对价值投资和选股有所了解的人一定会知道PE(不仅仅是市盈率，这么简单的内容，谁不知道)。
其实大部分投资人并不是真的懂PE，只是知道一个大概的想法和别人说的。就像PE(动态)越低越好。今天就带大家了解一下：PE(静态)、PE(动态)、PE(TTM)。
市盈率（Priceearnings ratio，即P/E）也称“本益比”,理论上的计算方法是用每股股价除以每股收益，但股价/每股收益比=总市值/净利润，为了方便，通常是用当前总市值除以一年的总净利润来计算。是反映股票估值水平的重要指标。根据计算中采用的方法不同，可以分为：
静态市盈率，简称PE LYR，
计算方法：当前总市值除以去年净利润总额。
但是，这种方法会有一个问题。如果要参考2018年3月的PE，很可能公司年报还没有更新(年报是上市公司在每个会计年度结束后的4个月内编制的)，那么我无法知道2017年的净利润总额，数据还是要统计的，所以一般的股票交易软件都是填2016年的数据。
也就是说，你看到的是市盈率(静态)=2018年3月当前总市值/2016年净利润总额。时隔两年，这个误差可想而知！所以有体育TTM。
滚动市盈率，简称PE TTM，
计算方法：当前总市值除以前四个季度净利润总和。
“去年”和“前四季度”有什么区别？不需要我多解释了。简单地说，PE TTM比PE LYR更准确，数据更新。那么体育TTM是我们常见的体育吗？
肯定地说“不”。这个教滚动市盈率，差等。下面讲到PE(移动)你就知道了。
一般PE TTM用在比较严谨的期刊、研究报告等地方，注重数据的准确性。之所以不用PE，是因为计算出来的数据是“虚的”。
动态市盈率，简称PE（动），
计算方法：当前总市值除以今年预计净利润总额。
注意这个“预计全年净利润总额”。说白了，这就是“虚”。这个数据是怎么来的不得而知。总会有他的一套计算方法。据说券商预测的6个月内净利润是平均的。
市盈率作为最常见的价值投资指标，往往会给投资者的决策带来很多盲点和误区。
市盈率研究的核心是：如果我按照当前股价买入股票，那么我几年后才能回本？
一般来说，市盈率是多少，就是几年就能补上。其实这里面有两个致命的误区。
第一，没有考虑净利润的变动，不可能以一个企业一年的净利润来判断未来几年甚至几十年的净利润。净利润是动态的，需要结合净利润的增长率进一步判断。
简单来说，好的企业业绩不断变好，而不好的企业可能持续走弱，所以这个公式还有一个很大的缺陷，就是忽略了利润的变化。
但是，净利率的同比增速很难预测。谁也不能保证一个企业能十年保持5%的稳定增长率。虽然只有这么一点点，但是复利的结果总是很惊人的，所以某一年会突然增长百分之几十就不用说了。
对于这一点，只能定性分析，无法量化。只能有一个大概的估计，估计值从最终结果中扣除。
当然也有计算公式。假设招行年均增长率估计为5%，你可以把PE设为X，得到一组方程。过程比较麻烦，就不展示了。
第二，“回本”是什么意思？
以净利润计算本金，不考虑公司自身净资产，是不合理的。
打个最简单的比方，假设一家公司的净资产是100亿元，年净利润是20亿元。我现在买下这家市值120亿的公司，那么多少年可以得到回报？
根据PE，120/20=6年。
目前我是以10元的股价买入，这只股票每年可以创造2元的每股收益，那么未来5年的每股收益之和(5*2元)就可以抵消我当时买入时的10元股价。
那么PE指标理论上就是说我买了这只股票几年后就可以得到我的回报了。比如贵州茅台目前的动态市盈率是36.63，那么理论上我现在买这只股票，36年后就能回本了。(这是大部分投资者在网上对这个指标的了解。)你发现问题了吗？
