随着近年来资本市场的快速发展,基金投资逐渐成为一个众所周知的热门话题。相信很多朋友都已经开始了基金投资的道路,但是你会把基金投资的期限定在多久呢?天天投票好吗?今天观察者君分析“每天定投”和“每周定投”两种情况,希望尽可能给读者朋友一个客观准确的回答。
(温馨提示:本文有一些干货,但都是客观准确分析所必需的。如果不需要,可以直接看第二部分的结论。)
一、2种定投方式(按周定投、按天定投)
1.场景一:每天定投;
2.场景二:每周定投;
我们选取了一只金牛奖基金,对2011年到2020年的定投进行回测。
二、2种定投方式的收益
2.1情形一的结论:定投总收益率为1.73倍,年化收益率为19.88%。
2.3情形二的结论:定投总收益率为1.73倍,年化收益率为19.83%。
我们惊奇地发现,拉长时间看,按周定投和按天定投的总收益、年化收益居然趋同。看到这里你肯定会奇怪了,这是为什么呢?
三、定投周期对基金长期投资影响不大的数学证明
众所周知,定投的本质是等额购买基金份额。假设基金净值曲线为y=f(x),那么定投份额等于=(定投金额)/f(x),是基金净值曲线的反函数。为简单起见,假设每笔定投1000元,单位直接用千(1k),那么定投份额为1/y。
则基金定投的累计份额等于
对于不同的定投方式,最后一天的净值是一样的,所以关键在于“份额”的不同。根据微积分原理,随着时间的推移,基金的总定投份额等于
在图形意义上,对应于曲线上f(x)的矩形框面积。在一个足够长的时间维度上,周定投、日定投、跌定投由于基本满足微积分的等分原理,使得定投份额近似接近定投函数1/y的积分,当然,定投时间划分越细,数值越向积分值收敛。
但从结论来看,10年期投资中,周定投和日定投的投资收益差别不大。最终决定收益的是基金最终的日净值。所以选择基金也很重要。在长期维度中,计时受到微积分求和以及收敛到lim极限值的影响,这使得计时变得不那么重要。