品种：纯碱
核心观点：预计将在1600-3650之间宽幅波动
方向：震荡
说明：2022年全年平衡开工率高于今年水平，意味着需要更高的现货利润来刺激开工率保持高位，因此看好纯碱价格。目前现货价格下跌压力仍然较大，预计市场的拐点将在二季度。实际上预计价格会在1600-3650之间大幅波动。对于上游来说，预计2022年一季度是压力期，建议适度参与对冲。对下游而言，预计明年大部分时间面临涨价风险。建议密切关注市场拐点，把握对冲时机。
品种：橡胶
核心观点：缺乏实质驱动，窄幅震荡或成常态
方向：震荡
描述：
虽然橡胶在估值的影响下一直有很好的底部，但由于缺乏实质性的驱动力，价格上行总是呈现不稳定、回调快、上限低的特点。实质驱动力的缺乏，使得橡胶这种本应具有巨大价格弹性的商品，在市场上认识到了它的底部价值，却找不到像有色、黑色那样长期强势上涨的原因。
2022年，橡胶仍将是动荡的一年。2020年疫情过后，开始形成的上涨势头将不再对橡胶产生新的突破，橡胶将回归区间振荡并可能成为全年的常态。
品种：PVC
核心观点：高光已过，韧性犹存
方向：震荡
描述：
当前，正处于能源结构和经济结构转型的重大转折时期。对于同时处于煤化工和房地产相关产业链的PVC来说，这恰恰影响了PVC的供需，使得PVC受宏观和政策面的影响较大。欧美货币政策收紧，国内经济下行压力依然较大，大宗商品需求和走势承压，大宗亮点已经过去。2022年PVC价格中枢将较2021年下移。但在国内宏观政策和房地产调控下，由于电石-PVC供应受政策限制，供应增量有限，PVC底部韧性较强。预计2022年PVC波动将收窄，价格可能在7500-9500元/吨区间宽幅震荡。
二季度后，如果双碳推动温和，需求真正好转的迹象有所延迟，建议采取逢高做空的思路。如果地产有实质性支撑，可以在季节性维护和叠加消费旺季时，分阶段逢低多配。