没有考虑上市公司自身的净资产，光用将来赚的钱来考虑回本，难道企业都是空壳子运行，自身没资产的
吗？拿个最直白的例子来说明：招商银行当前PE（动）为8.76倍，那么按照理论就是说现在买招行需要在8.76年后才能回本，但是我们考虑上招行自身的股东权益再来算算看：
（总市值-股东权益）/净利润=（8930-5624）/930=3.55，就是说今后每年净利润能保持930亿的话，其实只需要2.3年就可以回本了，这“8.76”和“3.55”差距的可不是一星半点。
既然我们要通过这种方法算“回本”这个概念，那为什么不严谨一些呢？当然注意我用的是股东权益，并不是总资产，懂会计的就知道这个等式“资产=负债+所有者权益（即为股东权益）”，欠别人的钱怎么可以算成自己的呢？
上述说了点个人对于动态市盈率计算方法的改良，相对来说肯定是要比原来的PE公式要更加准确的，大家也可以通过导入计算公式，自动得出数据。
看过很多研报以及各个平台大V的价值投资文章，首当其冲都是这个PE指标，既然这么重要，我们当然也是要认真审视。
这个公式是没有算上净利润增加率的，好的企业净利润都是每年增加的，这种算下来的值也要相应变小。关系到复利和次方的计算，那就很麻烦了，其实这算出来的也只是大体地判断股价是否合理，也没必要那么细致。
曾经有人反驳过我：“资产本身并无价值除非清算，资产的作用还是创造利润”、“你去算算破净股，难道就都是低估的？”。
1.从财务的角度来看，我们是股东，就是享有股东权利的，股东权益账户就是应该属于股东所有。
2.PE指标属于相对估值法。什么是“相对估值”？
相对于的还有“绝对估值法”，现金流估值的方法是绝对估值法，就是通过直接计算一家公司的数据来得出这家公司是否是合理价位。
而相对估值呢，就是对比的意思，我说今年中国平安赚了1500亿元，那么你有概念吗？
他赚得算多还是算少呢？
那就和其他保险公司去比较就行了，中国人寿今年赚了800亿元，那你就知道了中国平安好像更赚钱。如果说赚钱多少决定着股价就是多少的话，那么就比较他们（股价/每股收益）的值，这不就是PE指标吗？而“破净-低估”这是绝对估值法，PE指标不用于绝对估值法中，况且“跌破净资产”不等于“跌破股东权益”，其中还夹杂着公司负债的因素。
就像乐视网，可能他的资产还有好几十亿，但是负债大于资产，最后下来股东权益都是负的。对于资产负债率高的，“资产”和“股东权益”非常大的区别。
3.知道PE是相对估值的方法后，我们再来看，不同行业的PE能对比吗？
只要是有经验的股民就知道了，绝对不能，比如科技类产业大家普遍看好的行业市场是允许有泡沫的，所以股价就有点“虚高”，那么算下来的PE值就是偏高的，但是像最典型的银行吧，一直以来PE值都是偏低的，大约在6左右吧。
所以呢PE指标的对比只能是在同行业中，一般对比是动态市盈率，但是我建议更加专业、用心的投资者使用PE TTM，主要也是因为这动态市盈率是业绩预估出来的结果，本身业绩快报就很虚假了，更何况这不知道哪里来的预估数据呢（鄙人井底之蛙，实在不知道动态市盈率中的“预估全年总净利润”怎么来的），所以呢建议大家使用PE TTM。
最后是我个人的观点，这种PE估值的方法，核心是对比。
但是当你两个都是被高估的股票来对比哪个被低估了，到时候两个股票都会一起跌，到时候有反倒抱怨这种方法不好，所以这种估值方法得出来的只能叫相对低估，只有说你看好某个行业了，想在某个行业中找个较为低估，而业绩又开始大幅提升的股票，才可以用这种PE估值的方法。说句很现实的话，PE指标作为参考可以，但是绝对没有那些绝对估值的方法来得精确。
