币圈有一个奇怪的现象。有些硬币持有者有各种各样的硬币，但没有钱。他们是硬币的信徒，相信区块链市场会有一个大爆发，所以他们不能失去他们的筹码——硬币，不管他们有多努力。
在熊市中，他们心中都有一个梦想——当区块链市场爆发下一轮时，他们将是实现财富自由的人。我想这就是钱币囤积者能坚持下来的原因吧。
其实有一个办法可以解决囤币者的痛苦，让你可以囤币，有钱花。那就是DeFi，去中心化的金融，让你可以持有你的加密货币，有钱花。
比特币带来的是流通和存储的价值。交易所和场外交易商提供了流动性价值，比特币的价值可以通过DeFi等借贷或抵押工具放大。
今天为大家介绍DeFi的头号产品――MakerDAO，通过抵押ETH生成稳定币，放大您手中ETH的价值。MakerDAO的目标是抵押多种加密货币生成稳定的硬币，但目前只能抵押ETH。和现实生活中一样，抵押房子贷款。让你不仅有钱花，还能享受房子的升值。
1、MakerDAO 简介
创客是一个智能合约平台。基本上任何持有以太坊的人都可以生成DAI(稳定货币)，通过质押以太坊获得低息贷款。未来，马克尔道系统将实现多质押贷。除了以太坊，其他密码资产也可以用于质押。
2、MakerDao发展历程
马克尔道是最早的去中心化自治组织(Dao)之一，主要为以太坊提供稳定的货币。做市商制度中分散稳定的货币是戴。
MakerDAO项目于2015年3月上线，2017年发布beta版Dai。同年12月，戴上线。
戴是一种分散和稳定的货币，与1，333，601美元挂钩。为了平衡戴价值与美元之间的锚定，创客设计了一套极其复杂的治理机制，
自2017年9月以来，为了使系统更好地运行，其治理结构不断优化，新的提案陆续被纳入。
3、MakerDao设计原理
马克尔道的核心组件由一系列智能合约组成，主要分为CDP和SIN。下图是MakerDAO的主要框架和业务流程。
CDP是DAI的主合约：买卖DAI和ETH，赎回ETH和DAI。
SIN是清算的主要契约，它控制着池和戴池保持稳定。当有多余的DAI时，多余的DAI就会被破坏，当需要更多的DAI时，就会通过操作产生更多的DAI。
任何人都可以通过创客平台上独特的智能合约-抵押债务头寸(CDP)抵押资产来生成DAI。抵押仓库(CDP)存储用户存储的抵押资产，并允许用户生成Dai，但生成Dai就意味着生成一笔债务。该笔债务会将抵押资产锁定在CDP中，在用户偿还戴之前，抵押资产无法收回。所有有效的CDP都过度抵押，这意味着抵押品的价值高于债务的价值。通过上述方法在整个生命周期内发放、支付和销毁Dai。
那么用户只需要4个步骤来抵押ETH以生成DAI:
1)登录并调用合同以创建CDP
2)调用合同将ETH锁定到PETH池
3)返回锁定PETH至CDP
4)CDP调用契约生成DAI并返回给用户。
此时，您可以登录马克尔道(https://makerdao.com)平台抵押ETH来借戴。当然，还有一个重要的问题：房贷利息有多高？
4、稳定费率
马克尔道的按揭贷款戴利率由社会投票决定。创客网上平台初期，按揭贷款利率是0.5%，几乎不可能低于银行的利率。
一个借款人曾经说过，如果你从银行贷款，你要支付大约10%-15%的利息。在这种情况下，马克尔道成为了自然的选择。
然后，今年的贷款利率从0.5%上升到20.5%，可能还会继续上升。下图为创客平台历史借贷利率。
由于最近马克尔道的借贷成本上升很快，对于借钱消费的人来说是很痛苦的。一位借款人说，刚开始利率太低，后来又涨得太高，满足不了消费者的需求。
当然，如果ETH价格下跌，抵押品将有被清算的危险，债务清算时将支付更高的利息和清算违约金(本金的13%
）。但为何在当前20.5%的年化利率下，还是有人愿意去抵押借贷呢？
5、MakerDAO加密投资的杠杆
为何抵押借贷的年化利率会持续走高达到20.5%？MakerDao 中国区负责人潘超表示加息政策使得 DAI 的供给量缩减，加息目的是维持 DAI 的价格和美元锚定，经过几次的加息之后，DAI价格开始向 1 美元回归。
为了维护DAI价格稳定在1美元附近，而不断提到年化利率。在20.5%的年化利率下，抵押借贷消费显然是不合理的，哪是什么在推动用户进行抵押贷款呢？
从上图Maker抵押利率曲线看，利率不断增加是从今年2月份开始一路上涨，对比ETH价格曲线。
ETH价格也从2月份开始慢慢爬升，Maker平台抵押的利率上涨曲线跟ETH价格上涨曲线有一定的相关性。
一般情况，用户会在牛市的时候把稳定币换成主流币，以抓住币价上涨；在熊市的时候把主流币换成稳定币，抵抗币价下跌。
而在2019年上半年一轮上涨行情中，ETH持有者倾向于抵押ETH借贷DAI继续购买主流币，此时的借贷不为消费，而是为了加杠杆。这也能解释为何在20.5%年化利率下，不缺抵押借贷的用户。因为他们相信，ETH的涨幅会超过20%。
DeFi金融相关产品如MakerDAO，在牛市阶段会放大比特币、以太坊等主流加密货币的价值，助推市场繁荣。
6、小结
当前MakerDAO抵押借贷平台，更多的是为加密投资提供杠杆作用。同时为以太坊等主流币提供更好的流通性，放大以太坊的价值。
目前MakerDAO还处于发展早期，能抵押借贷的加密货币币种还很单一，如果实现多种主流代币的抵押借贷，在牛市到来的时候，将会成为牛市的放大器。让原本被囤积的主流币再次流动起来。
