先解释一下存款准备金率。如果央行执行的存款准备金率是10%，那么商业银行吸收了100万存款，其中10%，也就是10万，作为存款准备金存放在央行。剩下的90%，即90万元，可以由商业银行贷款给需要资金的企业。银行赚取贷款利息和存款利息的利差，企业获得资金用于生产经营和扩张。
可见，通过降低存款准备金率，银行可以获得更多的利差，企业可以获得更多的资金。因此，降低存款准备金率有利于经济发展，对于高负债率的银行和企业是一个好信号。
2021年12月15日，央行将下调存款准备金率0.5%，释放基础货币约1.2万亿元。从这个数据可以推断出，我国目前的存款总额约为240万亿元。
这次降低存款准备金率，很多媒体都用了“重磅利好”的标题？为什么0.5%的比例就能对经济发展构成显著的效益？因为商业银行也可以通过存贷款创造货币。
还是用例子来说明这个问题吧。
如果一家商业银行的营业部因为这次下调存款准备金率，可以多贷1000万。这1000万元借给了一家企业。企业收到贷款后会怎么做？
企业会用这笔贷款支付工人工资、供应商货款、购买设备扩大产能。先把问题理论化，假设1000万元付给别人？接受资金的工人、供应商、设备商最擅长做什么？他们会在银行存1000万，银行再收1000万存款。除了10%的钱需要存放在央行，即100万元，其余900万元由银行以贷款的形式释放。这样，商业银行获得的只是1000万元的基础货币，但经过多次存贷循环，商业银行创造的货币更多了。
这里出现了一个经济学上的概念：货币乘数。货币乘数和存款准备金率是倒数。我们可以简单理解为存款准备金率是10%，那么货币乘数就是10。
如果央行发行1000万基础货币，商业银行可以以10%的存款准备金率创造1000 * 10=1亿的资本。
这就是我们今天说的：央行发行基础货币，商业银行创造货币。
因此，我们也可以理解为什么存款准备金率下调0.5%对我们的经济发展、股市和楼市都是一大利好。
