以太坊昨日早盘在1579附近开始了新一轮的踩踏周期，最低跌至1425附近，开始震荡运行。晚间涨到1545附近承压回落，早盘跌在1335附近。
第一个问题：最近imtoken钱包里的波长链收到了很多小硬币的空投，无法删除！这个怎么处理？是否影响钱包安全？
回答：首先，收到空投很正常。但是，任何人收到的空投都不能删除。但是，如果你不想要它们，你可以空投给别人，比如你交换的地址。收到空投其实很正常。即使你的钱包地址保存完好，从未泄露，也有可能收到空投，因为我们每个人都有一个公开的地址。项目方空投时，可能会选择满足一定条件的地址进行空投，比如波场有10000-20000个硬币的地址，或者空投1-10000个地址。所以，收到空投不代表你的钱包不安全。不用担心，你的钱包可以正常使用。如果你的钱包私钥保存的非常好，不建议仅仅因为收到空投就更换钱包。
正确的做法是别管他。有价值的就卖，没价值的就别理他。微博区块链新新
第二个问题：以太坊升级后，钱包里的eth该怎么办？我需要更换它吗？
答：不需要更换。以太坊2.0升级后，我们现在更换的贝丝会自动变成eth。你现在的以太坊还是以太坊。如果以太坊2.0升级成功，那么你不需要任何操作。虽然以太坊2.0的升级是对以太坊底层架构的全面改革，但这次升级并不是硬分叉。所以，一次平稳的升级，应该是平稳无声的，是我们普通用户无法感知或者需要感知的。什么“信标链”或者“碎片化”只是达到目的的技术手段，与我们无关。即使进入2.0时代，以太坊怎么用，还是怎么用，使用门槛只会降低不会更高。
第三个问题：Steth是什么货币？他和以太坊最近的没落有什么关系？
好的，首先，steth是什么货币？想知道coin steth是什么，首先需要了解一个叫利多的平台。这个平台成立于2020年。刚成立的时候主要是给邰方2.0提供质押和流动性服务，因为邰方的2.0质押需要一定的技术门槛，需要至少32个倍数才能建立自己的节点质押。所以利多为了方便散户和小白，创建了这个平台，说，即使你只有一个以太坊，也可以来我们平台提前质押2.0。很方便，质押后可以获得4%左右的回报。后来这个平台的生意越来越火，你不仅可以做以太坊2.0的质押和流动性服务，甚至terra，solan，
而且逃避的力度越来越大。丽都官网信息峰值，截至2022年4月24日，丽都锁定资产高达183亿美元，其中ETH锁定106亿美元，Luna锁定81.1亿美元，Sol锁定3.73亿美元，KSM锁定317万美元，Matic锁定1393万美元。直到今天的熊市，仍然有超过60亿美元的承诺。
其中，如果你在这个平台上质押了一个以太坊，就可以获得一个steth代金券，这个代金券的数量还会增加。平台会每天给你，年利率4%。升级以太坊2.0后，你的steth可以换成以太坊2.0。
好吧，现在，现在你知道什么是硬币了吧？
再说说吧。以太坊的衰落和steth有什么关系？
我们前面说过，丽都是以太坊2.0的质押和流动性服务平台，因为以太坊2.0的更换本身是单向的，也就是说你换了以太坊2.0之后就换不回来了，至少升级了以太坊2.0之后是换不回来的，但是市场上总会有一些用户进行质押后又反悔，或者暂时缺钱。还有更多。最近看到以太坊降价后，他们宁愿打折出售steth。于是，lido自己在crv创建了一个浮动池，说你的steth可以做抵押贷款，你可以通过usdt借eth。
当然你当做eth卖也是可以的，这样steth和以太坊就可以双向交换和质押，这样市场上就有人投机套利了。怎么设置？本来100以太坊质押给丽都只能享受4%的收益。不过现在可以双向兑换了，我可以通过一些新的操作把这个年化率提高到20%左右。怎么操作呢？我先质押以太坊后，得到了steth，然后抵押steth借给eth，继续质押steth在丽都，继续借款。
以太坊的这波没落和这些圆形娃娃有关系。有什么关系？当流通的娃娃多了，市场上流通的steth量就会增加，而eth量就会减少，这就导致了steth和eth的汇率的变化，因为sterh和eth的汇率是由市场决定的，但是现在steth多eth少，稀有昂贵，steth的价格就会下降。另外，最近以太坊本身的价格也在下跌。因此，不使用避孕套的正常专业人士的数量增加了。然后，steth的价格会进一步下跌。steth的价格跌一点没关系，但是当他跌破贷款抵押物的时候，问题就出现了。defi协议中生产系列避孕套的Steth将被清算，这将进一步导致Steth的价格下跌。
但是，这不会导致以太坊价格进入死亡螺旋。最坏的情况是steth流动性不足，甚至利多倒闭破产。所以这件事和露娜的暴跌，以太坊的2有本质区别。信物没问题！
你应该担心这个吗？如果你手里有ETH，有些事情是要担心的，但同样的，你也不用像露娜一样担心流量。
性榨干或是崩盘之类，毕竟虽然都是Curve池的流动性危机，但stETH跟Luna-UST完全不是一个东西，甚至连放在一起比较都做不到，所以也无需太过担心。所以这篇主要来说说你该担心哪些，不该担心哪些！
stETH是什么
要担心，首先至少你要知道你担心的这个东西是啥？
