最近余额宝收益率跌破3%，余额宝收益率真的是越来越少了。就连余额宝的收益率也和两年期存单相差无几。但这并不奇怪。现在余额宝规模大幅缩水，资金外流相当严重。这有几个原因：
首先，央行的货币政策倾向于宽松。以前余额宝利率高的原因主要是货币政策收紧，造成金融体系流动性不足，货币市场利率上升，余额宝和银行的议价空间比较大。现在货币市场流动性充裕，利率越来越低，余额宝的利息越来越低，也就不足为奇了。
再者，根据余额宝三季度报告，其主要投资于银行间货币市场，这样一旦货币趋于宽松，余额宝的收益率会受到明显影响，而其他宝宝类货币基金投资于银行票据、债券市场、国债市场等领域，受央行货币宽松影响较小，因此收益率可能会略高。但总体来看，货币基金的收益率还是在下降。
最后，余额宝实行T 0，即客户当天赎回，当天到账，这就需要余额宝留出大量资金。这部分资金只能作为活期躺在银行的账上，等待客户随时兑换现金，这部分资金不能用于投资产生更高的收益率。在这种情况下，余额宝的利率收益率是其次。
余额宝的利率越来越低，这是新常态，像2013年钱荒时的7%以上。这种事不会再发生了。目前两年期大额存款利率和余额宝基本持平。所以，利率低，客户持续流失，将是余额宝未来面临的严峻形势。
