一、公司基本情况
公司名称:海通证券股份有限公司
a股代码:600837
简称:海通证券
上市日期:1994年2月24日
行业:金融-资本市场服务
主营业务:证券经纪;自营证券;承销和赞助证券;证券投资咨询;与证券交易和证券投资活动有关的财务顾问;直接投资业务;证券基金代销;为期货公司提供中介介绍服务;融资融券业务;代销金融产品;股票期权做市业务等。
总股本(亿股):130.642;流通股(亿股):88.733812股,占67.92%
比较竞争优势:
雄厚的资本实力
在确保流动性风险稳定可控的前提下,集团充分满足境内外业务增长需求,资本规模稳步发展。同时,本集团还从资金管理效率的角度提升债务融资的精细化水平,重点做好市场调研、行业对标、客户维护、渠道拓展和合规执行,着力降低融资成本,提升集团资产负债业务的竞争力。充足的资本为公司业务的优化转型和满足国内外客户多样化的金融服务需求奠定了坚实的基础。
卓越的综合金融服务平台
公司从母公司业务出发,通过设立和收购专业化子公司,不断拓展金融产品服务范围,延伸金融服务边界,基本建成了涵盖证券期货经纪、投资银行、自营、资产管理、私募股权投资、另类投资、融资租赁、海外银行等业务领域的金融服务集团。
a00262bf" img_width="640" img_height="431" inline="0" alt="海通证券投资价值分析简报" onerror="javascript:errorimg.call(this);">二、公司盈利成长性分析
公司近5年的业绩增长
单位:亿元
2020年 | 2019年 | 2018年 | 2017年 | 2016年 | |
营业收入 | 382 | 349 | 238 | 282 | 280 |
扣非净利润 | 107 | 90 | 48 | 81 | 77 |
增长率 | 18.02% | 88.52% | -40.71% | 5.50% | - |
三、投资价值分析及投资决策
据公司盈利复合成长性,确定股票有投资价值的合理市盈率、(根据目前股价合理成长空间,并做出投资决策。)
(一)年复合增长率推算:
单位:亿元
期间 | 金额 | 期间 | 金额 | 年中/年末 |
2018年中 | 26.37 | 2018年末 | 48.00 | 54.94% |
2019年中 | 52.30 | 2019年末 | 90.49 | 57.80% |
2020年中 | 51.09 | 2020年末 | 106.80 | 47.84% |
2021年中 | 78.97 | 2021年末 | 147.54 | 53.52% |
(口径:扣除非经常性损益后的净利润)
年复合增长率为45.40%
(二)PEG计算:
每股收益 = 税后利润 / 总股本 = 147.54 / 130.642= 1.13
PE = 11.22(2022/2/25收盘价)/1.13= 9.93
PEG = PE / G = 9.93/(45.40%*100) = 0.22
按合理PEG为1 考虑,股价被低估78% 。
投资建议:公司各业务发展均衡稳健,在市场波动较大、行业业绩分化显著的环境下业绩确定性更强。公司投行项目储备尚未充分兑现,未来释放业绩确定性较强,而公司估值处于低位,建议关注。以上投资建议仅供参考。
友情提醒:投资有风险,入市需谨慎。
我是寸金天地,每天给投资人写一份简报。喜欢我就关注我吧~