很多人希望通过投资股权市场来实现财富阶层的跨越。但人们常常忘记，投资的最初目的是为了保证现有财富不倒退。 　　

　　格雷厄姆曾说，“无论投资者多么极端，无论股市表现多么好，你都应该至少持有25%的债券或固定收益资产，永远给自己留有余地。” 　　

　　简单来说，为自己的投资组合配置一些债券基金有三个好处。第一，债券基金是生息资产，长期投资可以实现复利增长。第二，股票和债券的结合可以降低投资组合的风险。第三，债券基金波动性低，流动性好，可以充当弹药库。他们可以在股市有机会的时候转换，做到进可攻，退可守。 　　

　　这三大优势相当于为自己的家庭财富构建了一个长期稳定的复利结构。 　　

　　纯债基金的配置价值纯债基金是一种安全性高、流动性强的基金，在严格控制风险的基础上，主要投资于债券回购、高等级信用债、货币基金、银行存款等收益品种。 　　

　　债券的投资收益主要来自利息收入，固定的利息收入大大降低了债券基金的波动。纯债基金的净值表现更稳定，几乎是一条向上的直线，亏损的概率很小。10年来，债券基金指数取得正收益，年化收益可达5%~6%。 　　

　　我们知道复利是投资界最大的奇迹。但是，要发挥复利的威力，一个重要的前提是不能亏钱。 　　

　　人们经常引用巴菲特的话：“投资的第一条规则是不要亏钱，第二条规则是永远不要忘记第一条规则。”因为如果你投资100元，亏了50%，你需要100%的收益才能回到起点。 　　

　　比如以下两款产品，产品A的年收益为5%，虽然不高，但一直是正收益；b产品波动很大，一年涨20%，一年跌10%。虽然两款产品十年内的收益率算术和为50%，但根据计算，十年后产品A的总资产从1增至1.63，实际收益率为63%，产品B的总资产十年后从1增至1.47，实际收益率为47%。低波动的产品A的实际收益率明显高于产品B，这就是不赔钱的价值。 　　

　　从近10年的债基指数来看，即使在2011年、2013年、2016年的债券熊市中，都取得了正收益。该债券年化收益约为5%-6%。虽然看起来收益不高，但收益波动小，长期投资有复利效应，是家庭资产配置的必备资产。 　　

　　配置一定比例的债基投资组合，可以降低组合波动，甚至跑赢纯股基。根据过去15年的历史数据，7股3债组合(每年调整一次，保持固定比例)的年化收益率为12.9%，高于100%股票仓位的沪深300 0.7个百分点，而波动率仅为纯股基的三分之二。 　　

　　来源：Wind，2006年1月1日-2020年12月31日，每年再平衡一次。 　　

　　之所以配置固定部分的债券可以获得比满仓股票更高的收益，是因为前者可以帮助投资者在牛市中胜出，在熊市中补仓。假设股市走强，股票仓位超过70%，投资者需要卖出部分股票，将这笔钱投资于债券，使股债比保持在7: 3不变。此时，卖出股票获得的那部分资金会自动锁定利润，降低股票风险敞口。当股价下跌时，投资者会卖出一些债券，买入股票，从而提高持股比例，这将增强潜在的未来收益。 　　

　　债券低波动性和良好流动性的特点为投资者提供了良好的过渡性投资机会。当股票市场存在较大不确定性时，债券市场成为资金临时过渡的合适选择，投资者可以根据市场机会随时借入。 　　

　　把投资焦虑交给债基经理，留下平静的生活t 　　

　　债券基金不存在这种问题。可以说，债基是投资焦虑最少的一个。一方面，债券基金本身波动小，尤其是纯债基基金，基本上每个坑都要。二是个人投资者本身不能直接参与债券市场交易。国内债券市场分为银行间市场和交易所市场，无论哪个市场都是机构投资者交易。既然不能参与交易，不如安心经营自己的生活。 　　

　　对于纯债基金的投资者来说，本质上相当于把钱交给基金经理，让他借出去。只要债务人继续还本付息，投资者就能赚钱。 　　

　　但也有风险，比如债务人无力偿还。因此，债券基金经理需要建立非常严格的信用评估体系，他们购买的每一只债券都要经过充分的研究，才能进入投资池。可能存在信用风险的债券将被放入禁止投资池。 　　

　　一般来说，买债券基金带来的焦虑远不如股票基金带来的焦虑。这对投资者来说是好事。把投资压力交给专业的基金经理，给自己留一份平静的生活。毕竟投资是为了更好的享受生活。 　　

　　随着投资理念的流行，优秀的债券基金正逐渐取代存款，成为家庭财富的基石。给自己的投资留有余地，让自己的生活更有保障，这是债券基金配置在收益之外带给我们的重要价值。