基金属于金融吗,基金属于税收吗

2022-09-14 12:26:45 宏观研究

　　美国信托税收制度及实务研究 　　

　　1.美国信托发展概述　　

　　(1)信任体系　　

　　美国的信托制度起源于英国，并在此基础上得到完善。它把信托当成一门生意，以公司的形式运作。它首先完成了从民事信托向商事信托的转移，从个人信托向法人信托的过渡，为现代信托制度的发展奠定了基础。　　

　　美国是英美法系国家，其信托法律制度最初主要以判例法为基础。2000年8月，美国统一州法全国委员会首次将《信托普通法规则》汇编成《统一信托法典》，为美国各州的后续信托立法提供了参考。美国法律协会在1935年出版了33，360，010-30，000，并在1959年和2003年通过汇编各州有关信托法原则和规范的案例出版了第二版和第三版。美国信托法律制度呈现出文化发展和统一的趋势。《统一法典》体现了美国信托法的基本理念和原则。但作为各州的立法模式，具体的法律规范仍由各州制定，形成了独特的信托法律制度。　　

　　(二)信托业务　　

　　根据委托人的法律性质、信托财产所有权是否转移、信托财产的投资情况，美国的信托业务可以分为以下几类。　　

　　根据委托人法律性质的不同，可以分为个人信托、法人信托和个人法人兼信托。其中，个人信托包括生前信托和死后信托，即受托人代为处理个人委托人财产的生前事务和一切死后事务，具体包括受托人担任监护人或管理人、管理私人代理账户和管理遗产等。常见的个人信托类型包括监护信托和遗嘱信托。法人信托主要是指受托人代表企事业单位发行股票、债券，办理公司的设立、重组、合并和清算手续等。发行公司债券信托和经营管理信托是其主要形式。既有个人又有法人的信托是指委托人和受益人同时包括个人和法人的信托。员工持股信托、年金信托、公益金信托是其主要形式。　　

　　根据信托财产所有权是否转移，可分为委托业务和代理业务。商，即信托机构作为受托人接受委托人的委托，管理、运用或处理信托财产，即受托人享有普通法意义上的信托财产所有权。代理，是指信托机构接受委托人的委托，代理其处理指定的经济事务的业务。代理人不因代理而取得委托人的财产所有权。常见的代理业务包括托管代理、财产管理代理和证券代理。　　

　　信托资产按投向分为证券投资信托和房地产投资信托。证券投资信托(Securities investment trust)是指众多投资者不平等出资，汇集成基金，交由职业经理人投资股票、债券等证券，投资者按出资比例分享收益的一种信托类型。房地产投资信托是指信托机构面向社会公众公开发行或定向募集资金，投资于房地产项目、房地产相关权利或房地产证券等的信托类型。投资所得利润按比例分配给投资者。　　

　　根据委托人能否保留撤销信托的权利，可分为可撤销信托和不可撤销信托。可撤销信托中信托财产的收入计入委托人个人收入，信托财产并入委托人遗产。不可撤销信托视为独立法人，受托人代表信托申报纳税，适用信托所得税税率。　　

　　(3)信任发展的特征　　

　　第一，证券业务广泛发展。美国的公司大多通过发行股票和债券来筹集资金。随着社会财富的积累，投资需求日益增加，客观上存在代理经营、委托投资等业务需求　　

　　三是信托业经营法制化程度不断提高。随着经济社会的发展，信托活动日益增多和复杂化，客观上要求有明确、详细、有针对性的信托规范可循，推动了信托法制化的进程。美国有全国统一的法典可供参考，各州在此基础上制定自己适用的法律法规，呈现出独特的法律特征。　　

　　第四，信托公司与银行地位相同，业务相互兼营，相互独立。在美国金融体系中，信托机构享有与商业银行同等的地位，符合条件的信托公司可以成为美联储体系的成员。商业银行兼营信托，应当贯彻“职能分离、单独核算、单独管理、分红派息”的原则，确保信托和银行业务的独立性。　　

　　它是个人信任和公司信任的共同发展。尽管美国在英国个人信托的基础上发展了公司信托，但其个人信托仍是信托业务不可或缺的一部分。二者并行发展，使信托业充分发挥了理财、融资、协调经济关系、社会投资和服务公益事业的功能。　　

