大家好，我是网格。 　　

　　

　　只要是理财，不要说定投都是不完整的。如果你翻阅一系列关于理财的文章和书籍，必然会谈到基金定投，各有各的定投策略。 　　

　　

　　 　　

　　

　　今天网格在这里只想分享一些对基金定投的看法，让你读懂基金定投！(文章略长。仔细看，一定会有所收获。看不懂就找我！) 　　

　　

　　辩证、客观、全面 　　

　　

　　一、基金定投，是什么？ 　　

　　

　　是一种投资方式，不是一种金融产品。 　　

　　

　　全称：定投基金，是指在固定时间以固定金额购买指定的开放式基金。 　　

　　

　　 　　

　　

　　比如每周四以500元买入一只沪深300指数基金，这个过程就是基金的定投，类似于银行的零存整取。 　　

　　

　　 　　

　　

　　核心逻辑：分散播种降低成本，集中收获止盈赎回。 　　

　　

　　计算一道数学题： 　　

　　

　　苹果的价格是1元1个。小明买了1000元，然后苹果价格降到0.5元一个，小明买了1000元。请问小明买的苹果一般多少钱？ 　　

　　

　　是0.75元吗？ 　　

　　

　　不，答案是0.67！因为你1块钱买了1000个苹果，0.5块钱买了2000个苹果。 　　

　　

　　 　　

　　

　　如果把苹果换成基金，就好理解了。虽然是在高点建仓，但大部分资金都是在低点买入。如果在低点建仓，成本会低于预期。只要市场稍有反弹，定投就很容易盈利。 　　

　　

　　二、选基金定投！！为什么？ 　　

　　

　　那我们直接在0.5元的时候买不就好了？为什么还要基金定投？ 　　

　　

　　 　　

　　

　　因为大多数人妄想择时，但没有择时能力！ 　　

　　

　　最近的表现还不够明显吗？2018年，该股被严重低估。现在天上飞的茅台，当时的价格只有600元/股，还不到今天茅台的零头，却无人问津。 　　

　　

　　从2020年7月开始，大家都在喊牛市要来了。看到便宜的、不可行的标的价格当时已经翻倍，大部分投资者还是很绝望！ 　　

　　

　　 　　

　　

　　任何投资亏钱，原因都是买贵了。 　　

　　

　　高价牛市蜂拥买入，值得入手的熊市无人问津。自然大部分人都在亏损，也就导致了现在我们常说的“七亏二平一盈”的局面。 　　

　　

　　 　　

　　

　　 　　

　　

　　基金投资股票，自然不能免俗。 　　

　　

　　很多牛基，比如易方达中小盘，7年经历了牛熊5倍的收益，年化平均收益率超过50%，和一线购房的收益水平差不多。但是有多少人真的拿到这么多分红呢？甚至有30%购买这只基金的人亏本退出，其中近70%的人收益不到一倍。耐不住寂寞和繁华，是当代人的现状。 　　

　　

　　越涨越买，越跌越卖。难道不是贪婪的人性吗？ 　　

　　

　　 　　

　　

　　 　　

　　

　　同样是6个月，当单边上涨时，股票的购买数量会自动减少，基金定投恰恰克服这种人性弱点，放弃择时，高位少投，低位多投，避免买在高位的风险，买入尽可能多的低价筹码，降低成本，静待反弹。;单边下跌时，股票的购买数量会自动增加，降低持仓成本. 　　

　　

　　低吸更多筹码 　　

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不一定。

　　

　　

定投时可能会出现这么几种情况：

　　

　　

1.市场单边上涨，基金净值不断提高，从1元上涨到1.3元。

　　

　　

　　

　　

定投买入：每期投资额10000元，投资期数25期，共定投资金25万元，获得份额21.8750万份，平均成本1.143元，期末总金额28.43万元，收益率13.72%。

　　

　　

单笔买入：投资金额25万，获得份额25万份，收益率30%。

　　

　　

所以，在单边上涨的情况下，单笔买入是要好于定投买入的！

　　

　　

2.市场单边下跌，基金净值不断下降，从1.6元降到1.3元。

　　

　　

　　

　　

定投买入： 每期投资额10000元，投资期数25期，共定投资金25万元，获得份额17.056万份，平均成本1.4494元，期末总金额22.173万元，收益率-11.3%。

　　

　　

单笔买入：投资金额25万，获得份额15.625万份，收益率-18.75%。

　　

　　

3.市场频繁波动，基金净值1.2元震荡波动到1元。

　　

　　

　　

　　

定投买入： 每期投资额10000元，投资期数25期，共定投资金25万元，获得份额27.6685万份，平均成本0.903元，期末总金额27.6685万元，收益率10.7%。

　　

　　

单笔买入：投资金额25万，获得份额20.83万份，收益率-16.7%。

　　

　　

在市场中只有三种现象，上涨、下跌、震荡，当然再具体去看复合走势，可能还包括先上涨后下跌、先下跌后上涨、先震荡后上涨、先震荡后下跌等。

　　

　　

综合比较定投和一次性投资来看，定投上涨时收益较低，下跌时亏损较少，比起一次性买入风险更小，定投收益更像是一次性投资的基金净值走势的平滑收益线，正所谓，中庸之道，不温不火，不疾不徐，在熊市不断降低成本，在牛市获得平均收益！

　　

　　

