2020年下半年，支付宝联合5家知名公募基金公司，推出了5只计划参与蚂蚁战略配售的创新未来基金，分别是易方达创新未来、鹏华创新未来、汇添富创新未来、中欧创新未来、华夏创新未来。每只基金只募集了120亿，总规模600亿，封闭了18个月。后来由于蚂蚁集团紧急暂停上市，同年11月，五只基金都安排了相应的退出计划，给投资者一个月的退出期。 　　

　　转眼间，18个月的封闭期转眼就过去了，5只创新未来基金也将陆续结束封闭期，迎接投资者的申购赎回。五只基金虽然都叫创新未来基金，但是基金成立以来的成绩可谓一言难尽，成绩几乎让大部分持有的小伙伴都不满意。不过老舒觉得其实五只基金之间是有比较的。至少买易方达创新未来合伙人比买其他创新未来合伙人幸福。 　　

　　截至3月25日，易方达创新未来收益为4.17%，中欧创新未来为-4.51%，华夏创新未来为-10.90%，汇添富创新未来为-19.22%，鹏华创新未来为-35.67%。最好和最差收益相差近40%。如果买鹏华创新未来合伙人，大概会哭晕在厕所。 　　

　　从绝对收益的角度，旧书推测应该有很多小伙伴在封闭期结束后选择清仓赎回，理由是基金太不靠谱，并不是自己的钱亏了就不心疼。但旧书认为应该会有一些小伙伴选择逆势抄底。毕竟大回撤有一定的吸引力。这本书着眼于相对收入。同期沪深300收益为-9%，业绩比较基准为-14.97%。所以如果从相对收益来看，其实前两只基金的收益还不错，已经明显跑赢了市场，但是后两只基金真的是一言难尽。 　　

　　通过这件事，再一次告诉我们一个道理3360不要买新基金，尤其是热门新基金。投资市场不同于消费市场。消费市场人山人海，因为消费者会按数量筛选出最好的物品；市场上的投资不能和人绑在一起，因为人多的地方一定是个坑，但是一个大家都赚钱的地方往往后面跟着一个大坑，这几年市场上的YYDS就是明证。 　　

　　那么问题来了，面对即将结束的创新未来，投资者应该如何选择？旧书谈谈自己的看法。其实买主动型基金就是买基金经理的能力，所以先问问自己，你认识你所拥有的这只基金的基金经理吗？但是老叔觉得，估计95%以上的小伙伴都不认识自己持有基金的基金经理，不知道基金经理擅长什么板块和风格。比如基金仓位中有哪些重仓股，属于哪些行业板块，每个季度的仓位调整幅度都不大。我们以鹏华创新未来为例来分析一下： 　　

　　首先是的基金经理王。从业11年92天，2次金牛奖，3次明星基金奖，年化收益率7.22%，最大盈利686.34%，最大提现56.54%。从这些数据来看，王经理是个风格激进的老手，高收益高回撤，平均年化收益不高。 　　

　　然后就是王经理的风格。从近两年的收入对比曲线来看，鹏华创新未来和鹏华消费偏好的走势看似相似，但细看却有明显差异。在下跌的过程中，鹏华的消费偏好趋势中间有反弹，但鹏华的创新未来几乎是单边下跌，没有任何涟漪。对比鹏华创新未来四个季度的持仓情况可以发现，除了少数华润啤酒和招商(宁波)银行，其他重仓股几乎每1-2个季度就会换一次，有时重仓消费，有时重仓锂电池和电子，而且几乎都是风格不对。 　　

　　其实从基金的基本情况和重仓股比例来看，王经理的风格并不是特别激进。最近两个季度，前十大重仓股的占比都在40%以下。相对于前十大重仓股中部分基金经理50%-60%的仓位，王经理还是比较保守的，基金股总仓位控制在70%左右。但是，总仓位的70%走出了这么大的回撤，那就一言难尽了。 　　

　　综合来看，王经理擅长消费，但现在市场明显不是消费风格，所以基金业绩不佳。在创新的未来，王经理也在积极求变。在第四季度，他非常重视电力设备和电子产品，他的风格明显转变。然而，风格转变是一把双刃剑。他天天踩对脚吃肉，天天踩错脚吃土。所以如果有小伙伴看好王经理擅长的领域，那么可以赎回来，转化为鹏华的消费偏好，但是需要一段时间，因为到目前为止，消费行业的估值并不便宜。如果实在不信王经理，可以直接赎回。没什么好犹豫的，但是你要考虑赎回后买什么。其他基金经理的分析逻辑也是一样，跟着瓢走就行了。当然，以上只是老本的个人投资思维，不构成投资建议。朋友们，请慎重对待！