38，炎热干燥天气利于啤酒消费。 　　

　　平安证券认为，餐厅食品消费场景恢复后，啤酒行业的需求有望得到补充，夏季消费旺季的到来也将提升行业关注度。与此同时，行业集中和结构升级的逻辑仍在演绎。 　　

　　根据《天猫啤酒趋势白皮书》，2021年，天猫低端、中端、高端、超高端、奢侈品价格段的啤酒销量增速分别为5%、10%、20%、15%、40%；在啤酒价格接受度调查中，33.45%的消费者表示“不太在乎价格，只在乎啤酒是否好喝”。 　　

　　近年来，各啤酒企业都有着强烈的产品结构升级愿望，不断试图从低端向高端市场扩张地盘，一些酒企甚至推出售价高达数千元的啤酒。 　　

　　去年5月，华润啤酒推出售价999元的高端系列啤酒“健”；今年1月初，青岛啤酒发布了其超高端新品“第一世界传奇”，售价1399元/瓶；百威啤酒同期推出“老虎传奇限量版”，电商平台售价1588元/瓶。 　　

　　各大啤酒厂商的高端产品占比也有所提升。2021年，青岛啤酒上品实现总销量52万千升，同比增长14.2%；华润啤酒更惨。2021年，公司次优啤酒销量约为186.6万千升，同比增长27.8%。 　　

　　另一方面，对于啤酒行业来说，随着原材料价格趋于下降，有望降低成本压力，提高企业盈利能力。 　　

　　华创证券认为，啤酒包装材料占比较高，酒企在市场上采购。目前，铝罐、玻璃和其他包装材料的价格已经趋于下降。预计从Q3开始成本压力会逐渐减轻，高端叠加提价的效果会显现。预计下半年毛利率会有小幅提升。 　　

　　具体来说，原材料降价的弹性取决于：1)每种包装材料的价格锁定期。据估计，最初的H2吨成本增长率已普遍下降到一个小的单位数，带动毛利率的改善。2)每个家庭的成本构成。预计华润更多受益于铝的降价(略晚于重啤)，重啤更多受益于玻璃的降价。建议重视港股的投资价值。 　　

　　中长期来看，华创证券指出，虽然啤酒板块短期运行仍有压力，但旺季恢复好于预期。龙头企业酝酿新一轮涨价，高端逻辑不断得到验证。此外，目前的成本压力已经逐渐减轻，未来一年的利润弹性有望增加