stETH, 其实就是ETH，只不过是通过Lido参与了ETH2.0质押的ETH，stETH相当于一个抵押证明。因为这些质押的ETH在2.0 Merge成功（大概率今年8-9月份）之后6个月内（换句话说，也就是明年2,3月之前）无法赎回，所以Curve上有了stETH-ETH的池子，帮助缓解这些“锁”在里面的ETH的流动性问题。
类似的还有各大CEX的bETH，如果你的ETH是通过CEX参与2.0质押的，那CEX会给你一个bETH抵押证明，同样也提供bETH/ETH的交易对来提前释放流动性。
stETH量有多大呢，很大，因为目前参与2.0质押的ETH有1200多万个，Lido自己占了32%，差不多有400万个！
正常情况下stETH或是bETH应该怎么定价呢？
你会发现绝大多数时候基本都集中在跟ETH 1:1的状态，或者说0.97-1左右的价格。
为什么？
因为很简单啊，每一个stETH或是bETH，背后都有一个真实的ETH，2.0合并之后6个月就可以赎回成真的ETH，所以他就像美元背书的USDC差不多，只是多了几个月的赎回期。
所以stETH相对于ETH本身来讲，优势劣势都很明显。
优势1 - 可以拿到4%左右的ETH2.0质押奖励；2 - 因为AAVE接受stETH作为抵押(最高73%的LTV - Loan to Value：贷款价值比，贷款价值比是指贷款金额和抵押品价值的比例）， 所以可以去AAVE循环借代，一个ETH存到Lido拿一个steth，扔去AAVE抵押拿0.7个ETH出来，再把这0.7个ETH存到Lido拿0.7个stETH，扔去AAVE抵押又出来0.49个ETH，循环往复……这样折腾几次差不多一个ETH能变成2-3个stETH，吃10%左右的ETH2.0质押奖励。
劣势1 - stETH要到明年2,3月才能开始赎回ETH, 相对于ETH有流动性与使用性的劣势（毕竟你不能拿stETH去Opensea买小图片或是去Uniswap买山寨）；2 - 万一The Merge又延期，甚至失败呢？或是Lido的合约出现黑天鹅事件之类，虽然都是小概率事件，但并不等于完全不可能。
那么其实主要问题在于，优劣相比较之下，0.95-1左右的stETH：ETH比例是不是一个合理的价格。
从GBTC当年高达20%左右的负流动性溢价来看，stETH很有可能被相对“高估”了~
导火索 - Celsius爆雷
Celsius是一家美国的CeFi理财平台，比如用户存ETH，给你一个类似银行存款的年化。但它最近爆雷了。
原因是他使用的2.0质押平台StakeHold一年前被盗了几万个ETH，最近才被爆出来，之前都是藏着掖着。加上去年12月他们BadgerDao被盗事件损失了大几千万美金，UST崩盘又损失了5亿美金……很多用户坐不住了，纷纷跑去Celsius提款，有那么点挤兑的Feel~
尴尬的就是Celsius的很多ETH都跑去质押2.0了，所以为了满足用户的提款需求，不得不大量出售stETH换成ETH来满足用户的赎回，加上上个月Luna爆雷事件中，原本就有机构抛售了不少stETH试图挽救当时的UST，Curve上的stETH-ETH池在这双重打击下显得摇摇欲坠。
然后这事儿还没完，原本Curve的这个池子就是几个大机构撑起来的，最近几天以Alameda为首的机构也开始了抛售或是撤流动性，一砸就是几万个ETH那种体量，搞得stETH兑换ETH的比例直接掉到了0.95左右。
你应该担心的事儿：stETH的短期脱锚与ETH的快速下跌
虽然形式看起来很严峻，但这跟UST那种无根之木完全不一样，当然，短期有可能发生如下事件：
理论上如果有机构想要针对stETH捡带血的筹码，可以这么操作：
1.在短时间内调集大量的stETH进行快速砸盘，不给人抄底的机会（8-9折的ETH，只是晚一些兑现对不少机构和散户来说都是比较诱人的），把stETH：ETH比例直接砸到0.85以下，然后触发AAVE的清算（主要是指存stETH借ETH那部分的仓位，目前的清算价格在0.85左右）；
2.直接砸盘ETH，因为stETH在AAVE上的借代并不都是存stETH借ETH出来循环贷的，也有相当一部分是传统的风格 - 抵押stETH借稳定币出来。所以当ETH价格下跌过多时，ETH或是stETH作抵押借稳定币出来的那一部分头寸都会遭受清算，而stETH无法在市面上直接清算成稳定币，只能卖成ETH，也就相当于变相砸了stETH：ETH的交易对。
机构捡8折，7折，甚至更大折扣的ETH（这取决于stETH的脱锚程度）。
所以短期内，stETH的严重脱锚以及ETH的快速下跌， 都是有可能的。
你不该担心的事儿：
stETH的长期脱锚
只要你真的理解stETH背后的运作机制，那么你肯定不会担心stETH的长期严重脱锚。即便考虑到Lido的合约风险以及2.0合并的延期甚至失败的可能性，stETH的长期负溢价也很难超过5%-10%这个区间，毕竟这个市场上几乎所有的聪明钱都在盯着stETH。
相信一旦出现短期严重脱锚的现象，很多人都会像是鲨鱼闻到血一样蜂拥而上抢打折的ETH。我们假设ETH被砸到了1000美金，stETH汇率被砸到0.7, 700美金就能买到一个8，9个月后可以兑换的“真”ETH，你敢说你不动心？池子很快又被聪明钱拉回到正常的区间……所以长期来看，真没啥可担心的。