　　2.美国信托税制的逻辑分析　　

　　根据美国信托管道理论，信托被视为“管道”而非纳税实体。所以美国的信托税主要是对受益人征收的。但为了防止过度的税收筹划或受益人的不确定性导致纳税人的不确定性，美国要求委托人或受托人在特定情况下履行纳税义务。从美国信托税设计来看，主要表现出以下几个特点。　　

　　(1)遵循实质课税原则。　　

　　美国纳税人的选择遵循实质课税原则。信托通常被视为客户向受益人交付财产和收入的渠道。据此，美国信托税制主要针对受益人。对于累积型信托，在信托与受益人之间分配的信托收益，将按照真实收益的归属划分纳税义务。　　

　　(2)防止不合理避税。　　

　　美国对享受税收优惠的信托类型进行严格的资格审查，加大对滥用信托避税的处罚力度。一旦发现滥用信托避税，除了纳税义务外，还需要支付利息和罚金，为少缴税款的75%。如果你故意违反美国税法，投资者和信托发起人也将承担欺诈罚款和刑事责任。　　

（3）公益信托税收优惠

美国对公益信托实行税收优惠。在慈善信托设立环节，美国给予委托人所得税较大程度的抵扣优惠。符合条件的慈善信托基金可以申请获取免税资格；如果以遗产进行捐赠，则捐赠额可全部免征遗产税；企业设立私有慈善信托基金每年最多可以获得应纳税的5％的所得税减免优惠。在慈善信托运作环节，美国税法规定，慈善组织（慈善信托基金）财产所产生的利息收入、租金收入或投资所得，只要所得全部用在公益目的上，则全额免税。

（4）兼顾公平与效率

美国信托涉及的主要税种均实行累进税制，有利于调节纳税人收入、缩小贫富差距，体现了税制的纵向公平。另外，美国的信托业设有反永续原则，对信托的累积收益以及存续期限作出了约束，避免财富在少数家族固化，有防止长期将财富贮存于信托从而规避遗产税等税负的行为，体现了税制的横向公平。

对于信托税制效率方面，在美国，信托税收采取自主申报的方式，受益人在规定期限内自行计算、申报个人所得税、遗产税以及赠与税等。同时，美国税收总署要求受托人对信托收益和支出进行年度报告，提高了信托税收的透明度和征税效率。另外，美国拥有成熟的电子报税系统，保证联邦及各州的税收征纳高效、有序进行。

3.美国信托税制应用具体税种

在美国，所得税、遗产税和赠与税是对信托课征的主要税种，其中又以所得税中的个人所得税为主，现就以上税种作如下介绍。其中，美国居民企业和居民个人需要就其来源于境内、境外的所得分别缴纳企业所得税和个人所得税，境外收入已依据外国要求缴纳的税额可以申请扣除，非居民企业和个人仅就其在美国境内的所得纳税。

（1）个人所得税

①信托设立环节

在信托设立环节，对于信托财产的转移，往往要征收所得税或遗产税及赠与税，即对受益人的信托本金收益在信托成立时课税。

②信托存续环节

在信托存续环节，信托受益人获得信托收益时，应当并入当年的应纳税所得额计算缴纳个人所得税，而受托人对于已分配给受益人的收益部分不需要重复缴税。同英国一样，信托当年产生的收益未分配给受益人的部分，即累积于信托本身的收益，应由受托人作为纳税义务人缴纳个人所得税。

美国信托税制将信托分为简单信托和复杂信托。简单信托为及时分配所有收入而且受益人不能与慈善有关。在计算简单信托的应纳税所得额时，应将全部信托收益计入该受益人当年应税所得额。简单信托以外的即为复杂信托，对于复杂信托，三种所得都可能在存续期间分配，其税务处理各不相同：既得收益，于发生年度对受益人课税；累积收益，为往年产生的收益，已于发生年度对受托人课税；信托本金，已于信托成立时课税，在实际交付时不再课税。复杂信托的应税所得区分机制主要体现为“可分配纯所得（Distributable Net Income，DNI）”制度。按美国联邦税法的规定，可分配纯所得，是指以当年度的信托会计所得为基础，扣除成本、费用之后得出当年度应税所得，再依法调整后形成的可分配给受益人的最高限额。在计算受益人应税所得额时，受益人实际分配所得额不超过DNI的部分，视为当年度信托收益（既得信托收益）课税；超过DNI的部分，则视为过去年度信托累积收益，受益人可以抵扣其已由受托人缴纳的税款。对于受托人，“信托应税所得总额”减“受益人应税所得额”之后的余额为信托本体应税所得，其为信托当年累积的未分配收益，应就该部分所得对受托人课税。