定投的弊端也在这里，当牛转熊的时候，成本抬升的原因会使收益大幅缩水，基金定投在底部和下跌过程中不断降低成本的优点，在牛市反而成了成本不断提高的缺点。

　　

　　

所以定投的难点，不是坚持买入，而是学会止盈！

　　

　　

四、会买是徒弟，会卖才是师傅

　　

　　

正所谓我们踩不准进入的时点，自然也踩不准出来的时点！

　　

　　

定投可以帮我们不择时买入低成本的基金，帮我们解决了踩不准进入时点的问题，那赎回出来的时点就要靠我们自己了！

　　

　　

很多人常说，坚持定投，做长期投资。但是真的是定投时间越长赚的越多吗？

　　

　　

不是的。

　　

　　

一只基金定投10年，从来不止盈，到目前年化收益率大约5%不到，与直接买入债券基金没什么差别，还要承担在这个过程中的跌宕起伏……把自己虐得这么狠，何必呢！

　　

　　

止盈！要止盈！必须止盈！

　　

　　

不是让你抱着一个基金陪他经历牛熊，度过千帆，最后发现就是个“渣男”，而是及时止盈，止盈之后继续保持定投的状态，落袋为安，岁月静好！

　　

　　

方法1.累计收益率止盈法

　　

　　

到达一个收益率水平立刻卖出，然后重新定投，比如设置10%止盈点，到达10%立刻赎回，定投合约不停，继续执行。

　　

　　

优点：简单暴力好操作。

　　

　　

缺点：止盈点过低，牛市无法吃到低筹码带来的全部上涨行情；止盈点过高，熊市拖的时间太长，一直无法触发止盈点，年化收益率降低。

　　

　　

方法2.回落止盈法

　　

　　

保证一定盈利的基础上，回撤超过一个比例，立刻止盈。比如保证30%以上盈利基础上，回撤超过10%，立刻赎回。

　　

　　

举个例子，由于股市持续上涨带来基金净值持续上升，收益率达到100%，但随后几天市场震荡下滑，收益率下降到90%，此时立刻卖出赎回。

　　

　　

优点：适合牛市行情，在牛市行情下，舍不得卖出，可以获得更多的超额收益，即使之后市场崩盘也不会损失太多，有效成功逃离。

　　

　　

缺点：震荡向上的行情下，市场回调把投资者从市场中洗出来，错过了更多的机会。

　　

　　

方法3.估值止盈法

　　

　　

比如昨天有个朋友在评论区提到的指数温度，指数温度过高的时候进行定投止盈。市场上也有很多做指数估值的软件，比如支付宝在买指数基金的时候，可以查看指数红绿灯、指数温度计。

　　

　　

这些衡量指标都是以市盈率和市净率历史回测中相对高度作为衡量标准的。操作时，从相对低估进入到高估时卖出止盈，转而继续定投处于低估值得指数。

　　

　　

优点：持续追踪成长价值高，估值低，便宜的指数，比定投单一指数更高概率获得超额收益。

　　

　　

缺点：估值模型根据历史回测数据人为建立的，有时会失真，从而失去机会。

　　

　　

　　

　　

每种止盈策略都有其优势和局限性，选择最适合自己方法即可，止盈卖出比定投买入难多了，要不怎么说会买是徒弟，会卖才是师傅！

　　

　　

五、定投！投什么？

　　

　　

什么样的基金适合定投？

　　

　　

定投在市场中低吸筹码降低成本的赚钱逻辑，决定了波动小、趋势固定的基金没有定投必要，比如说债券型基金；波动剧烈、趋势震荡未知的基金定投效果最显著，比如说指数型基金。

　　

　　

同样的，除了指数型这种被动管理型基金，还有主动管理型基金，混合型基金都可以，因为他们大仓位在股票上，股票的特性决定了基金的特性，我国震荡市下的牛短熊长是最好的定投标的。

　　

　　

如图是沪深300指数模拟定投走势，六年五次微笑曲线，在这个过程中使用周定投可能还会缩短缩小定投周期。

　　

　　

　　

　　

当然，很多人也喜欢定投美国的一些指数，美国股票市场较为成熟，熊短牛长，在疫情之前，趋势持续向上，一定程度上其实更适合一次买入。但在美股指数震荡期间，定投也确实让一部分投资者走出了完美微笑曲线，收益颇丰。

　　

　　

格子说：

　　

　　

定投因其简单易操作已经深入人心，但是基金定投不是万能药，选择合适的时机、合适的标的并没有那么容易，搞清基金定投的原理之后仍需要了解更多关于市场的信息，避免错过更多的机会。

　　

　　

比如，持续定投医药和消费指数的投资者近期更容易获利，根本逻辑你搞清楚了吗？

　　

　　

比如，近期是定投窄基行业指数还是宽基指数更有效？

　　

　　

这些问题来源与对市场的把控，你不会真的觉得像很多大V说的那样，小白投资者真的可以简单的玩转定投吧？

　　

　　

当然了，定投不知道买什么，就买宽基指数不犯错，初入市场，切忌贪婪跟风！

　　

　　

　　

　　

另外，来自格子的定投小提示，请收好：

　　

　　

周四比其他日子收益率更高。

　　

　　

周定投比月定投更有效。

　　

　　

定投可以分批赎回。

　　

　　

换定投标的的时候记得终止定投协议。

　　

　　

关注格子，一天一个理财小知识。