本专栏经常说左侧交易和右侧交易，那么什么是左侧交易，什么是右侧交易呢？简单来说，左侧交易就是预测股市先见底，然后提前买入股票潜伏，等待股价上涨再卖出获利；右侧交易就是不预测股市底部，等待股市从底部走强，然后追高买股票。两种方法孰优孰劣很难说，但投资者的偏好不同，方法也不同。 　　

　　著名股神巴菲特是典型的左手交易者。对于a股投资者来说，巴菲特并不陌生。他的投资理念和价值投资理念经常见诸报端，介绍他的书也不在少数。可以说，巴菲特的开放式投资技巧a股投资者已经有所了解。越买越多，偏好可转债成为他非常重要的交易策略，越买越多是典型的左侧交易。 　　

　　左交易的好处是可以选择在底部区域逢低买入。时间跨度可以很长，可以买比较多的筹码，比较适合大资金运作。缺点是买了之后可能会有很长的等待期。投资者预测底部可能需要很长时间，直到底部真正出现，然后市场开始从底部走出。这个时候投资者需要耐得住寂寞，所以本专栏说左交易更适合价值投资者。 　　

　　右侧交易则不同。右侧交易意味着即使投资者预测股市将进入底部区域，他们也不会买入。而是会一直观察，把看好的股票加到自选股里，等待向上突破，直到有一天股价放量上涨，拉出大阳线。这时候投资者就会追高买入。这种操作的好处是资金利用效率非常高，投资者不用忍受漫长的等待时间，可以在各种热点中不断游走。所以这种操作策略更适合短线投机者，但缺点也很明显，就是持股成本远高于左手交易者，容易被量化基金猎杀。不过还有一个好处就是可以避免底部预测错误的风险。 　　

　　目前已经有左手交易者进场买入。比如昨天本栏目提到的私募基金3年定投，每月申购1000万，公募基金也开始申购基金产品。这些大基金都开始进入市场购买股票。这些都是左手交易。如果普通投资者确实有闲置资金，也可以和他们一起进行左侧交易。但从大资金的预测到底部的出现再到底部的实际出现，还需要很长的时间来磨底。事实上，正是左侧交易者不断买入的结果，他们成功地阻止了股市的下跌。但出于成本考虑，买入之初，左侧交易者不会推高股价，只是默默护盘。所以这个时候股价就会波动，同时这些大资金就会高抛低吸。他们希望股价在一段时间内保持低位，以便成功买入更多廉价筹码。投机者不应该以这种方式进入市场购买，因为磨底的过程仍然是相当折磨人的。投机者可以等待底部形成，左边的交易者在开始推高股价时追涨买入。一般来说，整理底部的时间越长，未来上涨的阻力就越小，量化基金也没有几个月的耐心去构筑底部形态，所以投机者更适合右侧交易。右侧交易者往往是推动股价涨停的重要力量。左侧交易和右侧交易并不矛盾，有时还会有互补的效果。 　　

　　北京商报评论员周