换手率：指股票在一定时间内的周转频率。其计算公式为：换手率=交易量/流通股本。换手率属于技术分析的范畴。一般来说，换手率高意味着股票交易活跃，换手率低意味着交易清淡。换手率在10%以上就进入高换手率，高换手率的支柱是热门股；换手率低于5%时，股票在相对低位换手，相对冷门。我们横向比较换手率时，一般规律是高换手率对应高股价，低换手率对应低股价。
在股市上，巴菲特巴老的著名投资词是“别人贪我怕别人贪”。什么时候贪婪了？如果一只股票基本面很好，比如市盈率低，市净率低，股息率高，净资产收益率高，但是换手率很低，成交量就是地量。这些都说明投资大众害怕这只股票，他们不敢买，怕它一直冷门，买了就不涨了。相反，如果一只股票换手高，特别是一周或一个月，这种现象说明它是一只热门股，投资大众热情追捧，贪婪买入，以为它会一直涨下去。这是两种市场情绪，都是人性在股市中的反应。
老子在《道德经》中说：天道，尚弓弓，上者抑之，下者举之，不足者补之，有余者损之；另一方面，为人之道，还不够，还绰绰有余。繁华落尽是天道，不繁华也是天道。在股市中，繁荣往往对应着高成交量和高交易量；否则经常处于低周转。一只股票的换手率或成交量的历史对比也是如此。天量一般对应天价，地量一般对应地价。如果一只股票基本面很好，但成交量长期低迷，换手率和成交量都很低，突然有一周或一个月成交量和成交量大增。这从周k线和月k线的成交量就可以看出来，可能说明有资金买入，可能走出低谷，开始上涨行情。还有一种情况是股票基本面不好，比如每股收益低，市盈率高，股息率低，或者不分红，净资产收益率低。如果换手率或者成交量特别低，也要警惕。这类股票在香港市场可能成为“仙股”，处于退市边缘，风险很大。
