随着基金二季报的披露，以及多家上市公司因股份回购而披露前十大流通股东，一些知名基金经理在二季度的持仓开始出现苗头。消费股仍然成为资金的“战场”，很多资金扎堆涌入周大生、新宝股份等热门股。 　　

　　展望下半年，该基金经理表示，目前的市场环境是经济复苏的大背景，同时个股处于高估值水平。市场的主要矛盾还是盈利和估值的矛盾。策略上，需要强调行业的景气度，对需求复苏下的消费结构性行情保持乐观。 　　

　　季报透露调仓动向 　　

　　知名基金经理旗下产品重仓股的变化，透露出换仓换股的趋势。今年以来，邱东荣管理的中庚小盘价值收益率近40%，其中二季度基金份额净值增长率为23.27%。在热点频繁切换的市场中，他买了哪些股票，动了哪些仓位？ 　　

　　7月15日，中耕小盘价值二季报披露。截至二季度末，中庚小盘价值前十大重仓股分别为福满电子、天元股份、远兴能源、刘垚、火炬电子、田字科技、明泰铝业、威海广泰、金庸、力军股份。 　　

　　与一季报相比，基金前十大重仓股有所“洗牌”，福满电子、天元股份、远兴能源、火炬电子、田字科技、明泰铝业6只股票为新进仓位。全电子成为第一大重仓股，持股比例为10.42%。二季度福满电子涨幅382.77%，为组合贡献了可观的利润。 　　

　　消费板块获青睐 　　

　　近期，多家上市公司因重大事项披露了前十大流通股东，其中包括一些知名基金经理的基金，这也透露了他们的仓位调整趋势。 　　

　　消费板块受资金追捧。富国基金旗下的5只基金集体进入周大生前十大股东名单。根据周大生近期公布的《关于回购股份事项前十名股东持股信息的公告》，截至6月24日，郭芙基金旗下5只基金全部出现在前十大股东名单中，其中包括朱绍兴管理的郭芙天汇精选成长混合基金。在这5只基金中，有3只是新的前十大股东，另外两只则在继续加仓。 　　

　　小家电公司新宝股份也受到不少基金公司的青睐。截至7月2日，广发均衡优化混合基金新成为第九大股东，中欧愉悦生活混合基金、中欧消费主题股票基金、东方红启东三年控股混合基金、华夏新兴成长股票基金均持续加仓。 　　

　　此外，截至7月5日，巨星科技前十大流通股东中，基金占据六席，其中不乏知名基金。傅鹏波管理的瑞源成长价值持有该股2684.61万股，占总股本的2.35%，为第四大股东；傅有兴管理的广发稳健增长，持有该股1780万股，位列第六大股东；凯管理的嘉实新兴产业和嘉实核心成长分别持有1542.69万股和1365.22万股，分别位列第八和第十大股东。 　　

　　不过，在巨星科技的投资上，基金经理之间存在分歧。与超星科技一季报相比，贵凯管理的两只基金对这只股票的仓位略有降低，而付鹏博管理的瑞源成长价值对这只股票的仓位略有增加。此外，傅有兴管理的广发稳健成长、东方红启东新三年持有期混合型基金成为该股前十大股东。 　　

　　看好消费股结构性行情 　　

　　展望后市，东方基金拟任基金经理曲华峰表示，由于基数较低，需求回暖，上半年经济同比增速迎来恢复性增长，而企业利润增速大概率在一、二季度形成，下半年增速回落是大概率 　　

　　曲华峰认为，虽然上半年市场经历了几轮反复，部分龙头股股价创出新高，估值处于高位，但市场主要矛盾仍是盈利与估值的矛盾，后市仍将震荡，需要关注结构性行情。从各行业来看，顺周期板块基本面相对较高，估值修复基本完成。后续很难延续强势行情。总的来说，未来需要继续关注细分行业的景气变化，对需求复苏下的消费股结构性行情保持乐观，重点关注食品饮料、家电、医药等细分行业高壁垒的龙头公司。 　　

　　华商人寿基金经理高兵表示，今年以来，a股市场呈现大幅波动后的区间震荡格局，热点轮动加速。通过Beta获得超额收益的难度更大，需要通过分子端的强劲增速来对抗分母估值的压力。因此，配置策略需要更加强调行业的景气度和个股的阿尔法水平。在具体方向上，可以围绕“医疗消费技术”的配置思路，通过深入的产业链研究，不断优化投资组合。 　　

　　来源：中国证券报