【后市展望】
根据展望后市，A股1季报及国内重要宏观数据即将披露，市场将进入政策效果和行业景气的双重验证期。's的历史经验，第一季度报告显示高增长趋势，通常在4月份。但考虑到俄乌局势和美联储加息缩表可能阶段性制约a股风险偏好，短期内以能源和农产品为首的“涨价”链条仍可能是确定性最高的主线之一。至于A股板块配置上，我们重点关注：受涨价推动的周期、农业板块，及受益于稳增长信号刺激、有望迎来估值修复行情的金融、地产、建筑、建材等低估值板块；政策和数据效果更加确定的新基建方向，如数字经济、电网改造、风电、光伏等；超跌反弹的高端制造板块：如新能源汽车、半导体、军工等，以及渗透率由低到高上升的成长板块，如智能汽车等。,的其他资产，利率债券的波动趋势随着稳定增长验证期的延长而继续放大。楼市方面，房价有望企稳之前，或延续弱势表现。在大宗商品市场、俄罗斯、乌克兰等地缘政治事件的干扰下，能源、农产品价格可能易涨难跌；在国内房地产政策的回调下，部分与房地产完工链条关联度高的商品有望延续反弹趋势。
【上周市场回顾】
上周，中国宣布了最新的LPR利率。一年期LPR为3.7%，五年期LPR为4.6%，均保持不变。海外方面，德国2月PPI同比升至25.9%，创历史新高，英国2月CPI同比升至6.2%，创近30年新高。此外，欧元区、德国、法国3月制造业PMI分别为57%、57.6%、54.8%，均低于前值58.2%、58.4%、57.2%。地缘政治上，俄乌冲突持续，并受冲突影响。乌克兰农业部预测，乌克兰农作物播种面积可能减少30%。
上周权益类市场，周期和金融风格占优，增量资金仍然不足，成长股估值继续承压。具体来看，大宗商品价格上涨支撑周期性股票的表现；稳增长验证期延长，支持金融风格。行业层面，上周煤炭(5.84%)、农业(3.93%)、房地产(3.84%)涨幅较大，计算机(-4.10%)、电芯(-4.05%)、建材(-3.72%)跌幅较大。
风险：投资有风险，做决定要谨慎。本文所表达的观点仅代表当前对宏观市场的判断，可能会随着市场环境的变化而调整，不构成任何信息屏受众的任何相关投资建议和预测。
作者：王，
