曾经有一笔不错的利润摆在我面前。没获利，亏了才后悔。定投最痛苦的就是这个。 　　

　　

　　 　　

　　

　　这是小伙伴在固定收益率中“坐过山车”后的感叹。 　　

　　

　　一年前，他兴高采烈地跟我说，他投资的深证100指数收益翻了一倍，但仅仅过了一个多月，收益就大幅缩水，到现在都没涨。 　　

　　

　　 　　

　　

　　来源：风，小荠运行 　　

　　

　　测量间隔：2010年1月4日至2021年9月30日 　　

　　

　　定投频率为每月定投，每月第一个交易日扣款。 　　

　　

　　定投率=(sum(每期定投金额/月初收盘点位)*期末收盘点位)/(sum(每期定投金额*投资期数))-1。预计深证100年化收益率为5.19%。 　　

　　

　　以上计算是基于主流市场指数在足够长的时期内的历史数据。作为定投业务未来收益的保证，市场行情和历史业绩不代表未来收益。基金定投不一定盈利。 　　

　　

　　固定利润很重要，它决定你赚多赚少； 　　

　　

　　固定盈利不容易，“看到就拿”与人性的贪婪相违背； 　　

　　

　　固定利润必须面对。无论你定投多久，总有赎回的一天。 　　

　　

　　今天就来说说如何用定投获利。 　　

　　

　　看似很难做到固定盈利，其实是为了解决两个问题—— 　　

　　

　　什么时候考虑止盈？ 　　

　　

　　你实现了多少利润？ 　　

　　

　　定投到底什么时候应该止盈呢？ 　　

　　

　　定投是一个积少成多的过程。在定投初期，由于投入的本金不多，即使收益率再高，绝对收益也有限。 　　

　　

　　举个栗子： 　　

　　

　　每个月定投500元。定投五个月，有一波行情，收益率50%。加上总收入只有3750元。这笔钱对你的生活没有实质性的意义，没必要坐收渔利。 　　

　　

　　另一方面，固定投资是由重复扣款构成的。每次扣款都会影响固定投资的平均单位成本。 　　

　　

　　但随着定投时间的延长和定投次数的增加，累计资产逐渐增加，单次扣除对定投平均成本的影响越来越小。 　　

　　

　　以最常见的每月定投为例(假设每月扣款金额相同): 　　

　　

　　如果已经进行了5个月的定投，下一次定投抵扣对定投平均成本的影响(边际影响)为20%； 　　

　　

　　如果已经固定20个月，单笔定投扣款的边际影响为5%； 　　

　　

　　如果做了200个月的定投，单次定投抵扣的边际影响只有0.5%。 　　

　　

　　.… 　　

　　

　　可见，在定投后期，单次扣费对定投平均成本的影响逐渐“钝化”。实际上变成了单位成本相对固定的一次性购买。 　　

　　

　　这时候如果不幸大盘继续下跌，对定投整体收益影响很大，甚至可能伤及本金。 　　

　　

　　视频开头的小伙伴就遇到了这样的情况。 　　

　　

　　所以定投到了中后期，获利回吐的重要性就越来越突出。 　　

　　

　　那么，有没有特定的节点呢？ 　　

　　

　　举个例子， 　　

　　

　　什么时候开始，就可以关注定投止盈了呢？ 　　

　　

　　以下是我们的建议： 　　

　　

　　当你的定投已经被累计50次后.扣除时，你可以关注一下定投的收益率。 　　

　　

　　因为当定投抵扣50倍时，单次定投抵扣的边际影响只有2%。 　　

　　

　　而2%，一天的基金净值波动就可能覆盖。 　　

　　

　　所以，在市场没有剧烈波动的前提下，当你的定投扣款累计达到50倍的时候。可以关注定投的收益率。 　　

　　

　　50扣款，月定投对应的时间是4年2个月，双周定投是2年1个月，周定投是1年。 　　

　　

　　第一个问题已经解决了。我们再来看看。 　　

　　

　　定投收益达到多少止盈？ 　　

　　

　　网上有很多定投获利回吐的方法，常见的有四种： 　　

　　

　　参考方法：用指数的涨幅、仓位、估值(市盈率、市净率)作为参考在 　　

以上三种方式，其实都是从市场的角度出发，在市场处于高估时止盈。

　　

而判断股市是不是高估，我们之前的一期视频中有过详细介绍――《如何判断股市的高点低点？》，感兴趣的小伙伴可以去看看。

　　

第四种定投止盈法，是目标收益法。

　　

目标收益法：

　　

定一个目标收益率或目标金额，达到后止盈。

　　

这个方法是从你的定投账户本身的盈利情况出发，判断是否需要止盈。

　　

　　

哪种方法最好？

　　

　　

我们认为，定投止盈没有必胜良策，找一种适合自己并能坚决执行的，就是好的。对于大多数人，简单明了的方法可能更易于执行。

　　

所以目标收益率止盈或许更佳。

　　

这个方法的关键点在于――目标收益率定多少？

　　

定得过低，容易达到，但收益有限，觉得有点亏；

　　

定得过高，难以达到，失去了止盈的意义。

　　

我们在这里分享一个目标收益率，供你参考：

　　

目标收益率＝定投年限×(银行理财产品预期年化收益率＋年通胀率)

　　

注：银行理财产品预期年化收益率是指当前银行在发行理财产品时公布的预期年化收益率。

　　

　　

年通胀率为最近年度全国居民消费价格(CPI)同比涨幅。

　　

Wind数据显示，截至2021年10月15日，当前可统计的银行理财产品的预期年化收益率在2%-4%之间。

　　

　　

资料来源：Wind、兴业证券经济与金融研究院整理

　　

　　

可以取这个统计区间的上限，即4%，作为公式里的银行理财产品预期年化收益率。

　　

那么年通胀率呢？

　　

根据国家统计局发布的数据，2020年全国居民消费价格(CPI)同比上涨2.5%。即年通胀率为2.5%。

　　

如果定投了3年，那目标收益率就设为19.5% (21%=3×（4%+2.5%))

　　

定投5年就是32.5%

　　

……

　　

以此类推。

　　

如果银行理财产品预期年化收益率和年通胀率下降，那目标收益率也应相应调低，反之亦然。

　　

之所以采用这个目标收益率，是因为定投不是让我们“一夜暴富”的投资方式。

　　

　　

战胜通胀、跑赢理财产品收益率是更现实的目标。

　　

而这个公式，充分考虑了通胀率、理财产品收益率。

　　

需要强调的是，我们建议的定投止盈点仅供参考，具体定多少还取决于你。

　　

总结一下定投止盈：

　　

　　

1、定投扣款累计50次后，单次扣款对定投平均成本的影响越来越小，可以开始关注定投账户的收益率了。

　　

2、定投止盈的方法有很多，适合自己并能够坚决执行，就是好的。

　　

3、目标收益率法是简单、易行的定投止盈方法。

　　

定投目标收益率＝定投年限×(银行理财产品预期年化收益率＋年通胀率)

　　

4、目标达到后，可赎回止盈。止盈后，别忘了继续定投，开始下一个定投周期。

　　

当然，也不是所有人的定投都需要止盈。

　　

　　

有的小伙伴规划的定投期限很长，比如：为退休做准备。

　　

止盈这个问题，至少现在不是他们考虑的选项。

　　

他们是让人羡慕的――不必天天盯着股市，不必等着收盘后净值出来、算算赚了/亏了多少钱。

　　

远离了股市的喧嚣，不为涨跌所累，能把时间和精力投入到更有价值的地方。

　　

基金定投，贵在坚持，难在止盈。希望这期视频对大家有用。