公司竞争优势分析
分析一个公司的竞争优势，可以遵循以下四个步骤：1。评估公司历史盈利能力。公司的资产和所有者权益能否一直产生稳定的收益？这才是一个公司是否围绕其建立了竞争优势的真正试金石。2.如果这个公司的资本有稳定的收入，能够有持续的盈利能力，那么就要评估公司利润的来源：为什么这个公司能够封杀竞争对手，是什么阻止了竞争对手窃取它的利润？3.评估一家公司能封锁竞争对手多久。这就是公司竞争优势的循环。有的公司能让竞争对手止步几年，有的公司能让竞争对手止步几十年。4.分析行业的竞争结构。行业内的公司如何与其他公司竞争？这是一个非常赚钱和有吸引力的行业，还是一个所有参与者都在挣扎的过度竞争的行业？
盈利能力分析
公司自由现金流等于经营现金流减去资本支出现金流。
如果一家公司的自由现金流大约是其销售收入的5%或更多，你就会发现一台印钞机――到2003年中期，只有S & ampP 500成份股已经达到了这样的标准。强大的自由现金流是一个公司具有竞争优势的极好信号。
净利润增长率
公司净利润在15%以上，说明经营活动良好。
净资产收益率
如果一家公司能够持续表现出高于15%的股本回报率，通常表明股东的投资正在产生稳定的回报，这意味着这些公司很可能具有竞争优势。
资产收益率
资产回报率是净收入相对于公司总资产的百分比。它用于衡量企业资产转化为利润的效率。6% ~ 7%可以作为一个大概的基准——如果一个公司的资产回报率能持续超过这个比例，就可能比同行业有竞争优势。
当你看所有四个指标时，你应该至少看5年，最好是10年或更长时间。还有一个更经得起时间考验的指标来衡量公司的盈利能力，那就是计算投入资本的回报率(ROIC)，然后估算加权平均资本成本(WACC)。
一般来说，一个独立的公司有五种方法来建立足够的竞争优势：1。通过杰出的技术或特性创造真正的产品差异化；2.通过值得信赖的品牌或声誉创造可感知的产品差异化；3.降低成本，以更低的价格提供类似的产品和服务；4.通过创造高转换成本锁定消费者；5.通过设置很高的进入壁垒将竞争对手拒之门外。
本文摘抄笔记阅读，不构成任何投资建议！
