文 | Hubert 　　

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前言

　　债权、权益类资产、商品、衍生品是我们的投资标的。个人投资者可能没有足够的专业能力直接投资，所以选择银行理财、基金等投资工具。 　　

　　然而，一旦我们将资金购买到理财产品中，我们就失去了对资金的控制――如何投资是投资经理需要考虑的事情，我们只需要选择合适的产品。 　　

　　不同的目标，不一样的手段。 　　

　　我想我们都听说过田忌赛马的故事。就理财而言，我的观点是：定期比活期好；银行理财能打败存款，基金理财能打败银行理财。 　　

只买不卖的基金VS频繁交易的股票

　　一直以来，我都是推荐基金投资的，但是今年的市场开了一个大玩笑。 　　

　　我在田甜基金上的投资组合，代表了我基金投资的一部分，运作390天后的收益率为2.17%，今年以来为-4.52%，显然不太好。 　　

　　我不能决定基金的投资运作，但我可以决定基金的去留。只是我已经一年多没卖过基金了，除了把一只暂停申购的基金转换成另一只基金，为了方便后续投资。 　　

　　原因很简单。我完全相信基金经理会做出适当的投资和反应。 　　

　　可惜被打脸了。 　　

　　还好我还是做了一些应对，就是股票投资。 　　

　　犀利的朋友可能会发现，交易的27只股票中，有15只是亏损的，而交易次数却高达88次，成功率只有45.24%。 　　

　　我有自知之明，我依然认为从长期来看基金投资会是比直接做股票好的多得多。 　　

　　93.39%的收益率，是严格止损的结果，也是有运气的成分。 　　

　　但我想和大家分享的是，相比基金，股票投资最大的优势是我们可以拥有100%的控制权，我们可以精准的投资到认可的行业和公司。 　　

　　举个例子，大概三个月前，一个个人买了一只新基金，从基金经理的直播来看，他主要投资新能源。导致基金股票仓位至今只有20%左右，目前有点亏。 　　

　　从新基金的投资运作来看，基金经理有他。 　　

但是，这不符合我的预期，我宁可基金全仓新能源而大起大落。

假如我一开始就投资新能源相关股票就不会出现这个问题，它可以实现精准打击，当然前提条件是打得准。

不忘初心

在基金运作的早些时候，基金组合的净值走得非常不错；在白酒开始调整的时候，我也想过做一些调整，但是最终还是选择信任基金经理由他们做出自己的应对。

93.39%的收益率是幸运的，代表着我的努力应对，但也只是幸运的、暂时的，没什么了不得。

10万元资金即使翻10倍也只有90万元盈利，而1000万元资金只需要9%的盈利就能实现相同的结果。

我更想和大家分享的是，我们看重的不应该是“一时一地”的得失，而是名下所有资产的综合收益率。

我们真正需要思考的，是如何将我们的资产在不同的投资工具之间分配，如何取得长期较好的复合年化收益率。

“帅才将将，坚定不移买基金”，就是我的选择。

基金三季报数据

为了更好的了解自己投资的基金，个人将所有基金的十大重仓股罗列在一份EXCEL表格之中，按照持仓的股票进行排序，从而了解这些基金经理们投资了什么股票，更可以了解有什么股票获得了他们共同的认可。

下图为基金组合2021年二、三季度基金持仓的股票数据：

希望上述罗列的标的股票有机会成为大家的自选股。

以下为各基金的三季报数据（按照标的股票排序），包括投资集中度、产品规模、前十大资产明细与占比、股票投资比例与二季度的换手率，大家可以借此了解基金的投资风格。

写在最后

如果你有兴趣了解关于基金组合“帅才将将”更多的思考，敬请参考文章《基金投资方法论：帅才将将，坚定不移买基金》，详见专栏。