众所周知,在投资行为中,鱼和熊掌不可兼得。一个基金有高收益也有高风险,反之亦然。
那么,有哪些具体的指标和统计数据可以帮助我们量化风险和收益,判断哪只基金更稳健,哪只更激进呢?答案是肯定的。
在在晨星中国网站,每只基金都有“风险评估”和“风险统计”栏目,里面列出了7个指标:平均回报、标准差、夏普比率、晨星风险系数、阿尔法系数、贝塔系数和R平方。.你不必理解这些指标的具体数学定义,只要你理解其大致含义,你就能了解一只基金的风险回报状况。
以华安新丝路主题股票、兴全商业模式优化混合(LOF)、诺德周期策略混合为例,六项指标统计如下。
华安新寺路
繁荣整个商业模式
诺德的周期性策略
平均收入
44.77%
37.76%
37.85%
标准偏差
24.38%
18.14%
25.11%
夏普比
1.59
1.83
1.35
晨星风险系数
9.28
8.41
11.05
系数
28.24%
24.38%
23.24%
系数
1.01
0.85
1.02
r的平方
62.58
78.59
59.42
从这三只基金在平均回报是将月平均回报加总得到一定年限的总回报。,的收益来看,华安新想法最高,诺德周期策略次之,兴全商业模式最低。当然,平均回报是越高越好。
标准差代表一定年限内基金总回报率的波动幅度,即基金每月的回报率相对于平均月回报率的偏差程度。的标准差反映了短期风险。标准差越大,基金收益变化越大。显然,诺德的周期策略短期风险最大,华安新丝路次之,兴全的商业模式最稳健。
夏普比率综合了收益和风险,是衡量基金风险调整后的收益指标之一,基本上等于收益除以风险。在同等收益情况下,夏普比率越高,波动或者说风险就越小;在同等风险情况下,夏普比率越高,收益就越高。's夏普比率很高,这意味着基金在承担风险后有很高的超额收益率。
当然,夏普比率高的不一定收益高风险低。比如债券基金,一般收益低,风险低。因此,夏普比率的比较必须在同类基金中进行。
这三只基金都是市场上的成长型,其中兴全商业模式的夏普比率最高,因为它的风险最低。其次,华安新丝路,如果喜欢高收益,选择华安新思路。最差的选择是诺德的周期策略,因为它的平均收益不高,但风险最大。
晨星风险系数,反映的是一定年限内,该基金相对于其他同类基金收益向下波动的风险。这个指标越大,一般下行风险越高。数据显示,诺德的周期策略下行风险最高,华安新丝路次之,兴全的商业模式下行风险最低。
在阿尔法系数,是基金的实际收益和按照贝塔系数计算的期望收益之间的差额,它代表的是基金能在多大程度上跑赢整个市场,也就是我们说的大盘,数值当然越大越好。不难看出,华安新丝路能最大程度跑赢大盘。
如果贝塔系数,是衡量基金收益相对于基准收益(即大盘)的波动情况的相对指标。如果贝塔系数大于1,说明该基金的波动比大盘大,即短期风险比大盘高;贝塔系数小于1,说明该基金比较平稳,风险比大盘低。某指数基金的贝塔系数为1,说明该指数基金完全是根据市场情况设定的。三只基金中,兴全商业模式的贝塔系数只有0.85,小于1,说明比大盘波动更小,更稳定。
R平方,能够反映大盘的变动对基金表现的影响,即基金和大盘的相关性。的影响程度为0到100。如果r平方等于100,说明基金收益的变化完全是大盘的变化引起的。如果R的平方等于35,说明基金收益的35%是因为市场的变化。
因此,R平方也可以用来确定系数和系数的精度。基金的R平方值越高,两个系数的准确度越高。
三只基金中,兴全商业模式的R平方最高,说明与大盘的相关性最高。
这些总的来说,平均回报和阿尔法系数都代表收益,数值越大越好;标准差、晨星风险系数和贝塔系数代表短期风险,数值越小的基金波动越小,表现越平稳;夏普比率则是收益和风险两者的结合,在相同风险或者收益的情况下,数值越大越好。系数可能不是100%准确,但至少可以作为选择基金时的参考,帮你多看点眼,少点盲目。