最近全球市场波动明显，而我们a股却走出了独立行情。 　　

　　

　　自4月27日市场低点以来，a股四大指数震荡走高，创业板指最大反弹幅度超20%，科创50指数最大反弹幅度超30%。 　　

　　

　　(宝石) 　　

　　

　　(科创50) 　　

　　

　　在工业方面，新能源类是反弹最大的。 　　

　　

　　今年以来，中证新能源指数自4月26日触及年内最低点后，4月27日一路上涨。从4月27日低点算起，短短一个多月涨幅超过40%。 　　

　　

　　板块的强势反弹带动相关资金大面积“回血”。多只新能源主题基金涨幅也超过50%。如李波、曾管理的新奥新能源精选以53.73%的涨幅暂居第一。 　　

　　

　　(新奥新能源精选) 　　

　　

　　世诚管理的SDIC瑞银新能源混合A也上涨了51.13%。 　　

　　

　　 (SDIC瑞银新能源混合A) 　　

　　

　　在此利好行情下，已有多家新能源基金发布公告，暂停大规模申购。例如，去年冠军崔管理的前海开源新兴产业混合基金在其血液回报超过40%后宣布每日限购200万。 　　

　　

　　自3月16日除了新能源，过去一年以来跌得很猛的中概股近段时间也支棱起来了。触底以来，恒生科技指数已经上涨了38%以上。 　　

　　

　　 　　

　　

　　易方达中国互联网50ETF月上涨28%。 　　

　　

　　(易方达中盖互联50ETF) 　　

　　

　　如果看一些成份股的涨幅，就更夸张了。美团反弹80%，拼多多反弹超150%。 　　

　　

　　(中国证券交易所6月14日) 　　

　　

　　过去一年，这两只行业基金经历了大幅回调，部分互联网基金跌幅甚至超过80%。这次不容易把血弄回来。 　　

　　

　　基金“回血”本来是好事，但小巴也发现一些基础市民反而“打了退堂鼓”。在纠结要不要趁着上涨先卖出一部分，等下跌了再买回来，担心万一后续市场下跌了怎么办？ 　　

　　

　　其实小巴也能理解这种想法。前期涨幅太大，后期很可能会有回调。如果卖出再买入，不仅降低了持仓成本，还能获得一定的收益。 　　

　　

　　之前小巴在文章《大亏扛得住，回本着急卖，该怎么办？》中告诉你的想卖的心理，本质上就是“赚钱卖，赔钱持有”的“处置效应”。让大家关注目标价值本身，不要太关注成本和价格。 　　

　　

　　这篇文章跟大家讨论的是，在基金已经回归到原来价值的时候，新能源浪潮虽然涨了50%，互联网涨了30%，但是反弹速度如此之快。然而，截至6月10日，大部分产品今年都没有成功“填单”。 　　

　　

　　比如下面这只基金，从去年到今年4月27日跌了40%，到现在只涨了10%，离回本还有一段距离。 　　

　　

　　 　　

　　

　　只是现在有些人迫不及待的想要回自己的钱。 　　

，觉得账户亏损逐渐到了内心可接受的范围、没有以前亏得那么多了，又担心未来市场下跌，收益“得而复失”，才想要卖出。

　　

　　

小巴也跟大家讲过，我们投资的最终目标是为了长期赚钱，而不仅仅是为了回本，甚至现在还只是短期回血的程度。

　　

　　

所以现在要不要趁着上涨先卖出，特别是最近已经涨得挺猛的新能源和中概基金来说，咱们要好好考虑以下几个因素：

　　

　　

第一，从短期来看，A股继续反弹或遇到调整皆有可能，但目前市场估值其实并不高。

　　

　　

比如中证新能源指数最新的估值为 36.65 倍，基本趋于中位数；

　　

　　

（新能源指数市盈率）

　　

　　

　　

中国互联网50的市销率仅为2.40，几乎处于历史最低的位置。

　　

　　

（中国互联网50指数市销率）

　　

　　

　　

即使会回调，向下的空间也实在有限，所以从估值这个角度来看，还不足以构成“恐惧高卖”的理由。

　　

　　

第二，这种趁着上涨卖出，然后下跌重新买入的想法，其实是一种择时。

　　

　　

任何一次正确的择时都需要两次正确的判断：一次对高位的正确判断并及时卖出，然后还需要一次对低位的正确判断再及时的买入。

　　

　　

所以即便能卖在相对高位，但同时要做到下跌后再买回，成功概率就会更低一些，更常见的情况是，总想着等再低一点再买入。

　　

　　

比如，一只基金净值从1.5跌到1.4，有人会想要不等跌到1.3在买入，于是一直干等。

　　

　　

但净值可能跌到1.35就上涨了，而很多人也会因为1.3的心理价位存在，迟迟不会买入。直到越涨越多，反而变成追涨买入，拉高持仓成本，甚至买回的价格比卖出价还要高。

　　

　　

市场下跌之后的反弹，也和下跌一样，来得又急又快，等你反应过来时，车就已经走了，完美错失大涨的几天。

　　

　　

第三，卖出和买入都要手续费，这里也会吃掉我们的收益。

　　

　　

举个例子，目前有10万元的持仓，如果全部赎回，按照持有2年内0.5%的赎回费率，将损失500元。若把这些资金再买入，按照0.15%的第三方平台优惠申购费，再次损失149元。也就是说一来一回，就损失了649元。

　　

　　

以过去10年偏股型基金的平均年化收益率12.5%计算，0.65%的交易费率看着少，但大家知道复利的力量，即便是1个点，时间拉长了差距就会越来越明显。

　　

　　

如果是在银行等渠道买卖基金，交易费率还会比第三方平台更高一些。

　　

　　

小巴之前也跟大家多次说过，在没啥确定性的时候，动多也就错多，所以不建议大家根据直觉，去做回血卖出，等下跌再买入的动作。

　　

　　

当然，像新能源和中概这种行业基金，本身的变化和波动较大，如果个人觉得不能承受这个波动程度，觉得风险高的，又或者持有这俩的仓位太重，那么可以考虑起码在回本之后，再适当减仓，也未尝不可。

　　

　　

不过还是建议，咱们买之前就要根据自己的风险承受能力来选择基金产品，切勿跟风。

　　

　　

而如果你真的看好这两个行业，想长期投资的，那么现在要卖就说不过去了，之前下跌这么多都扛过来了，打出的子弹都还没飞多远，现在何必过多折腾呢？