这篇文章谈的是基金组合的评估和调仓。. 　　

　　基金持有过程中，如何评估和调仓？我认为应该考虑以下几点。 　　

　　（1）一个季度评估一次 　　

　　过于频繁地更换基金会毫无理由地增加了交易成本。此外，基金的表现并不总是那么稳定，基金经理有时表现不佳。所以，给点时间是必要的。一两个月表现不好不能换，至少要待三个月，甚至半年评估一次。 　　

　　但是，这并不意味着市场发生了很大的变化，依然无动于衷。比如前段时间持有股票的风险很大，但是价值股躺着不动，需要评估是否需要切换市场风格；比如市场泡沫特别大或者突发事件来了，就要评估和应对。 　　

　　（2）评估单只基金的表现 　　

　　评估时，找出过去一个季度投资组合中谁表现好，谁表现不好；基金是否更换了管理人；费率是否发生了变化；基金风格是否存在偏差；基金规模是否发生较大变化；这个基金的表现是否符合你对他的定位。 　　

　　比如基金的定位，本来是用来平滑波动的，但作为波动稳定器，最后却上蹿下跳。这时候就要分析为什么会出现这种情况，以后可能还是这样吗，如果有更合适的就考虑更换。同时作为至关重要的基金，收益很一般。这时候就要分析是否值得多给点时间看看。 　　

　　基金经理的变更也值得注意。继任者不熟悉，经验不多。我建议换一个。 　　

　　如果规模变化较大，要分析基金经理的风格。如果像张坤那样全年换手率很低，规模可以适当放宽。如果管理者的流失率很高，规模变动影响很大，要考虑更换。 　　

　　（3）考虑组合比重 　　

　　主要是股债比例、风格分布、股票行业分布。 　　

　　对于股票型基金和债券型基金的组合，由于股票的涨跌，股票与债券的比例可能会发生显著变化。这个时候你要自己制定一个原则，什么时候修改比例。 　　

　　风格分配适合对市场风格轮动有一定前瞻性态度的人，选择其中一种风格加大配置；随着时间的推移，不同风格的基金比例会发生较大变化或者市场风格本身可能会发生转向，这也需要适当修正。 　　

　　通过投资组合视角，可以得到各个行业的配置。如果某个行业比例过高，你就需要考虑是否有必要纠正。另外，单只股票的比例不能超过10%。当组合中的基金数量较少时，这种情况是有可能发生的，需要注意。 　　

　　（4）亏损超过忍受范围 　　

　　比如一个本来可以接受10%亏损的投资者，但是亏损达到了20%，这个时候一定要看自己是不是误判了自己的风险承受能力，还是选错了基金。