转债基本情况分析
可转债发行规模为3.96亿元，债项和主体评级为AA-/AA-；股价为7.82元，截至2022年4月19日转股价值为100.51元；每张年息的算术平均值为1.42元，到期补偿利率为15%，在新发行的可转债中属于较高水平。按照2022年4月19日到期收益率6.60%的折现率，某6年期AA级中型债企，债底84.77元，纯债价值一般。其他游戏条款都是市场化条款。如果总股本和流通股本的稀释压力分别为7.04%和8.77%，则现有股本的稀释压力较小。
中签率分析
截至2022年4月19日，公司前两大股东蔡永泰和李晓斌分别持有总股本的17.90%和3.17%。控股股东蔡永泰承诺优先配售。根据现阶段新的市场收益和环境，预计首日配售规模在53%左右。新债剩余网上申购1.86亿元，因为单户申购上限为100万元。假设网上申购账户数在1050万-1150万之间，估计中签率在0.0016%-0.0018%左右。
申购价值分析
公司所处行业为其他建材三级(申万三级)。从估值来看，截至2022年4月19日收盘，公司的PE(TTM)为20.86倍，在10家收入相近的同业中较低，市值为56.61亿元，高于同业平均水平。截至2022年4月19日，公司今年以来定期股累计上涨7.67%，同期行业指数累计下跌17.06%，上市以来年化波动率为37.73%，股票弹性一般。目前公司股份质押比例为7.36%，质押风险较低。其他风险点：1。宏观经济和行业环境变化导致市场需求和业绩下降的风险；2.主要原材料价格波动的风险；3.技术风险；4.业务规模扩大带来的管理风险；5.市场竞争风险。
垒知转债规模较小，债底保护一般，平价高于面值，市场或给予21的溢价，预计上市价格为122元左右，建议积极参与新债申购。
风险提示：违约的风险、可转债价格波动甚至低于面值的风险、发行到期不能转股的可转债的风险、稀释每股收益和净资产收益率的风险、本次可转债转股的相关风险、信用评级变动的风险、股票波动的风险、上市收益溢价低于预期的风险。
这篇文章是由保护货物的方法衍生而来的。
