虽然今年汽车市场的严峻环境没有改变，但从前三季度来看，汽车市场的销量仍在增加。根据中国汽车工业协会的数据，今年1-9月，我国汽车产销分别完成1824.3万辆和1862.3万辆，同比分别增长7.5%和8.7%；与2019年同期相比，产销量分别增长0.4%和1.3%。 　　

　　

　　车市回暖主要有两个原因：一方面，国内疫情已基本得到控制，被抑制的消费需求正在逐步恢复；另一方面，新能源汽车需求大幅增长，进一步刺激了汽车市场的增长。但是，市场回暖，车企一定赚钱吗？不完全是。 　　

　　

　　 　　

　　

　　近日，各大车企开始陆续发布第三季度财报。整体来看，利润下滑仍是主旋律，甚至出现了“增收不增利”的现象。从财报中可以发现，以长安汽车为例，净利润同比增长43%；利润下滑最严重的小康股份净利润同比下滑103.48%。受车市低迷、原材料价格上涨、芯片短缺、限电等诸多因素影响，很多车企营收大幅收紧，利润增速更小。看来今年的车市还是比较难。 　　

　　

　　01 　　

　　

　　营收、净利双降，自主龙头承压 　　

　　

　　在车市整体遇冷的环境下，没有一家车企能够独善其身。上汽集团、东风汽车、海马汽车、江淮汽车等多家汽车企业第三季度营收和利润双双下滑。在营收和净利润双双下滑的四家车企中，国内最大的车企集团SAIC尤为抢眼，其业绩财报反映了整个行业环境的趋势和现状。 　　

　　

　　 　　

　　

　　数据显示，SAIC第三季度营业收入和净利润排名第一，分别为1866.16亿元和70.36亿元；但从降幅来看，SAIC的业绩较去年同期发生了较大变化，营业收入下降13.5%，净利润下降14.75%。 　　

　　

　　 　　

　　

　　可见，SAIC营业收入和净利润的双降，与利润贡献较大的合资板块销售失速密切相关。数据显示，SAIC 1-9月汽车销量与去年同期基本持平，小幅增长0.16%。但上汽大众前三季度累计销量为85万辆，同比下降17.54%；上汽通用累计销量90万辆，同比下降5.22%。 　　

　　

　　 　　

　　

　　即便如此，SAIC仍有值得关注的亮点。一方面，其新能源汽车销量持续攀升，前十个月累计销量达55.6万辆，同比增长187.6%；另一方面，它继续增加在智能化和电气化方面的投资。下一步，公司将通过樊菲汽车和知己汽车两大品牌，以及新能源的全面发展，提高市场份额和利润率，增强在新现代化、新出行、国际化布局中的可持续性和竞争力。 　　

　　

　　02 　　

　　

　　增收不增利已成普遍现象 　　

　　

　　公开数据显示，三季度比亚迪、长城汽车、广汽集团、小康股份等的营业收入。相当亮眼，营业收入同比分别增长21.98%、10.13%、19.61%、14.67%。可以说，上述车企上半年的营业收入还是相当不错的。但如果横向对比他们的净利润，不难看出，比亚迪、长城汽车、广汽集团、小康股份等。都陷入了“增收不增利”的境地。 　　

　　

　　 　　

　　

　　以比亚迪为例。第三季度营业收入543.07亿元，同比增长21.98%，但净利润下降27.5%，至12.69亿元。这与比亚迪新能源产品的热销形成了明显的对比。今年1-9月，比亚迪销量452，744辆，同比增长68.32%；新能源汽车销量337579辆，同比增长204.29%。特别是对于DM-i型号，d 　　

　　

　　除了比亚迪，中国SUV的龙头长城汽车也是增收不增利的代表。长城汽车今年第三季度营业总收入为288.69亿元，净利润约为14.16亿元，同比下降约1.72%。仅第三季度就出现了长城汽车。 　　

增收不增利的情况。不过，其前三个季度的营收还相当不错，尤其是利润提升了91.13%。对此，轱辘哥认为，其利润下降可能是受行业缺芯等因素以及股权激励费用计提的影响。

　　

　　

相比长城汽车净利润1.72%的下滑幅度，广汽集团的下滑幅度更大，达64.17%，净利润仅为9.47亿元。对于第三季度净利环比下降较多，广汽集团表示“与芯片短缺、大宗原材料涨价等相关”。由于芯片短缺，广汽本田、广汽丰田近期的销量都不太乐观。今年9月，广汽本田销量为7.21万辆，同比下滑17.92%。而广汽丰田9月销量为4.83万辆，同比下滑40.37%。

　　

　　

不过，在合资品牌增长受限时，广汽旗下的新能源品牌――广汽埃安表现特别亮眼。9月，其销量为15193辆，同比增长86.2%，1-9月累计销量91462辆，同比增长82.4%。不可否定，广汽埃安出色的销量为广汽集团整体业绩贡献不少力量。值得一提的是，广汽集团近日宣布同意广汽埃安自研电池试制线建设项目方案的实施，该项目能为广汽集团电动化转型提供强有力的支持。

　　

　　

深受利润下滑困扰的还有小康股份。这家车企第三季度实现营业收入40.65亿元，同比增长14.67%；相比于营收的大幅增长，净利润方面却不尽如人意，其净利润亏损6.02亿元，同比下滑103.48%。如果放眼今年前三季度，小康股份一直处于亏损之中，亏损总额已达到10.8亿元，同比下跌达到50%。值得一提的是，小康股份和华为在今年上海车展期间发布了共同开发的赛力斯华为智选SF5，并且还在华为全国各地的线下体验门店中销售。由此看来，就算得到华为技术和销售渠道的加持，小康股份依然无法实现脱困。

　　

03

　　

长安汽车利润大增，边缘企业亏损加剧

　　

与上述车企相比，长安汽车的业绩表现则成为了车市的一缕暖阳。长安汽车是上述车企中唯一一家利润大幅增长的车企，净利润达到了12.63亿元，同比增幅高达42.9%。不过，营收同比小幅下降2.8%至224.14亿元。

　　

　　

长安汽车业绩向好来自于销量高增长，长安汽车1-9月累计销售173.2万辆，同比增长26.4%。其中长安系中国品牌汽车交出了销售135万辆、同比增长30.6%的亮眼成绩。不过，长安汽车也面临“幸福的烦恼”，其在财报中表示，受海外疫情反复、芯片短缺影响，第三季度生产未能满足市场订单需求，库销比处于历史低位。这也意味着长安汽车目前已出现交车难等情况，不过官方也表示，随着海外芯片产能陆续恢复，预计供需情况将趋于好转。

　　

　　

值得一提的是，像北汽蓝谷、海马汽车、众泰汽车等车企，从第三季度财报可知，等待它们的显然是更深的深渊。与其它车企不同，它们除了受芯片短缺以及原材料涨价之外，也与企业本身经营状况较差影响，导致利润下滑。鉴于今年特殊的汽车大环境，如果这些边缘车企不能在接下来扭转颓势，并且推出有竞争力的车型，长期的亏损和日渐衰退的品牌力，可能会加快它们在这轮车市竞争中退出比赛。

　　

　　

根据以上车企公布的财报我们可以看到，今年车市的确不容乐观，连车市中的主力军都难以抗寒。毕竟目前要面临原材料价格上涨、芯片短缺、拉闸限电等多个因素的影响，对每家车企都是很大考验，短时间来看，汽车企业的日子难过将成普遍现象。接下来的第四季度，希望车企们能抓住回暖的尾巴，上演一场“逆势上涨”的好戏。