新华网北京4月19日电(王贝贝)4月18日晚7点30分，由新华网和中国财富管理50人论坛联合推出的投资者教育公益计划《国民财富大讲堂》第11期播出。本期，野村证券董事总经理、中国区首席经济学家陆挺就“疫情影响下的全球经济及中国的对策”做了精彩演讲。 　　

　　节目在新华网、新华网客户端、新浪、腾讯、百度等平台播出。数据显示，当天共有超过309万网友观看了直播，受到了众多业内人士和金融机构的广泛关注。 　　

　　疫情对世界经济和金融市场冲击很大 　　

　　2020年初，新冠肺炎疫情突然爆发，给中国和世界经济及金融市场带来巨大冲击。是否会出现上世纪30年代的世界经济大萧条和类似2008年的全球金融危机，正成为人们普遍关注的焦点。陆挺分析认为，目前来看，全球疫情的未来仍有很大的不确定性，分析对世界经济的中长期影响关键要看疫情。 　　

　　具体来看，美国信用卡数据显示，近期消费餐饮、交通、购物等。大幅下降，经济按下了暂停键。同时，2020年全球贸易也可能出现断崖式下滑，高失业、降薪风险的行业占比较高。就疫情对就业市场的影响而言，过去四周美国首次有超过2200万人申请失业救济，相当于美国就业人口的15%。 　　

　　根据野村证券研究部的全球经济预测，2020年美国经济预计下滑9%，欧洲下滑8%，日本下滑5%。国际货币基金组织的最新预测称，今年世界经济增长率可能降至-3%。 　　

　　总体来说，陆婷说：“疫情是最大的变量。疫情拖得越久，对经济的影响就越大，甚至造成滞胀，金融体系也会面临更大的冲击。目前全球主要经济体都是靠央行纾困，但不是长久之计。对于世界各国来说，都应该做好预案，尤其是如何做好与病毒长期共存的预案，最终在抗疫和经济发展之间取得平衡。” 　　

　　那么这次疫情的影响会超过30年代的大萧条吗？他认为很有可能不会。在那个年代，大萧条不仅是一个大的下降趋势，而且是一个长期的下降趋势。虽然疫情对世界经济造成了巨大冲击，但不必过度悲观和恐慌。现在人类对经济运行的认识已经有了很大的提高。首先，现在的信用货币体系不同于过去的金本位制。在金本位制度下，很难扩大货币。最近，美联储向市场注入了大量流动性。再者，加强全球金融监管可以防止大量银行倒闭。但在大萧条时期，没有存款保险制度，银行规模太小，大量银行倒闭，导致信贷供给和货币供给过度收缩。 　　

　　受疫情影响，近期全球金融市场大动荡，原油价格也跌至20美元/桶左右。这是否意味着全球金融危机将会发生？陆挺表示，发生的概率也不大，因为最近全球各国央行，尤其是美联储开始向市场提供巨额援助，这主要是因为2008年全球金融危机的经验教训；此外，2008年以后，发达国家特别是美国的主要金融机构的杠杆率已经大大降低。可见，全球金融监管更加严格，大型金融机构面临的风险也大大降低。 　　

　　中国经济需注意来自三方面的风险 　　

　　就疫情对中国经济的影响而言，国家统计局17日公布的数据显示，2020年一季度，中国GDP同比增长-6.8%。增速破“0”，这是中国经济自1992年以来首次出现季度萎缩。陆婷说 　　

　　何分析，后疫情时代，中国经济需要从三个方面关注风险。首先是疫情的不确定性。目前在严格防控本地疫情的同时，还要防范境外输入，对服务业复工也有一定影响。第二，要注意外需的风险。随着疫情在全球蔓延，将对我国出口产生影响，出口行业与经济发展和就业密切相关。第三是逆全球化的风险，未来可能会逐渐显现。之前以美国为核心的全球治理体系在2008年崩溃后，并没有形成新的治理体系。全球金融危机后，中国经济在全球的比重迅速提升，中美之间的差距逐渐缩小。作为世界第二大经济体，如何融入全球治理体系也是一个挑战。 　　

