这次给大家带来的指数研究是Tokenview独有的exchange指数数据。首先，我们将介绍指数的定义，然后，本文将带来值得深入关注的研究结论。
交易所充值指数统计交易所每天在链上收到的币量和币数。
兑换充值金额和价格
交易所提现指标则相反，统计每天从交易所在链上提的金额和笔数。
兑换取款金额和价格
兑换提现数量和价格
我们都知道交易所的换手率(成交量)数据被广泛刷量和夸大，可信度低。链上数据在这里就体现出了自己的优势：因为其数据获取和统计有门槛，造假的成本和难度也比较高，目前交易所方面的链上指标相对真实的多。
所以通过这些指标，可以最直观的看到交易用户，也就是二级市场投资者的实际活跃度。
比较不同货币的价格与投资者的活跃趋势，我们发现了一些有趣的结论。
就BTC而言，充值和提现笔数与价格的趋势关系显示信息很少，其中充值笔数与价格的趋势可以观察到一致，提现笔数与价格的趋势没有明显的跟随现象。
所以这种指数对投资的参考意义真的不大。
兑换充值金额
以比特币为例，我们选取了2018年1月1日至2019年9月25日的价格与兑换充值金额的指标进行对比。详见下图。
从图中可以看出，交易所的充值指数并没有明显跟随价格波动，但是当指数超过5万时，可以看出价格有明显的下跌趋势，比如2月、12月、1月、19年左右等。
所以我们选取了所有指标大于50000的日子和对应的BTC价格，对比超过门槛后1天、3天、7天的价格和收益。详情如下：
指标超过阈值的总天数为23天，所以从上表可以看出，超过一半的情况下，BTC的价格会在1天、3天、7天后下跌，3天、7天后下跌的概率稍高一些。最高单日跌幅为25.28%，出现在7天之后。
如果把这个指标作为做空信号，每次信号做空，1天、3天、7天后的累计平仓收益为正，最高的收益发生在3天后平仓。.
仅从图中观察到的结果来看，提现金额和价格并没有像充值金额的信号类型那样有明显的特征，但是提现金额有一个有趣的现象。我们可以看到提现金额在BTC最低价区间(12月18日至5月19日)有明显的上升。
于是我们进行了更深入的研究，选取BTC价格6500美元作为门槛，比较了BTC价格低于6500美元(含)和高于6500美元时的平均取款金额。结果如下：
BTC有383天BTC价格超过6500美元，有250天BTC价格小于或等于6500美元。
选取了指标的原始值，并与两种数据处理指标的结果进行了比较。结果表明，在三种情况下，当BTC价格低于6500美元时，平均取款额较高。
因此，在某种程度上，取款金额指标显示出与价格相反,的趋势，特别是当价格最近较低时，换句话说，提现金额指标对抄底阶段可能有一些参考价值。.
*考虑到19年7月下旬出现指标激增，这部分数据可能会影响最终模型的分析结果，所以我们做了一些平滑的数据处理。
