就在北美假日购物季开始时，经济重新开放推高了需求，但工人短缺、交通拥堵和材料成本飙升导致供应持续短缺，这促使分析师降低了对即将到来的美国股市财报季的预期。由于能源危机导致市场对通货膨胀的担忧，投资者普遍预计供应链混乱不会在今年结束。在半导体、零售和原材料领域，投资者普遍持谨慎态度。
投资公司Sanders Morris Harris的董事长乔治鲍尔(George Ball)表示：‘供应链问题将继续存在，这将导致价格大幅上涨，并在市场的某些领域引发意想不到的严重混乱。几乎所有非纯服务或纯技术驱动的经济部门都会长期面临供应链问题。"
半导体行业面临老问题
对于半导体行业，由于工厂关闭和交货时间延长，预计2022年下半年将有更多产能。各国电力短缺可能导致工厂关闭，使情况变得更糟。但随着马来西亚等国工厂的重开，部分企业的定价能力可能会被削弱，尤其是在硅等材料成本飙升的情况下。
智能财经APP了解到，DRAM和NAND芯片的价格似乎已经见顶，芯片制造巨头三星电子、美光科技(MU。美国)和英特尔(INTC。美国)未来12个月的价格在过去两个月出现波动或下跌。股价从近期高点下跌了约20%或更多。
Susquehanna的分析师克里斯托弗魅兰(Christopher Schmidt)表示，“尽管许多公司的营收飙升至历史最高水平，但它们的股票却没有跟随上涨。这说明目前筹码短缺在一定程度上影响了大盘。”
汽车制造商“缺芯”依旧
芯片短缺也是全球汽车制造商今年销售额损失2100亿美元的原因之一。许多公司报告称，由于航运拥堵和港口拥堵，第三季度收入大幅下降。不过，由于这一行业的问题已经被充分预期，一些分析师认为，大部分下行因素已经被消化。
上周三，包括亚当乔纳斯(Adam Jonas)在内的摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师写道，我们认为第三季度可能是美国汽车生产的低点，但供应商可能会数次下调业绩指引。但减产的消息似乎已经充分传达，所以在第三季度芯片价格下跌时看到投资者买入相应股票也就不足为奇了。摩根士丹利资本国际AC全球汽车及零部件指数自8月底以来一直攀升至7个月高点。
像特斯拉(TSLA)这样的汽车制造商。美国)和丰田(TM。美国)似乎比其他公司更好地应对了汽车短缺问题，这些公司上个季度的销量增长了1.4%。
韦弗顿投资管理公司(Waverton Investment Management)英国股票研究主管Tineke Frikkee表示，“到目前为止，丰田的芯片供应管理得非常好”，因为在今年早些时候的地震导致生产中断后，丰田一直在以不同的方式处理供应商关系。
零售商遭遇麻烦
领先零售企业3B家居(BBBY)的股价。US)自6月初以来暴跌了66%，反映了全球零售商面临的问题：零售商的供应链存在多重瓶颈，而这正是他们需要为一年中最重要的假日季备货的时候。由于一些企业降低了对销售和盈利能力的预期，今年上半年该行业的一项指标落后于大盘7%以上。
Telsey咨询集团分析师克里斯蒂娜费尔南德斯(Cristina Fernandez)表示，这些挑战将“适度”影响零售商第三季度的利润率，但对下一季度的影响将更加显著，因为下一季度是假日季。
对零售商来说更糟糕的是工厂的关闭。耐克(NKE。US)在9月底调整了销售预期，原因是越南的工厂停产。目前，数千名工人正离开工厂中心，返回家乡等待疫情得到控制后再返回工作岗位。据Wedbush Securities分析师汤姆尼基奇(Tom Nikic)称，至少有四分之一的Deckers Outdoor Corp.(DECK。美国)、斯凯(SKX。美国)、阿迪达斯和安德玛(UA。美国)在越南。
然而，Nikic在周一的一份报告中写道：“尽管如此，自8月中旬以来，风险敞口最大的股票平均下跌了约20%，因此我们认为投资者已经消化了大部分问题。”
原材料价格高企
更不利于企业利润率的是，大宗商品行业供应紧张，进一步推高了已经在处理物流问题的企业的原材料成本。
化肥价格上周五创下新高。
法国巴黎银行资产管理公司(BNP Paribas Asset Management)亚洲股票主管陈至恺表示：“下一次供需中断可能发生在能源领域。如果能源配给变得更加普遍，我们可能会看到进一步的供应问题。”
花旗集团(Citigroup)修正后的全球收益指数在5月份创下历史新高后，目前正跌至负值区间。该指数是分析师上调或下调利润预期的全球指标。
不过，汇丰控股私人银行和财富管理部首席投资官威廉塞尔斯(Willem Schmidt)指出，能源短缺和高油价应该是绿色能源生产商、电动汽车、电池行业和整个绿色能源供应链的积极因素。
其他行业或也难幸免
预计工业和建筑企业将在本月晚些时候开始公布第三季度业绩时就供应链问题发出警告。超市、消费品公司和电子商务公司都在应对世界一些地区卡车司机短缺的问题。航运公司仍然面临着无法在正确的地点以正确的价格获得集装箱的问题。
桑德斯莫里斯哈里斯(Ball of Sanders Morris Harris)说，更广泛的工业股、食品股和建筑股基本上不受影响，但它们可能会被修正以反映风险
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