第一批因为大跌而停牌的新股来了！ 　　

　　1月24日，a股两次上市的龙源电力破发，低开低走。四分钟后，龙源电力股价下跌13.5%，触发停牌机制。30分钟后，10点33分恢复交易，盘中跌幅19%。截至中午收盘，龙源电力最新股价为28.20元/股，总市值2364亿元。 　　

　　龙源电力的首日破发比较特殊，因为其原发行价为11.30元/股。按此发行价计算，首日股价上涨149%；而实际参考发行价是32.14，所以龙源电力首日大跌。 　　

　　这种现象与龙源电力在a股的上市模式有关。 　　

　　资料显示，龙源电力是一家能源企业，主要从事风电场的设计、开发、建设、管理和运营。同时还经营火电、太阳能、潮汐能、生物质能、地热等发电项目。 　　

　　龙源电力a股上市比较特殊。它不是通过正常的IPO方式上市，而是通过换股和并购原在a股上市的企业来完成上市，与中国能建吸收葛洲坝a股上市的方式类似。 　　

　　2020年12月31日，原a股上市公司ST平能与国家能源投资集团有限公司、龙源电力签订《换股吸收合并及重大资产置换意向协议》。根据协议，并购完成后，ST平能将从a股退市，龙源电力将在a股上市，成为“A H”上市公司。 　　

　　2021年12月12日，ST平能发布公告称，公司与龙源电力完成换股及资产置换。2021年12月16日为最后交易日，股票于12月17日停牌至退市。 　　

　　2022年1月5日晚间，ST平能发布公告称，公司已向深交所提交自愿终止上市申请材料。2022年1月24日，ST平能正式主动退市，成为2022年首家退市企业。同一天，龙源电力在深交所上市，而不是ST平原。 　　

　　根据龙源电力发布的公告，ST平能停牌前20个交易日均价为3.5元，给予10%溢价，最终股价为3.85元。龙源电力原发行价为11.30元。按照折算，吸收份额折算比例为1，333，600.3407。也就是说，ST平原的原始股可以换0.3407股龙源电力。 　　

　　同样，股价也会发生变化。数据显示，2021年12月16日是st平原在a股的最后一个交易日。当日，ST平原收盘价为10.95元/股。按照1，333，600.3407的换股比例，龙源电力实际参考发行价格为32.14元/股。 　　

　　但原持有ST平能的股票投资者换股后，总量市值不变，持股数量减少，成本相应增加至32.14元/股。 　　

　　在st平能的最后一个交易日，有投资者选择了大量抛售手中的股票，因为按照换股比例，龙源电力的原发行价为11.30元/股，上市首日要涨3倍，即需要保持32.14元/股的实际参考发行价才能保本。 　　

　　但也有大量投资者选择在最后一个交易日买入ST平能，因为新股上市首日涨跌幅没有限制。按照以往，主板上市的新股基本上首日大涨，能赚一笔钱。 　　

　　然而实际情况却让追的投资人傻眼了。上市首日，龙源电力陷入盘中停牌，截至文件发布时，仍下跌12%。买的投资者吃了大亏，吃了一碗冷面。 　　

　　按照st平能最后一个交易日收盘价10.95元/股计算，一手买入成本为1095元。按照龙源电力的说法，原来的ST平能变成龙源电力34.07股，那么买方就亏了130元。 　　

　　在规模龙源电力的股东群中，有投资者表示，“龙源电力上市首日涨幅不足190%。2021年12月10日，