今年5月以来，横店东磁已披露投资者关系活动记录7次，累计接待机构近400家，成为当月接待机构最多的公司。同时，该股近期再创新高，月内涨幅超过50%。上周攀升至24.50元/股的历史高点。 　　

　　来源：东方财富 　　

　　磁材龙头地位稳固，向下延伸器件领域 　　

　　公司深耕磁性材料行业40余年，被誉为“中国磁都”。在此期间，公司不断将积累的研发成果引入量产，始终保持产品的领先技术和卓越品质，从而赢得了众多全球500强企业或行业龙头企业的信赖，如华为、特斯拉、博世、博泽、三星、法雷奥、松下、电产、格力、美的等都是公司的客户。随着公司磁性材料产业发展定位的纵向延伸，公司将以材料开发优势为下游客户提供从材料到器件的解决方案。 　　

　　目前公司生产的磁性材料产品主要有预烧结材料、永磁体、软磁、塑料磁体等。自产磁性材料及磁性材料下游器件主要应用于家电、汽车、光伏、消费电子、5G基站、大数据中心、充电桩、智能终端、工业互联网等领域。 　　

　　截至2021年12月31日，公司磁性材料产业年产铁氧体预烧20万吨，永磁铁氧体16万吨，软磁铁氧体4万吨，塑料磁体2万吨。它是中国最大的铁氧体磁性材料制造商。2021年，横店东方磁业有限公司生产磁性材料17.57万吨，其中生产永磁铁氧体13.4万吨，软磁铁氧体2.8万吨，约占全国总产量的10%。 　　

　　今年1月，公司宣布投资1.5万吨软磁铁氧体和2.2万吨永磁铁氧体。其中，1.5万吨软磁铁氧体项目落地东阳市东慈高新产业园，总投资5.1亿元，计划2022年9月投产。2.2万吨永磁铁氧体项目是公司及全资子公司东慈新能源在两广合作特别试验区广西梧州投资建设的项目，总投资1.24亿元。 　　

　　2018年，公司凭借磁性材料优势开始向下游器件延伸。2021年公司出货量超过3.7亿台设备，营收超过5亿，在公司营收中占比很小。目前产品主要有振动器件和电感器件。振动器件的出货量主要与手机的出货量有关，而电感器件还处于培育期。大客户认证周期长，产能利用率不是很高。2021年营收8000万左右，预计今年会有1亿以上的营收。随着后续的市场拓展，收入会逐渐增加。 　　

　　此外，2022年1月，公司宣布投资11.8亿元建设51.2亿集成电感。预计投产后将形成4亿只振动器件和51.2亿只电感的生产能力。 　　

　　持续深耕欧洲市场，海外光伏业务成亮点 　　

　　该公司很久以前就进入了欧洲市场，并成立了一家德国子公司。2010年进入光伏投资业务后，在德国子公司成立了新的光伏产业建设和服务团队。截至目前，除德国子公司外，公司还在荷兰设立了子公司，在法国、英国、西班牙等地设有办事处，在欧洲设有多个仓储配送点。经过多年的布局，公司产品在欧洲市场获得了一定的市场认可。 　　

　　2021年，公司光伏产品收入41.99亿元，同比增长87.41%，约占公司总收入的51.55%。自2020年超越磁性材料业务成为第一大业务后，光伏业务占比进一步扩大。 　　

　　2021年，该公司发运了2.4GW的组件，其中70%以上出口到欧洲市场。作为后续公司 　　

　　多年来，欧洲国家一直致力于制定相关绿色政策，推动实现碳中和。俄罗斯和乌克兰之间的冲突使许多欧洲国家意识到太阳能的低成本和多功能优势。在欧盟的REPowerEU计划中，俄罗斯的天然气进口将在年底前减少三分之二，当局将寻求新的能源供应。计划中提到，欧盟将采取多项措施，在2030年将新能源比重从40%提高到45%。计划2025年和2030年光伏装机容量达到320,600 GW，而2021年底欧盟累计装机容量为204.9GW，这意味着2022- 2030年欧盟光伏年均装机容量将超过43.9GW。 　　

　　目前，中国光伏产业在制造规模、产业化技术水平、应用市场拓展、产业体系建设等方面均居世界前列。据光伏行业协会统计，2021年全球新增装机170GW，同比增长30%以上。其中，中国新增装机容量54.88GW，同比增长13.9%。中国电池和模块产量分别达到198吉瓦和182吉瓦，同比增长46.9%和46.1%。全行业实现了制造、应用、进出口的快速增长。 　　

　　公司表示，未来一方面将继续深耕欧洲市场和以日韩为代表的亚洲市场，加大澳大利亚、拉美、非洲和国内市场的开发力度；另一方面，随着公司后续的产能扩张，集中市场销售的比重会逐渐增加，届时公司零部件的利润结构也会发生变化。 　　

　　聚焦小动力电池，锂电池出货逐年走高 　　

自2018年起，公司将新能源电池市场定位转向小动力市场。小动力电池主要应用于电动二轮车、电动工具、便携式储能、扫地机器人/吸尘器等领域。公司现有锂电池产能2.5GWh，不同产品型号容量不同，换算成单位支的话，出货目标大概是2亿多支。公司目前做的是18650三元圆柱型锂电池，2021年出货1.36亿支。从应用领域看，电动二轮车占比约60%，便携式储能约30%，其他为电动工具和扫地机器人等；从材料体系看，5系产品占比超60%，8系产品占比约30%，其他产品占比约10%。

公司2021年锂电池在电动二轮车领域的应用占比约60%，2022年一季度电动二轮车占比有所上升。公司电动二轮车客户主要为下游PACK企业为主，PACK企业会供给电动自行车、轻摩、滑板车等厂商，没有直接供给终端客户。

2022年1月，公司公告将投资18.33亿元在东磁高新产业园区新建年产6GWh高性能锂电池项目，并预计在2022年四季度投产，随着新产能的不断释放，公司小动力电池的渗透率会快速提升。

据GGII数据统计与预测，2021年中国二轮车锂电池出货量为10GWh，较上年略有增长，从应用端来看，民用电动二轮车增长近40%，但共享市场出现较大的下滑。随着电动两轮车锂电化渗透提速，预期到2026年中国电动二轮车锂电池出货量将达到30GWh，后续仍有较大的提升空间。2021年中国便携式储能锂电池出货量为1.3GWh，预计到2026年出货量有望达8.4GWh，会成为锂电储能市场的一个新兴成长赛道。2021年全球电动工具锂电池出货量为22GWh，预测未来2026年出货规模增至60GWh，相比2021年仍有近3倍的增长空间。

公司表示，围绕“做强磁性、发展能源”的发展战略，公司将持续深耕磁性材料+器件、光伏+锂电产业两大产业板块。