作者：雪茄金融狗
如果只看我们的上市公司，有成千上万的股票可以投资。
如何用价值投资的理念快速筛选这些股票？
我之前和你分享过晨星公司的理念。作为世界顶级的评级机构，他们的价值运作值得我们借鉴。接下来给大家分享一下如何在短短一分钟内，用几个指标快速检验股票的投资价值。
对于我们的a股来说，随着对业绩的日益重视，ST类股等出现巨亏的股票是我们首先要尽量避免的。
前几年ST类垃圾股总有炒作题材，比如保壳等。但是随着我们的制度越来越完善，以后不仅IPO会常态化，很可能退市也会常态化。毕竟，有进有出，市场才能保持活力。
所以，这么多业绩好的股票，未来市场实际风险会越来越大，仍然抱着ST股一夜凤凰的想法。
这其实和避免投资ST股是一样的。听起来很简单，但是很重要。
因为资本市场最擅长讲故事。
你会经常发现一些利润不稳定的公司，或者经常亏损的公司，突然宣布一个令人兴奋的研究，一个重大产品，或者技术突破，而这些恰好符合当下的热点，甚至引领科技前沿。乍一看，这样的公司充满希望。
可惜这毕竟是一个期望，从期望到实现其实还有很长的路要走。即使有些产品真的研发成功了，研发后的营销，后续的竞争对手等等。其实是一系列的问题，不是一个简单的概念就能实现的。就像之前被热议的乐视，理想很丰满，但是从理想到实现并不容易，所以出现了后来的乐视资本困境。
很多公司在成长报告中可能会显示非常好的利润。这只是一个标准，另一个重要的指标是现金流。你需要观察是否真的有足够的现金流产生，而不是仅仅停留在利润上。
一方面，如果经营中产生负现金流的公司可能不得不用发债或股票再融资，增加了财务风险；另一方面，持续产生自由现金流的公司应该是我们的最爱。
例外的是，如果一个自由现金流为负的公司，在未来将现金投入到更有利可图的项目中，可能是一件好事。例如，星巴克直到2001年才真正拥有自由现金流。
净收益率在10%以上，财务杠杆合理。
非金融类公司，一般来说要关注净资产收益率在10%以上的。同时，注意财务杠杆。如果财务杠杆加的太多，那么相应的，15%的净资产收益率就可以让我们筛选出更好的公司。
这里最不稳定的公司是周期性公司。此外，长期稳定的净资产收益率是一个很好的筛选指标。
好公司的利润应该是稳定的。
如果利润情况剧烈波动，要么这个行业不稳定，要么面临竞争对手的强大竞争，尤其是竞争对手。如果没有足够的护城河，那么竞争就会一直存在。
我们不仅要观察负债的数额，还要动态评价负债相对于总资产是在增加还是在减少。
与此同时，一些公司的资产负债表负债相对较高。如果难以理解，尽量选择资本结构简单的公司。
我们经常看到，一次性营业外支出，这个数据。
事实上，这种营业外支出经常被用来掩盖财务上的不良状况，从而导致复杂的财务报告。
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公司的股数，发型后，还有数量增加和减少两种情况。
数量增加，可能是因为发型新股并购，或者是因为股权激励。如果是并购，其实我们应当注意，太多的并购并不是一件好事，因为新公司的加入未必会像之前的预期一样；而如果是股权激励，同样的问题是稀释了你原有的股权，对你来说并不是件好事。
一般情况下，股数减少对你来说比较好，常见于大股东回购，通常意味着大股东在积极的参与公司运营，当然除非回购的价格明显偏高，否则中低位的回购，是在释放一个积极的信号。
以上的这些指标分析，只是让你大体对公司有一个了解，可以帮助我们筛选出，一些明显有问题的公司。
进一步的，严格意义上讲，需要从现金流折现的角度来计算，这个计算相对来说就比较复杂。
其实按照上述方法，你已经筛选到了不错的公司，那么下一步，用一下逻辑思维，关注下这些公司所在的行业，推理一下未来的发展状况，你已经可以得到一个不错的价值分析了。
以上，雪茄金融狗，2017年9月26日
