前段时间，证监会重申了对完善上市公司退出机制的重视。其中，三项打击规避退市行为的措施值得我们深入研究。请耐心阅读，防范投资风险。请关注他们，慢慢研究。
由于新退市制度改革引入了“营业收入1亿元以下时扣除非盈利前后净利润为负”的财务指标，此次打击的对象是在这方面做文章的上市公司。有三种主要措施：
首先是打击突击创收。这是什么意思？比如这家上市公司本来是生产型公司，后来突然增加了贸易收入，但这种行为只能暂时增加收入，并没有增强企业的持续经营能力，也不利于提高上市公司的质量。这种做法显然是为了避免退市，这是攻击的重点；此外，临时增加的经营范围明显不同于原有的经营模式，导致惊喜收入难以为继，也是打击的对象之一；
二是严查不当会计处理，即利用“会计准则”做账。这里的区别是总额法和净额法。比如上市公司销售自己的商品，收入可以记在自己的账上，这就是净额法。但如果你是卖别人的货，其实只是代理，所以账户要体现手续费或者佣金。有的公司为了避免退市，通过总额法把代理人的收入记在自己的账上，使账面收入高于退市规定。这也是政策攻击的对象；
三是非经常性损益的认定。这个比较好理解。就是这个收入不是一直都有。但有些上市公司为了避免退市，将非经常性损益归集为正常损益，如股权转让、金融资产处置等产生的收益。也是重点目标。
我们认为，只要严格遵守新的退市规则，未来几年可能会有大量公司面临退市风险，投资者应对此做好防范。此外，由于业绩不佳公司的退市风险，对于追求安全性、流动性和盈利性的机构投资来说，以贵州茅台为代表的稀缺核心资产的价值将在长期调整后被重新发现。投资者应该意识到这一点。
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