判断基金风险程度的两个重要指标。 　　

　　第一，最大回撤。所谓最大回撤，是指产品在所选周期内的任意历史点上回推时，净值达到最低点时收益率的最大回撤幅度。简单来说就是基金过去一段时间的最大跌幅。为什么要考虑最大回撤？ 　　

　　1.在做任何投资之前，第一要素就是考虑风险，所以最大回撤的意义就出来了。比如一只基金，今年最高提现50%，远远超出你的承受能力，最好不要选择这样的基金。可以选择一些成立以来30%以内历史回撤最大的基金。一方面说明这个基金比较稳定；另一方面说明这个基金经理水平不错，在熊市中能最大程度规避风险。 　　

　　2.最大回撤比过大，影响投资。假设你不小心在最高点买了一只基金。其历史最大回撤50%，1万元买入变成5000元。如果不定投，5000元的购买变成10000元，需要涨100%！你觉得容易吗？所以，如果一只基金的最大退出量过大，下次反弹就有点困难了。 　　

　　所以有些稳健的玩家在选垒时一定要观察最大回撤。如果范围太大，不建议参与。诺安混成长之所以争议这么大，是因为他的波动太大了。以一年为周期，诺安成长混合2020年2月24日最高收益30.17%。到4.13，收益已经降到-10.13%，回吐40%！然后在7.14达到最大盈利61%，到10.23只剩下10.85%，撤退了50%！这两次最大的撤退足以说明这只基金的不稳定性，它在赚钱的同时也面临着巨大的风险。这类基金不适合操作风格稳健的投资者。 　　

　　第二，夏普比率。夏普比率是抽象的，是基金业绩评价的标准化指标。它没有基准，也是综合风险和收益的指标之一。公式为s=[e (RP)-RF]/ p。 　　

　　其中S代表夏普比率，E(RP)代表预期收益率，Rf代表无风险收益。E(Rp)-rf是超额收益率，p是收益率曲线的标准差(波动率)。公式看起来很复杂，你不用担心。一般投机软件都算出来了。 　　

　　现在简单说一下什么是夏普比率，直接简单粗暴的例子非常好理解。假设小明和小王今年都在投资基金上获利12000元。小明的过程很曲折，经历了风风雨雨。上半年，他亏了5000元。下半年市场盈利不错。再加上运气的爆发，到年底他终于赚了12000元。但是，小王不一样。他每个月稳定收入1000元，12个月稳定收入12000元。在这个例子之后，我们现在开始引入夏普比率。所谓夏普比率，就是每单位风险可以获得的超额收益。虽然小明和小王最终的投资结果是一样的，但小明无形中要承担更大的风险。一般来说，夏普比率越高越好，因为夏普比率高意味着你也承担了风险，获得了更高的回报！或者换一种说法，你也获得一份收益，承担的风险越低！就像小明基金的锐比明显低于小王一样，如果你是投资者，肯定会更愿意选择小王这样的基金。简单理解夏普比率其实就是收益与风险的比率。夏普比率高意味着收益大于风险，夏普比率低意味着你要承担更大的风险。 　　

　　关于夏普比率暂时就这么多。大家只需要知道，一般来说，锐比越高越好。但需要提醒的是，无论是最大回撤还是锐比，这些都是用过去的数据计算出来的，不能代表绝对。分析一只基金要从各方面入手。最大回撤与夏普的比值主要是观察一只基金的风险程度。 　　

　　我又教了你一个扫雷的技巧。你学会了吗？看完记得点赞转发收藏，以免遗忘。下图为诺安成长一年最大回撤和三年年度夏普比率(数据来源Tiant