上市公司股票股利是在公司盈利且有利润可供股东分配的前提下，公司每年按照一定比例的股东股份向投资者支付的股利。每年分红是很多投资人都很期待的项目。 　　

　　随着a股上市公司2021年年报披露结束，上市公司的分红方案浮出水面。中国上市公司协会数据显示，a股共有3170家上市公司发布了2021年现金分红预案，分红预案总额超过1.5万亿元。 　　

　　同时，中证协还发布了a股上市公司现金分红榜单，其中“上市公司丰厚回报榜”和“上市公司真诚回报榜”各200家。那么，这些“大手笔”分红的公司，哪家最土豪呢？哪个行业分红普遍高？这么大的分红对公司股价有什么影响？ 　　

　　2021年A股现金分红超1.5万亿 　　

　　近年来，在政策引导和监管的推动下，a股市场的“铁公鸡”公司越来越少。中国上市公司协会数据显示，连续五年分红的上市公司比例从24%提高到50%，连续十年分红的上市公司比例从4%提高到32%。 　　

　　中国上市公司协会数据显示，2021年a股现金分红计划总额超过1.5万亿元，这也是a股市场连续第五年分红超过万亿元。2017年a股现金分红金额为1.04万亿元，2018年达到1.14万亿元。2019年为1.18万亿元，2020年增至1.33万亿元。 　　

　　从现金分红占当年上市公司净利润的比例来看，这个数字也在逐年增加。2017年，a股净利润总额为3.7亿元，占比28%；2018年净利润总额达到3.89亿元，占比提升至29%。2019年净利润总额4.17万亿元，占比28%。2020年净利润总额为4.23万亿元，占比31%。 　　

　　对于目前a股上市公司现金分红的意愿、金额和稳定性都在不断提高和加强的现状，中国上市公司协会评价“a股上市公司分红水平已达到国际成熟资本市场水平，上市公司成为投资者分享经济增长红利的‘新渠道’”。 　　

　　银行股高居“丰厚回报”榜首 　　

　　《上市公司丰厚回报排行榜》以最近一年和最近三年的现金分红总额为主要指标。具体来看，四大行中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行列入2021年a股分红榜前四；招商银行、兴业银行、交通银行也跻身前十。 　　

　　在TOP50中，银行股占据17席，占比超过30%。因此，不难发现，高股息率已经成为银行股的一个显著特征。业内人士指出，银行业资产规模较大，整体盈利能力较高，经营业绩稳定，现金流充裕，建立了良好的分红基础，从而推动其更大的现金分红规模。 　　

　　中国银行行长刘劲此前在业绩发布会上表示，从中国银行和几家大型银行来看，大股东确定了30%的分红比例，这个比例已经很多年没有变，没有特殊情况也不会变。市场也应该有充分的信心。 　　

　　图表 1 A股上市公司丰厚回报榜TOP10 　　

　　除了天生财大气粗的大金融股，还有一批市场熟悉的大蓝筹，如中国神华、贵州茅台、格力电器、中国平安等。也都是“偷镜”。 　　

　　其中，中国神华的现金分红高达504.66亿元，甚至超过了2021年全年的净利润，堪称“英雄主义”；a股“股王”贵州茅台，上市21年，坚持现金分红21次，每年给股东分红。累计现金分红将达到1213.53亿元，平均分红率37.67%。 　　

　　制造业分红相对“真诚” 　　

　　《上市公司诚信回报排行榜》以最近一年和最近三年的分红派息率为主要指标，以沪市90家主板、 　　

　　入选丰厚回报榜单的公司中，82%的公司自上市以来每年连续分红，70家公司连续分红近10年；84%入选真诚回报榜的公司自上市以来每年持续分红，30家公司连续分红近10年。 　　

　　值得一提的是，7家公司同时入选两份榜单，分别是华能国际、双汇发展、宇通客车、永辉超市、步长制药、重庆水务、云南白药。 　　

　　图表 2 A股上市公司真诚回报榜TOP10 　　

　　上市公司分红离不开经营业绩、投资者、管理层等因素。AVIC首席投资官邓海清曾表示，2020年下半年以来，a股上市公司利润总额大幅增长，更多低估值公司希望通过高分红等方式获得市场认可。 　　

　　市场也普遍认为，上市公司分红规模的增加可以向市场传递经营稳健、盈利能力强的信号，从而增强市场对其发展的信心。 　　

　　不过需要指出的是，分红并不是越高越好。分红在更深层次上反映了一个公司运营资金的效率和未来的业务发展。 　　

因为证券市场强调的是未来成长性，无论是短线投资者还是长线投资者，最大的投资回报来源于成长预期所带来的股价上涨，而不会主要来源于股息率的现金回报。

分红，对于优质公司的投资者而言，只是锦上添花。至于公司未来股价如何走，最主要的还是在于市场对公司业绩成长的预期上，如果公司业绩比较好，市场关注度本身就比较高，填权的概率往往就比较大。