资本资产定价模型(Capital Asset Pricing Model，CAPM)公式为：
E(Ri) = Rf + βi[ E(Rm) – Rf ]
其中：
E(Ri)：资产i的预期收益率
Rf：无风险资产的预期收益率
βi：资产i的贝塔系数，表示资产i与市场整体波动的关系
E(Rm)：市场整体的预期收益率
资本资产定价模型的基本原理
1、所有的风险资产都可以被分解为系统性风险和非系统性风险。系统性风险又称市场风险，它是所有投资都面临的风险，包括政治、经济、自然等因素的影响。非系统性风险则是特定公司或行业所面临的风险，例如管理层的失误或行业的变革。
2、投资组合的风险可以通过投资资产之间的相关性来进行衡量。相关度越大，投资组合的风险越高。
3、投资者对于投资组合的期望收益率是根据所投资的资产风险贡献程度来决定的。资产风险贡献越大，则该资产对投资组合的期望收益率的影响越大。
4、投资组合的期望收益率可以通过市场风险溢价和无风险利率计算得出。市场风险溢价是指投资者因为承担市场风险而额外要求的收益，它可以通过市场风险与无风险利率之间的差异进行计算。无风险利率是指在没有风险的情况下可以获得的收益率，例如政府债券利率。
资本资产定价模型的优点
给出了资产定价的理论基础：资本资产定价模型为资产价格的形成提供了理论基础。它认为资产收益的风险可以分解为系统性风险和非系统性风险，通过资管、资本市场运作机制和对经济环境的预测来反映市场风险溢价，为资产价格的形成提供了理论支持。
可以计算出不同资产的期望收益率：资本资产定价模型可以为不同资产计算其期望收益率，并得出合理的价格。这有助于投资者对资产进行评估和选择。
考虑了市场风险的表现：资本资产定价模型将市场风险纳入考虑范围，可以更好地反映出市场对风险的反应。因此，它在评估资产价格时比其他方法更准确。
可以帮助投资者进行资产组合的选择：资本资产定价模型可以用来衡量和比较不同投资组合的风险和收益，从而帮助投资者进行资产组合的选择和优化。
基于均衡状态：资本资产定价模型基于市场的均衡状态，其理论基础较为稳健。通过改变市场条件和参数，可以计算出相应的价格和收益率预期，从而有效地评估投资风险和收益。