其中，应由受托人本身纳税的一般信托累积收益适用10％到37％的四级信托累进税率；分配环节由受益人纳税的信托收益应并入一般所得的适用最高税率为37％的七级累进税率。另外，长期资本利得适用特别的低税率，最高税率为20％；净投资所得的税率为3.8％。

③信托终止环节

在信托终止环节，对受托人与受益人之间的财产转让不征收所得税。另外，委托人对信托财产享有一定收益或一定权利的信托，美国税法规定由委托人承担信托所得的纳税义务。对委托人课税主要是为防止纳税人通过信托进行避税，其适用的信托种类包括为子女利益建立的信托、可撤销信托等。

（2）遗产税及赠与税

信托可以划分为自益信托和他益信托两类，对于自益信托，由于财产的实质归属没有发生改变，不用承担纳税义务；而他益信托在设立环节会产生遗产税和赠与税的纳税义务。

同时，纳税义务的产生应当基于真实的财产转让行为。对于委托人依然享有对信托一定权利和收益的信托，往往要在信托财产实际转移至委托人以外的受益人时进行课税。例如，当委托人设立的是可撤销的他益信托时，由于委托人实际上仍然就信托财产保留实际控制权，因此此时仍然不会发生赠与税或遗产税纳税义务。只有受托人实际将信托财产所产生的利益分配至受益人时，才会真正完成转让行为。也就是说，对于可撤销他益信托而言，通常应当在利益实际转移至受益人时才会征税。

美国遗产税与赠与税的纳税人分别为遗嘱执行人和财产赠与人，征税对象为受赠信托财产总额，适用12级超额累进税率，最高税率为40％。

另外，美国设置了相关税收减免政策。首先，每位美国公民享有一定的终身免税额和年度免税额；其次，为公共、慈善、宗教使用而转移的部分，免征遗产税与赠与税；再次，赠与或遗赠给公民配偶或为非公民配偶的合理财产免税，主要表现为成立的“合格本地信托（Qualified Domestic Trust，QDOT）”，可无限免税，财产放入QDOT，配偶作为受益人，可以免除缴纳遗产与赠与税；最后，赠与、遗赠人非美国人、赠与物品在美国境外，则赠与人不受制美国税法管辖，不需要缴纳赠与税或遗产税。除此之外，设立遗产信托之前对相关标的财产已缴纳过的联邦、各州或国外的财产转移税类可以用于抵免最终的遗产税额。

（3）REITs相关税种

大部分信托在管理者层面的课税模式与个人所得税相同，但也有少部分信托缴纳企业所得税，比如不动产投资信托（REITs）。美国要求REITs采用公司制，因此REITs本身适用企业所得税。

信托设立环节，一般情况下美国企业（卖方）出售资本利得应当缴纳企业所得税，税率为21％，但不动产投资信托公司可以通过设置伞形结构将此环节税负推迟到一年后。若从境外个人或机构购买、交换、赎回或让与的方式获得不动产，不动产投资信托公司还应（买方）代扣代缴预提税所得税，税率为15％。除企业所得税之外，这两个环节涉及的税种还包括地方转让税，买方和卖方都需要缴纳，税基是房产的交易价格，具体税率由各州法律确定。

在信托存续环节，不动产投资信托公司经营物业产生的收益要缴纳企业所得税，其中用于股息分红或分配的部分免税，未分配利润按照21％的税率缴纳所得税。另外，持有物业还需要缴纳房产税，计税依据由各州法律确定。

在投资者分配环节，美国并没有设置免税政策，按照纳税人身份分别缴纳企业所得税与个人所得税。除此之外，如果境外企业或个人要收回股本，现金形式下需缴纳10％的预提所得税，非现金形式则需缴纳5％的预提所得税。

另外，美国为符合条件的养老金计划投资于REITs提供了税收减免。养老金计划作为REITs的股东所分配到的红利，应当被列为特殊项目而不需缴纳所得税。

4.案例分析

黑石集团旗下房地产投资信托基金BREIT于2019年11月与MGM国际度假酒店分别出资95％和5％共同创建有限合伙企业BMLP（BREIT MGM limited partnership），购置价格为40亿美元的原由MGM持有的Bellagio商业地产，管理与运营依然由MGM负责，Bellagio商业地产将出租30年，其租金收入将分红至BREIT，并最终分红至BREIT投资人。

税务分析：