前不久，上海的一个同学很生气地对我说：你让我买私募，但是私募基金太蹩脚了！
我疑惑的问她是怎么回事，她就讲述了被“坑”的过程。
原来几年前她咨询我买股票的时候，我建议她不要自己炒股，而是选择一个靠谱的私募基金。于是，她买了100万的私募，持有两年多，涨了不少。
不久前，她的家人决定赎回她需要的钱，却发现最后得到的比她预想的要少。她算了一下，发现没少多少，就是收入减少了20%。
我听了之后明白了，告诉她是因为业绩提成。
简单来说，私募基金用你的钱赚钱。你赚到后，你们两个分账。他的分成就是业绩提成，可以说是大部分私募基金的主要收入。
有朋友说，不是有管理费吗？
因为大部分私募基金规模有限，仅仅靠1.5%的管理费(浮动)可能已经很难给员工发工资了，所以有动力为了业绩提成做得更好。
你可以这样理解，私募的管理费就是底薪，业绩提成就是奖金。.
现实中，为了获得更多的“红利”，民间投资者提取业绩提成的方式可谓八仙过海，各显神通，也由此引发诸多争议。
既然买私募，就像雇了个基金经理给自己打工，那就提前把薪资激励体系搞懂是非常必要的。
首先，我们来看一张图：
这是随机选取的一份私募基金合同关于提取业绩提成的文本内容。相信没有几个投资者能真正读懂上面的业绩报酬条款。
所以这次我们总结了几种常见的提取业绩提成的方法。你以后可以直接问卖家这个业绩提成属于哪一类，你就知道怎么提取了。
在介绍之前，我们先一起开一家爱马仕专卖店：
作为店长，我需要考虑10个店员的提成。
我有两种佣金方式：
A.所有销售人员总销量超过去年销量的部分给予20%的提成；
B.对于销售额超过去年销售额的部分，每个销售人员将获得20%的佣金。
a、因为考虑到整体销量，销售人员可能更团结合作，互相帮助，但是劣势是考核整体难免会有个别售货员划水混日子，有失公允。
对于模式B，由于激励个人，每个销售人员都尽力销售，但可能造成内部竞争，有时分不清谁卖了某个包。
相应的基金业绩奖励也有两种计提方式：
1、整体高水位法
是表演委员会，只看基金净值是否新高，并不考虑客户买入时的价格。.
这种计提方法的缺点就像是考虑整体销量的佣金法。假设王先生买入时，产品A的净值为1.5元，但最后一次计提的净值为1.2元。即使在此之后，产品A的净值跌至1.3元(即亏损20美分)，业绩奖励仍然要计提。
但如果最后计提的净值是2元，即使A的净值涨到1.8元(即盈利30美分)，也不需要计提业绩补偿。
比如2015年这么大的行情，很多私募基金的单位净值已经站到了历史高点。如果说只有超过这个历史高点才能再做佣金的话，很多私募基金可能要面临多年没有收获的局面了。
2、单客户高水位法
也就是说每个个人客户都算，业绩提成按照个人赚的钱来分。这种方式比整体高水位法更为公允，但却可能影响管理人的操作判断。
比如2015年6月，基金A净值从1元涨到2元。大家都知道牛市的时候投资者热情很高，疯狂购买各种基金。5月份该基金规模只有1亿元，6月份激增至10亿元。
在单客户高水位方式下，基金经理为了业绩报酬必须将净值做的更高，造成的结果可能是基金在不该激进时选择了激进。
因此，对于采用单客户高水位法的基金产品，波动性可能更大。
绩效薪酬的计提方法分为净值法和份额法。其实本质上没什么区别，只是分享方式更隐蔽。
简单来说，如果你持有的基金净值在某一天突然大幅下跌，但这一天并不是很大。
的市场波动，那很可能是基金经理用净值法提取了业绩提成。如果你某天发现自己的基金份额突然变少了，那不用问，一定是基金经理在用份额法提取业绩提成。
举个例子：
2016年猛犸资产明星基金经理“业绩提取门”曾闹的沸沸扬扬。
事件大致是其管理的基金在2015年通过份额法的方式计提了三次业绩报酬，而投资者没有发现。
之后产品亏损，投资者才发现，原来基金经理已经落袋为安了，这时自然产生了纠纷。
截取自猛犸资产合同
因为投资者往往倾向于关注净值，而份额法因其隐蔽性有可能使人产生误解。因此，在目前的大部分私募基金合同中，一般采用净值法。
赎回日计提对于投资者有利，因为投资者对赎回的选择具有主动权。分红日计提对管理人有利，因为管理人可以决定分红与否。
私募基金可以有以上日期中的一个或多个作为计提日期，投资者应充分注意，因为这直接决定了业绩报酬的计提频率。
这里要画个重点：计提频率对私募基金的影响较大。
举个简单的例子：
假设A基金每月上涨10%，如果一年计提一次20%的业绩报酬，计算基金净值最后为（1.16^12-1）*0.8+1=2.71。
如果每月计提一次20%的业绩报酬，计算基金净值最后为1.08^12=2.518。两种计提频率下，每份额收益相差将近0.2元。
事实上，这里面大有文章，有些基金给投资者赚钱的本事不大，合同里倒是布置的十分巧妙。
前不久和投资者聊天，了解到国内一位很知名的基金经理采用的居然是每月一次的高水位业绩提成法――不管年内产品如何波动，只要这个月创新高了，管理人就会把业绩提成装到口袋里。
小私募用这样的方法不足为奇，知名私募还用这样的提成法就有点有失风度了――投资者把一份宝贵的信任交付了，愿意去长期持有，但作为基金的管理人，你愿意与投资者共担风险的时间长度，就只有一个月吗？
听我说完了这么多，我那位持有了两年多直到赎回时才被提取业绩提成的朋友，忽然发现，原来自己遇到的竟然是一只难得的“厚道”基金。
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