2022年1月13日晚，海外私募巨头TPG正式登陆纳斯达克，股票代码“TPG”。上市首日，TPG收涨逾15%。收盘时，TPG股价为34美元，市值达到104.36亿美元。 　　

　　

　　TPG成立于1992年，是全球领先的另类资产管理公司。目前，TPG管理的资产超过1090亿美元，涵盖多种资产类别，包括私募股权、成长型投资、影响力投资、房地产和公募基金。 　　

　　

　　TPG于1994年进入中国，是最早进入中国市场的国际私人投资公司之一。TPG中国业务现在由私募股权资深人士孙强领导，他于2017年加入TPG。 　　

　　

　　在过去的30年里，TPG一直保持着灵活的投资节奏，同时也在行业内进行着频繁的创新。据悉，早在1995年，TPG就成立了专门的运营团队来支持被投资公司的发展，这在当时的私募领域是一个创举。如今，TPG在全球拥有900多名员工，其中包括300多名投资和运营专业人士。 　　

　　

　　近年来，TPG也加强了影响力投资的布局。加入TPG后，孙强负责发展TPG在中国的影响力投资。截至目前，在孙强的带领下，TPG在该领域已经推出了中和农信、度小满金融、绿客联盟、艺术宝藏等四个项目。接下来，TPG将继续在气候变化、全民医疗和普惠金融领域寻找更多机会。 　　

　　

　　资产管理规模超千亿美元，9个月营收近40亿美元 　　

　　

　　作为全球私募股权巨头之一，TPG的资产管理规模已经超过千亿美元。 　　

　　

　　招股书显示，TPG的投资平台涵盖多种资产类别，包括私募股权(资本)、成长型投资(成长)、影响力投资(影响)、房地产(不动产)和市场解决方案(市场解决方案)。截至2021年9月30日，各类平台管理规模分别为526亿美元、221亿美元、126亿美元、115亿美元和103亿美元，合计1090亿美元。 　　

　　

　　虽然在规模上输给了黑石、KKR、凯雷这三家比较著名的私募股权大鳄，但TPG在全球并购市场的影响力。一个市场不可小觑。 　　

　　

　　你知道，大卫邦德曼，它的创始人之一，被称为M & amp华尔街的传奇。此外，TPG还完成了并购。2006年总价值超过1010亿美元的交易，超过了当时百仕通和KKR的全球交易价值。因此，TPG成为全球并购中最大的私募股权巨头那年的一笔交易。 　　

　　

　　在过去的30年里，TPG创造了许多并购机会。a案例，都是经典。例如，在成立的第二年，TPG与加拿大航空公司(Air Canada)和Air Partners一起投资4.5亿美元收购了美国大陆航空公司(Continental Airlines)，帮助后者从破产中成为全球领先的航空公司。这个案例后来给TPG带来了950%的利润回报，让TPG在一战中声名大噪 　　

　　

　　据悉，TPG参与了历史上七起最大、最著名的杠杆收购案中的三起，包括收购Attl公司、Haalas娱乐公司和得克萨斯州电力公司TXU公司。 　　

　　

　　至于大陆航空公司的运作，TPG的投资风格非常鲜明，那就是善于押注“有风险”的公司。正如TPG的另一位创始人吉姆库尔特(Jim Coulter)曾在采访中所说，TPG的核心竞争力主要体现在挖掘超越不可能的潜在交易，然后拯救它们或者彻底改造它们。 　　

　　

　　凭借其独特的投资眼光和多元化的投资策略，TPG也保持了强劲的业绩增长。招股书显示，截至2018年、2019年、2020年和2021年9月30日，TPG总营收分别为14.04亿美元、19.88亿美元、21.15亿美元和38.97亿美元，净利润分别为7.11亿美元、11.80亿美元、14.39亿美元和38.22亿美元。 　　

　　

　　超过280家被投资企业为LP创造了近1000亿美元的价值回报。 　　

　　

　　在投资行业上，TPG覆盖面广，包括消费品和零售、金融服务、医疗、工业、互联网和数字媒体、自然资源和能源、房地产、科技等。 　　

　　

　　截至2021年9月30日，TPG已有280多家投资企业，其总部分布在30多个国家和地区。打开TPG庞大的投资组合池，你会发现很多都是大家熟悉的明星项目，比如airbnb、uber、apm、汉堡王、spotify等等。 　　

