可以通过计算债转股的价值和可转债的价值来比较。可转债价值超过可转债价值5%以上的,可以转换获得差价。
转换后的价值=转债后的股数*当前股票价格;即转换后的价值={可转换债券数量100转换价格}当前股票价格。
可转换债券的价值=转债价格转债张数.
示例:
比如有10只可转债申请转股,可转债转股价格为2元,其正股收盘价为2.5元,可转债收盘价为116.5元。
债转股后的股份数为:101002=500股。目前股价为2.5元/股。
股份转换后的价值=500*2.55=1275元
可转换债券的价值为116.510=1165元,
1275-1165/1165=9.4%
可以看出,转换后的价值比持有的可转债价值高9.4%,也就是套利空间(注:以上计算不考虑卖出时的成本)。考虑转股。
由于可转债和正股的波动性,投资者需要谨慎选择是否转股。可转债转股期间,转股后往往会有折价。此时可转债投资者转股无利可图,理性投资者会继续持有可转债,要求公司到期还本付息。