摘要：加密投资者不必恐慌。文 | 秦晓峰 运营 | 盖遥 编辑 | 郝方舟
产于| Odaily星球日报（ID：o-daily）
北京时间今天凌晨，纽约商品交易所WTI原油期货创下新低。
WTI原油5月合约盘中一度跌至-40.32美元/桶，跌幅超过320%；市场收盘下跌305%，每桶价格为-37.63美元；电子盘收盘下跌171.7%，每桶价格为-13.1美元。
(Odaily每日星球注：凌晨2:30，完成场内最后交易；上午5:00，电子盘最后一笔交易完成。)
本次油价下跌创造了多项历史记录：这是原油历史上首次出现期货下跌并收于负值区域；也是自1983年纽约商品交易所原油期货上市以来，有记录以来的最低原油期货价格；这也是自1983年有记录以来的最大单日跌幅。
随着上个月传统金融市场和加密市场的相关性增加，一些“货币圈”投资者开始恐慌：这次原油暴跌会推动比特币下跌吗？比特币合约会是负数吗？
为此，Odaily Daily采访了几位专业人士为大家答疑解惑。
原油期货为何暴跌？
首先需要了解两个问题：负价格是什么意思，负价格为什么会出现？
原油的“负价格”是指期货的“卖方”需要向“买方”付款，即为了尽快卖出手头的原油期货，期货持有者不仅不要钱，还要把钱还给期货买方，就是为了尽快卖出期货合约。
这听起来很傻吗？持有者之所以这么做，是因为原油储存的成本已经超过了石油本身的价值。
由于全球疫情的升级，人们对原油的需求急剧下降，而且这种需求还在进一步扩大。根据国际能源署两大权威机构国际能源署和石油输出国组织的报告，第二季度全球能源需求将继续显著恶化。
在需求减少的同时，由于政治博弈，全球原油供应却在增加。今年3月，沙特宣布增加石油产量，其他产油国也纷纷增产。产能过剩最直接的影响就是库存的增加。上周美国公布国内原油库存达到1900万桶，这是历史上最大的原油库存。
(ELA原油库存)
原油需要物理空间进行存储，不断扩大的库存直接导致存储成本的增加，甚至超过原油本身的价值。
虽然上周一(4月13日)，沙特主持的石油输出国组织达成了历史性的减产协议，暂时停止了油价大战。但减产在5月份才开始实施，对近期不断上涨的仓储成本和不断下降的仓储能力的影响始终有限。
以上原因只是原油价格下跌背后的原因，这次暴跌的直接原因是交割日的到来。
根据CME提供的信息，美国2020年5月原油期货合约将于北京时间4月22日凌晨02336030交割。一般平仓高峰期是交割前三天，今天上午属于这个范围。
相比之下，WTI原油6月合约没有像5月合约那样暴跌，维持在每桶20美元以上(最低为20.19美元)。
OKResearch高级研究员威廉告诉Odaily Daily Planet，暴跌的另一个原因是3月份原油暴跌时抄底资金的平仓(平仓5月合约以避免实物交割)。其中以美国石油基金(USO)为代表，最大持有产品为原油期货合约，占比50.11%。
“对于这部分抄底投资者来说，他们真正的目的不是为了得到石油，而是通过投机获利。所以在实物交割到来之前，大部分投资者都会选择平仓。但在清算前发现原油价格太低，低到买入再卖出的收益无法覆盖原油的仓储成本，导致市场上没有足够的交易对手进行清算。如果选择进入实物交割环节，就意味着这群来自世界各地的金融交易员不仅要飞到美国库欣，还要负责后期的原油储运工作。与其浪费精力和财力，不如赔点钱甚至“补贴”对手，顺利清算。于是，出现了金融史上罕见的“负油价”现象威廉解释道。
对加密市场的影响？
那么，比特币期货合约会出现“负价格”现象吗？
“比特币不会出现负价格，因为存储成本几乎为零。LinkVC创始人林家鹏告诉Odaily Daily日报。
威廉也给出了否定的答案。他解释说，即使比特币实物交割，也只是钱包地址上的比特币转账。方便快捷，成本接近于零。储存成本和原油不一样。“更重要的是，目前除了Bakkt，主流的比特币合约市场都采用现金交割，即期货合约到期时最终以现金支付而非实物交割的方式结算。因此，在实物交割模式下，比特币合约市场不会出现“越空”或“越空”的现象。”
无独有偶，在原油价格暴跌的同时，比特币
也从 7070 美元下跌至 6750 美元，最大跌幅 4.5%，其他加密货币跟跌。加密货币是否受到了“原油负价”的负面影响呢？几位受访者认为，原油对加密货币的影响较小，无需过于担心。
“原油负价是在特定交易制度（实物交割）和市场情况（原油市场供需严重失衡）下的特定产物。目前并没有造成系统性的流动性危机，对加密货币市场的影响不大。“William 表示。
“比特币与美股的联动性更强。原油负价的也只是 5 月合约，6 月合约并没有大的变化，美股也没有受到大的冲击，因此比特币大概率不会继续下破。“加密分析师李奥表示，“更何况近期最大的利好――比特币减半还没结束，甚至有可能还会再次拉升。”
