轨道被锤平了。年夜饭行情好怎么办？
相信周一的行情已经让很多投资者开始加深对未来市场演变的担忧。昨天上市的北上资金板块配置图，其实就是让大家知道，清理“假外资”对市场本身并无伤害，反而有利于进一步清理出纯粹的投机资金。
还有一种分析，就是随着量化基金的不断扩张，很多量化产品已经很难获得超额收益。所以一些量化基金开始通过香港获得一些杠杆，周一大跌的轨道股恰好在其中。从量化交易本身的行为来看，我不认为这是一种投资，更不认为这是对实体经济的正面引导。如果上面的分析是正确的，那么对于市场本身来说，仍然不是一件坏事。另一方面，周一大跌的轨道股，或多或少表现出了一些与行业景气时市场给予的高预期不符的方面，并开始从A品种向B品种蔓延。
事实上，我最近一直在和你谈论光伏。通过光伏行业龙头企业持续主动的调价行为，我告诉你，我们在关注行业高景气的同时，更应该关注实体本身的供需变化。虽然中下游需求依然存在，明年甚至可能超预期，但中上游的产量释放速度明显快于下游的需求增长。而且随着价格的不断下调，肯定会影响中下游企业的库存补货规划，大家都想以后买的便宜点。只有在原材料价格不断上涨的情况下，大家才会有提前铺货的冲动，而这种惯性一旦被打破，对整个产业链的影响将是全方位的。
目前锂电池在重复之前的光伏步伐，行业蓬勃发展，市场有很高的预期。最后的结果就是抢货，扩大产能。但是，在这个过程中，我相信很多人还是对未来的供需平衡过于乐观。但是，整个热潮造成的高估值，一旦面临未来的供需变化，就会反馈到目前的估值水平。所以从昨天北上资金净流出不到十亿的数据来看，轨道股受到了重创，对未来市场的风格切换并无大碍。
市场有风险，投资需谨慎！
