最近几个月，对冲基金一直在大规模抛售美国国债，预计全球央行将转向鹰派。现在对他们来说，只是美联储加息的预期。 　　

　　该媒体指出，今年10月，在对冲基金等杠杆投资者的大本营开曼群岛注册的投资者卖出了近540亿美元的美国国债，是美国国债在其他地区最大净卖出量的4倍多。 　　

　　杰巴里(Jay Barry)等摩根大通(JPMorgan Chase)策略师上周报告称，这种美债抛售“可能反映出杠杆投资者减少了对美国国债的敞口。”他们特别提到，10月份2年期美国国债收益率上升，是因为美联储等主要发达经济体的央行更加鹰派。 　　

　　事实上，在上周三美联储会议正式宣布将加快缩减购债规模并暗示今明两年可能加息三次后，10年期基准美国国债收益率在盘中迅速上涨，从1.44%左右升至1.48%以上，创下两天来的新高。对利率更为敏感的2年期美债收益率一度从0.67%以下升至0.71%以上。然而，周四和周五，美债收益率下降。截至纽约周五收盘，10年期美国国债收益率约为1.40%，而2年期美国国债收益率低于0.64%。 　　

　　值得一提的是，对冲基金仍在积极做空各种期限的美债期货，上周增加了空头头寸。根据商品期货交易委员会(CFTC)的数据，杠杆基金目前卖空美国国债的规模是自去年10月以来最大的。 　　

　　上周的《华尔街日报》文章提到，摩根士丹利在最近的一份报告中预测，到2022年第四季度，2年期美债收益率将达到1.25%，比此前的预测高出25个基点，10年期美债收益率维持在2.10%不变。回顾过去加息周期中的跨资产表现和估值，报告发现，美联储加息推高了债券收益率，而美国国债和德国国债的总收益下降。美国国债和公司债在首次加息前后都会表现疲软。 　　

　　不过，即使上述报告将美联储首次加息时间提前至明年9月，也没有高盛预期的那么鹰派。上周美联储会议后，原本预计美联储将于明年6月开始加息的高盛发布研究报告称，预计美联储将于明年3月首次加息，明年将加息三次，分别在3月、6月和9月。 　　

　　目前市场预期美联储会更早开始加息，但加息的周期时间会缩短。上周五的隔夜指数掉期显示，投资者押注该利率将在2023年底见顶于1.25%左右。上周三，美联储更新的位图显示，即使是最鸽派的美联储官员对2024年利率的预测也比这一峰值高67个基点。换句话说，市场预期美联储将提前结束加息周期。 　　

　　本文来自华尔街见闻，欢迎下载APP查看更多。