　　此外，陆挺还表示，新冠肺炎疫情确实暴露了全球治理体系的诸多问题，未来全球治理体系需要不断完善，全球产业链的分工效率和供应链安全也需要协调平衡。就中国制造业而言，中国已经成长为全球最大的制造业中心，但仍处于第三梯队。第一梯队是以美国为主的全球科技创新中心，第二梯队是高端制造领域，包括欧盟和日本，第三梯队主要是一些新兴国家。因此，未来中国制造业需要不断升级。 　　

　　国内政策应对建议以纾困为主 　　

　　鉴于疫情对中国经济的一系列影响，陆挺表示，政策应对的首要目标应该是维持企业和家庭的生存，维持经济、社会和金融体系。 　　

首先，大幅增加对企业和家庭的纾困力度，尤其是对受疫情直接影响的企业和家庭，纾困的措施包括信贷支持、税收和租金的减免等，以帮助大家共同渡过难关。第二，为降低挤出效应，纾困资金宜由央行借道财政来提供，相当于大幅度同步提高财政赤字率和基础货币供应，这方面可以通过发行特别国债等来纾困资金。第三在需求刺激方面，可以考虑围绕都市圈开展基建，要重视与内需相关行业的复工，尤其是基建和地产建筑工程的复工，企业的复工复产本身就有助于稳定就业和对原材料的需求。同时，加速开工一批已经规划好的基建项目，尤其是围绕中心城市和城市群的基建项目。第四在房地产方面，整体来看对房地产行业的定调建议保持政策的持续性和稳定性，坚持房住不炒的原则，不作为短期刺激的工具，在金融政策上可通过降准等增加流动性。另外，可通过市场化的供给侧改革来增加中小城市的土地和住房供给，以此来拉动合理住房需求和房地产投资，并推动具有较高回报的城市基建投资。最后在消费品方面，最关键的一点是纾困，让大家有消费的能力以此带动经济的恢复和发展。

值得注意的是危中有机，疫情对全球经济带来冲击的同时，也为中长期发展带来一些机遇，主要包括线上升级、逆全球化和数量宽松三个方面。

陆挺分析称，首先是疫情将推动线上商业活动的升级，例如催热了网络会议、网络教学和网络生鲜市场等。第二，逆全球化是挑战也是机遇，中国市场大且产业门类较为齐全，供应链较为完整，基础设施发达并有规模效应，所以相对受损较小，外资短期撤出不易，可不用过于担心，但中长期一定程度的脱钩不可避免，应未雨绸缪。另外，逆全球化影响下可能出现进口替代的趋势，促进国内旅游业、教育业的发展，以及高端部件的生产研发。发达国家重构产业链的成本较大，可能造成其产品价格的上升，而对我国来说也是扩大新兴市场的机遇。再就是在逆全球化趋势下，可能倒逼关键领域的改革开放、要素市场的改革，推动更为高效的基础设施建设。第三是全球数量宽松也会带来投资市场的机遇，例如其对黄金价格有一定的支撑，年初到现在黄金价格上涨了接近200美元/盎司；再就是有利于核心地段的房地产、盈利和派息较为稳定的龙头股票和一定组合的信用债等行情走势。

《国民财富大讲堂》是由中国财富管理50人论坛与新华网联合推出的投资者教育公益云课堂。节目每周两期，在新华网、新华网客户端、新浪、腾讯、百度、哔哩哔哩等平台同步播出。该节目立足高端，先后邀请了管涛、刘国恩、邢自强、金李、陈道富、刘元春、李迅雷、鲁政委、田轩等国内顶尖经济学家，为广大观众解读疫情下的经济走向和财富管理，深受专业观众追捧。播出至今，已经成为经济界和金融界最受关注的节目之一。节目也得到了监管部门及相关金融机构的高度评价。