虽然春天已经到来，但全球IPO市场仍处于冰室中。 　　

　　根据彭博汇编的数据，今年第一季度，，2022年迄今全球通过IPO筹集的资金约为650亿美元，比去年前三个月的2190亿美元下降了70%可能成为自2020年新冠肺炎爆发以来最糟糕的IPO市场。 　　

　　美国市场的情况尤为惨烈，同比下降94%。 　　

　　今年来只有,22家公司进行了传统IPO，筹资金额仅为23亿美元。这与去年相比简直是天壤之别，彼时有79家公司筹集了近360亿美元的资金。援引Dealogic的数据称，截至3月22日 　　

　　包括Chobani Inc .在内的一些公司将IPO推迟到至少2022年底，而像Reddit这样秘密向SEC提交IPO文件的公司目前正在观望。 　　

　　主导美国股票IPO市场的特殊目的收购公司也受到了冷遇。据中国券商援引特殊目的收购公司分析公司的数据，截至3月22日，今年已有52家SPAC上市，占美股IPO市场的83%。但去年1月，多达91名特殊目的收购公司登陆美国股市。 　　

　　2021年，史无前例的刺激措施推动全球股市飙升至历史新高，上市公司数量也创下纪录。但现在情况大不一样了。各国央行提高了利率以应对飙升的通胀，投资者倾向于对冲俄乌冲突。 　　

　　“就市场人气而言，这可能是5年来最糟糕的时刻，”彭博引用CLSA的话说。 　　

　　IPO市场什么时候才能重新火爆起来？分析人士认为，股市需要停止剧烈波动，这意味着通胀飙升、央行收紧、俄乌冲突、新冠肺炎疫情等宏观扰动因素可以得到平复，市场才有望复苏。 　　

　　但即便市场“解冻”，投资人的口味也完全变了。 　　

　　在华尔街银行家和律师眼中，能成功重启IPO市场的最佳候选人有这样一些共性：目前已经盈利，规模庞大，能募集到5亿美元以上的资金，并且是行业里的叫得上名字的佼佼者。 　　

　　例如，眼部护理公司博士利。隆布，《华尔街日报》提到，该公司今年早些时候提交了IPO申请。如果市场状况改善，它可能最早于5月上市。另一个是由英特尔分拆出来的自动驾驶公司Mobileye，可能在今年晚些时候上市，估值超过500亿美元。 　　

　　上述媒体还提到了一个标志：与,2020年和2021年IPO市场创纪录的表现相比，投资人越来越看重盈利，这是一个巨大的转变。此前，那些不盈利但是未来成长前景良好的公司俘获了投资人的芳心，上市的公司多达数百家，而如今，随着利率走高，这类公司正在逐渐失宠。 　　

　　比如网络名人里的新电动车公司Rivian，去年上市时就被封为“特斯拉最好的敌人”。然而，最新的财报数据却令人失望。不仅亏损扩大了，产量还是达不到目标。它试图通过提高价格来解决成本问题，但遭到了用户的激烈抵制。与去年11月上市的高点相比，股价已经下跌了73%。 　　

　　不仅在二级市场，在一级市场，独角兽的日子都不好过。华尔街此前曾提到，凭借疫情东风在过去两年成为北美生鲜电商赛道明星的Instacart，正主动将估值下调近40%，至约240亿美元。在去年3月的最新一轮融资中，Instacart的估值为390亿美元，是仅次于SpaceX的美国第二大独角兽公司。 　　

　　华尔街日报援引富国银行的一项数据显示，2021年，通过传统IPO融资至少5000万美元的公司股价平均比发行价下跌近30%。在这些公司中，IPO时盈利的公司股价平均下跌了11%，而亏损的公司股价下跌了约46%。 　　

　　“以前我们会为了增长不惜一切代价，但现在人们正在寻找更安全的公司。”富国银行人士提到。 　　

　　IPO市场的不景气对国际投行的佣金收入也有很大影响。根据Dealogic的统计，截至3月22日，高盛、花旗、摩根大通、摩根士丹利和美国银行五家国际投行今年以来从IPO中获得的佣金收入合计仅为1.8亿美元，而去年同期为23.72亿美元。 　　

　　其中，华尔街投行排名第一的高盛，今年以来的收入仅为4818万美元，与去年同期相比大幅下降93%，收入规模甚至排在中国证券公司(中信证券、中信建投、CICC、海通证券)的“三中一通”之后。 　　

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