　　

　　值得一提的是，TPG也是第一家投资亚洲的私募股权机构。TPG成立两年后，即1994年，TPG与百隆资本合伙发起成立新桥资本，作为其在亚洲投资业务的延伸。同年，TPG也在上海设立了办事处，是首批进入中国市场的私募股权机构之一。 　　

　　

　　根据招股说明书，自1994年以来，TPG在亚洲建立了强大的投资足迹和业绩，管理着178亿美元的资产。如今，TPG亚洲基金由47名专业投资者组成，投资于澳洲、中国、印度、南韩和东南亚。 　　

　　

　　自成立以来，TPG亚洲基金已通过七只基金分配了133亿美元，内部回报率为21%。 　　

　　

　　在中国，TPG的投资布局也非常广泛，旗下拥有和睦家医疗、联想、CICC、李宁、中国邮政储蓄银行、深发展、诺富特北京三元酒店、宜必思北京三元桥酒店、吴梅、摩拜单车等不同领域的头部公司。近年来，TPG也加强了在中国市场医疗健康领域的布局，先后出售了嵇康医疗、赵可眼科、艾可百发、普萘洛尔、丁当快药等企业。 　　

　　

　　招股书显示，自成立以来，TPG私募股权基金已投资790亿美元，内部收益率23%；成长型投资基金投资了近140亿美元。 　　

RR为23%；影响力投资基金投资了30亿美元，IRR为30%；房地产平台投资了60亿美元，IRR为27%。

　　

基于投资组合的强劲业务能力与持续不断的平台产品创新，TPG已为LP创造了944亿美元的价值回报。TPG在招股书中提到，“提供持续、有吸引力的回报是我们战略的核心，也是我们逐步扩大业务规模的基础。”

　　

倡导“资本向善”，发起设立了最大的影响力投资基金

　　

虽然TPG为一家老牌PE，但一直以来，TPG十分注重资产类别的开拓与创新。

　　

比如，TPG在1990年代后期就成立了专业科技和医疗健康团队，是当时私募基金行业的最早之一。2021年，TPG宣布收购新程投资（NewQuest Capital Partners）的多数股权，此举意味着TPG和新程资源融合，深耕私募股权二级市场（S基金）投资平台。

　　

最有代表性的即是TPG在社会影响力投资领域的发力。2016年，TPG成立了上善睿思基金（The Rise Fund），专注“义利并举”的社会影响力投资。该基金也是目前私营机构所发起的最大的专注社会影响力的私募股权基金。

　　

根据招股书，TPG的影响力投资平台即上善睿思基金旗下的管理资产规模达130亿美元。

　　

在全球气候变化的背景下，TPG还迈出了坚实的一步。2021年年初，TPG在上善睿思基金旗下成立了气候基金。TPG创始合伙人兼执行董事长Jim Coulter 担任该基金的管理合伙人，美国前财政部长亨利保尔森 （Hank Paulson）担任该基金的执行董事长。

　　

2021年7月，TPG上善睿思基金（TPG Rise Fund）旗下的气候基金完成首轮募资，规模达54亿美元。据悉，该基金将投资全球应对气候变化的企业和解决方案，计划最终募集不超过70亿美元。

　　

“我们相信，我们的影响力基金能够提供符合联合国可持续发展目标的有意义的社会进步，并通过同时创造利润和积极影响继续推动在投资领域取得新的成功。”TPG在招股书中提到。

　　

而TPG中国董事长孙强也曾表示，TPG吸引他的一个方面是其社会影响力投资。作为中国最早从事私募股权投资的投资人之一，孙强曾协助创建了高盛的中国团队，后又加入华平开创了华平的中国业务。

　　

自从加入TPG以来，孙强便积极推动影响力投资在中国的发展，是中国最早倡导“资本向善”和影响力投资的行业领军人之一。

　　

“现在国际上主流的投资机构都非常重视影响力投资，也在倡导相关的投资理念，而在中国，在力争完成‘碳达峰’、‘碳中和’目标的大背景下，发展社会影响力投资也可谓‘正当其时’。”孙强曾在采访中表示，特别在气候投资方面，绿色工业和低碳技术创新方面蕴含着巨大的机会。（文/马慕杰，来源/投中网）