高股息股票在市场调整期间有明显的避险效果,6大指标筛选即将迎来将高股息的性价比标的!
1)为什么高股息股票具有投资价值?
从历史上看,在市场大幅下跌期间,分红指数表现出明显的对冲作用。今年以来,中证红利指数的表现远远好于其他宽基指数。指数的分红收益包括一定的分红收益和资本利得收益,使其更具投资价值。
2)高股息股票风格画像
基于中证红利指数成份股作为高红利投资组合的分析:
分行业来看,高分红股票集中在煤炭、地产、银行、汽车、交通、钢铁等行业,成熟行业更倾向于高分红。从市值分布来看,市值呈现U型分布。这个统计结果与传统经验不同。大盘蓝筹股只是高分红股票的一部分,更多的高分红企业集中在中小盘股票。
与股息率相比,股息率更具有可预测性。以股息率为出发点,a股公司按照股息率分组。通过对相关财务指标的研究,最终发现高分红企业多集中在产业生命周期的成熟期,呈现盈利能力低、投资回报率低、对外融资依赖程度低、财务质量好的特点。
3)预期股息率测算
通过对股息率的建模和预测,利用预测的股息率和一致的预期净利润计算股息率。
预期股息率可以理解为以当前价格购买的未来高派息股票的性价比。股息率预测选取营业收入增长率、资本支出增长率、资产负债率、上一会计年度股息率、股息率同比增长率、股息率稳定性六个指标。结果表明,该预测模型具有一定的预测能力,与基准相比有明显的提高。
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