最近同业存单指数基金火了。据Wind统计,截至6月13日,全市场同业存单资金规模已达1460.63亿元,突破千亿大关。
此外,万家、金创何新、中行、国联安基金等第五批同业存管信托基金也已正式获批。
据中国财富网报道,近日,多家基金公司收到监管部门的指导意见,其中对同业存单基金的宣传推广口径进行了规范,包括不得使用“货币替代”等表述进行宣传、不得片面强调收益的稳定性、不得显示标的指数的历史收益率、提示基金净值波动风险等。从而保护投资者。CP想说:相关产品确实稳定,风险低,但再小的风险也是风险。
让我们从基础开始。
从基金的名字来看,有两点需要理解。
首先是“同业存单”,可以理解为银行之间的存款凭证,这些存款凭证可以质押、转让,期限在一年以内。(个人投资者不能买)
其次,我们来了解一下“同业存单指数基金”,这是一只跟踪中证同业存单AAA指数的基金,是指不低于80%的基金资产投资于同业存单,不低于80%的基金非现金基金资产投资于中证同业存单AAA指数成分券和备选成分券的基金。
中证同业存单的AAA指数是多少?
中证同业存单AAA指数是优质同业存单指数的重要代表。该指数选择在银行间市场上市的主体评级为AAA级、发行期限为一年及以下的优质同业存单。跟踪这一指数的产品,可以简单理解为投资于不同主体发行的一揽子优质同业存单。
中证同业存单AAA指数有三个特点。首先,它具有高度的分散性。同业存单AAA指数由数万个成分证组成,每只证的最高权重仅占0.2%以上,前十只成分证的总权重仅占2.2%。分散程度高意味着雷爆的可能性小。
第二,信用风险低。同业存单AAA指数由主体评级较高的同业存单组成。前十大发行主体为国有银行和股份制银行,信用风险较低,合计权重超过56%。
第三,波动性低。同业存单AAA指数成分债券久期为0.45,相对较短。久期越短,资本利得波动越小。
由此也可以看出跟踪其指数的同业存款指数基金的优势:
持仓透明度高,不易爆雷――跟踪指数赋予的优势
波动低,投资者接受度强――同业存单赋予的优势
与货币基金相比,同业存单AAA指数基金在久期、杠杆、流动性、费率等方面相对灵活。
与短债基金相比,信用风险低于短债基金。
与固定期限理财产品相比,理财产品的持有期限一般为30天、60天或更长,而同业存单AAA级指数基金的最低持有期限仅为7天,更加灵活。
据相关研究,根据已发行的同业存单指数基金合同,其投资同业存单的比例不低于80%,其余20%可用于投资其他债券。所以传统意义上的利率债、信用债的投资相对较低,投资产品的信用等级不得低于AAA。相对于货币和短债基金,限制更加严格。
从剩余期限来看,同业存款指数基金的剩余期限概率会在1年左右,与短期债基接近,而货币基金的平均剩余期限一般在70天左右。
此外,指数化投资还降低了基金的管理成本,使得基金的管理费率低于货币基金和短期纯债基金的平均水平
4.投资者不能简单地短期持有这类产品作为货币基金的替代品,在配置时应充分考虑自身的风险承受能力。
5.投资方面,同业存款指数基金定义为现金管理产品,适合打理闲钱。投资者可以根据资产配置,将一定比例的资金投入到这类低风险产品中。但由于存款指数基金的7天持有期要求,投资者需要提前规划好自己的用钱需求。
【投资有风险,入市需谨慎】
总策划:武晓军
内容总策划:孔
作者:何金
视觉设计:吴悦佳
视觉导演:张秀菊
制片人:田欣欣